铜

LME库存变动显示需求有恢复迹象，同时美国制造业数据利好支撑铜价，近期建议观望或短线思路操作。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铝

中期应政府对产能过剩行业治理要求，部分铝厂联合减产座谈后陆续已有少数铝厂传出减产计划，预计生产成本继续限制铝价下行空间。短期随资金压力增强，以及伴随铝价急速下跌，持货贸易商甩货清库现象甚为积极，而下游维持按需采购，导致市况气氛愈发低迷，预计沪铝延续低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

锌

短期房地产建设的回暖令镀锌需求有所回升，但中期的房价调控料令建筑业进入寒冬。因资金紧张冶炼厂及贸易商加大出货量，下游企业在后市偏空以及订单匮乏的拖累下，普遍保持低库存量，采购谨慎。目前社会锌库存偏低，预计短期围绕成本14500元/吨低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

铅

炼企迫于换现压力散单出货增加，但下游同样存在资金压力，且下游需求不旺令铅需求持续低迷，进而减少对原料的采购意愿，依旧多按需采购为主。总体冶炼企业开工率不到70%依旧偏低，基本面不具备大涨条件，预计预计沪铅延续低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

黄金供应方面，受黄金下跌预期以及美元资产回报率提高影响，生产商对冲有望增加，增大黄金供应压力；需求方面，土耳其货币贬值以及与伊朗石油贸易增加黄金需求，央行购金增加支撑短期黄金需求，但全球央行美元储备升值带动下央行购金下滑的长期趋势不变；投资需求方面，黄金持有成本上升导致ETF持有量减少；实物需求方面，中印黄金进口量均维持高位，但在多重政策打压下进口量将出现下滑。因此，短期中国、印度和土耳其需求有望对黄金价格形成支撑，但持有成本提高将在中长期增加黄金供应及打压需求。白银基本面差于黄金，反弹空间有限。

空单止盈观望

冯晓

0571－87219355

钢铁

供应方面：中钢协预估6月中旬全国粗钢日产量216.4万吨，旬环比继续增长，供应压力不减，但国务院治理污染消息可能强化钢厂减产预期；成本方面，在供需基本面无实质转变格局下，近期铁矿石重回弱势；需求方面，随着高温以及雨季来临，6、7月份户外开工率或进一步下降，下游需求短期内难有较好表现。

短线操作。

李佳

0571-87219355

焦炭

随着原料端炼焦煤价格的下挫，且跌幅大于焦炭，目前焦化厂炼焦利润已得到较大改善，利润存在被进一步压缩的空间。

短线操作。

李佳

0571-87219355

焦煤

进口煤炭继续维持高位，对国内煤炭造成冲击。下游钢厂及焦化厂库存也依然较高，对焦煤需求形成压制。在近期港口炼焦煤库存持续攀升的情况下，炼焦煤价格压力较大

建议盈利空单继续持有。

李佳

0571-87219355

天胶

沪胶延续反弹，但受制于宏观资金面紧张的利空以及自身基本面的双重打压，沪胶反弹空间有限，1月阻力在上方缺口18600附近，近期震荡将加剧，建议观望或日内短线操作。

观望或日内短线

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

美豆生长理想，远月合约下滑，技术上美豆11月若有效跌破1250美分则后期调整的时间延长。连豆粕支撑60天线

空单可参考3100下方减仓或了结

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕追随豆粕波动，1401合约依托2250一线阻力可短空。

菜粕1401依托2250短空

周俊

0571－87219375

豆油

连豆油1401合约今日上攻10天线遇阻，短空止盈后暂时观望，中期仍偏弱。

短空止盈后观望

周俊

0571－87219375

棕榈油

油脂反弹高度料不会太大，棕榈油中期仍以逢高做空为主。

观望

周俊

0571－87219375

白糖

6月产销数据利好，根据已公布的两大产区销量，6月全国销量站上120万吨问题不大。这导致广西和全国的工业库存处于相当低的水平，翘尾的可能性在增加。目前309合约基本补回对现货的贴水，前期多单建议分批逢高了结。而401合约代表下年度供求不确定性较大，且受宏观面影响较大，相对而言需谨慎一些，技术上401合约5000为多空分水岭，谨慎投资者在5000站稳前以观望为主，激进投资者短多以前低4900止损。

309短多分批逢高了结，401观望为主，激进者短多前低止损

朱晓燕

0571－87219375

棉花

国内309合约实盘量小，空头主动离场，关注20500附近阻力。外盘挤仓结束后国内炒作题材匮乏，1401合约料在19800-20400的区间内无序震荡，但如果9月挤仓成功1月也会受到一定影响，暂以观望为主。收储政策有望在2014年收官，此后以直补取代，近期密切关注政策变化，1405之后的合约偏空思路。  

观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

美元有调整要求，工业品或走出反弹行情。7月ACP敲定1410美金，料各厂商7月合同货报价不会低于上月，9月相对现货升水将持续存在。TA9月多空僵持，多方稍占优势，1月贴水幅度变化较大，单边投机存在风险，收盘前空单维持在7550以上则止损离场。

空单准备止损

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

国内电石市场走势平淡，电石价格仍处于低位徘徊。国内PVC市场走势较为僵持，受成交量不足的影响，前期较高的报盘价格出现小幅的松动，整体市场的气氛较为平淡。华东地区电石法五型料的一般出库价格在6600-6700元/吨。厂家方面希望通过继续拉涨报价来维持交投重心的稳定。PVC现货较为坚挺，期货贴水，短多操作。

短多

马惠新

0571－87213861

LLDPE

近期LLDPE基本面出现几大转变，原油/乙烯单体连续上行，LLDPE成本支撑增强；并且大庆石化计划7月15日检修，抚顺石化推迟至8月1日开车，7月供应压力后移；石化公布7月初新定价，涨跌互现，基本持稳在10500-10650范围内。LLDPE移仓换月，今日向上突破，空单离场后暂观望。

暂观望

 马惠新

0571－87213861

玻璃

现货价格有所上涨，较大的供给增幅制约现货短期的上涨空间，但行业目前库存产量比仍处低位，预计后市现货缓慢上涨的概率较大，企业进入盈利周期的情况下，后市开始逐步看涨，关注宏观面的影响。

1380一线开始试多。

徐涛

0571-87213861

甲醇

现货价格在2500一线有所反复，后市仍处于去产能周期中，较大的供给压力在淡季中影响更大，现货价格后市以及维持弱势，期价高升水仍制约期价，预计后市期价弱势震荡为主。

观望

徐涛

0571-87213861

股指

央行停发央票，增加再贴现额度。近期资金紧张局面得到一定程度缓解。期指或受此影响在低位震荡逐步上行，现货量能仍较萎缩，金融地产权重股表现低迷，贴水超60点再创新高，预计反弹空间有限，关注上证2000整数关口压力情况。

操作上建议空单暂时止盈，观望为主。

侯天龙

0571-87215357