每日宏观策略观点： 

1、美国：美国5月工厂订单月率+2.1%，预期+2.0%，前值从+1.0%修正至+1.3%。受联邦政府削减开支以及全球需求疲软影响，近几个月美国工业生产活动有所放缓，但许多迹象显示美国工业生产活动正逐渐从低迷中走出。 

2、欧洲：欧元区 5月 PPI年率 -0.1%，预期持平，前值-0.2%；欧元区 5月 PPI月率 -0.3%，预期-0.2%，前值-0.6%。 

3、7月2日欧市盘中，美元兑日元上破100整数大关，刷新近一个月高位100.32。一方面是受美元指数大幅飙升提振，另一方面是由于进入7月，安倍第三支箭有所进展，从而使得日元大幅走弱，从基本面上看，美元兑日元进一步走高，或受到“安倍经济学”中第三支箭的经济影响。日本首相安倍晋三就经济改革所射出的三支箭分别是“积极的货币政策”、“灵活的财政政策”以及“以刺激民间投资为核心的经济产业成长战略”。而“第三支箭”，这一比较激进的投资策略将适用于日本政府退休金投资基金。 

4、澳洲联储周二维持基准利率在2.75%的历史低点不变，符合预期。澳洲联储主席说，澳元汇率依旧高企，预计未来可能进一步下跌；温和通胀使得澳洲联储有进一步宽松空间。澳元/美元明显下挫。 

5、今日重点关注前瞻： 

周三（7月3日）： 

15:58，欧元区6月综合PMI终值，初值48.9； 

17:00，欧元区5月零售销售月率，上月-0.5%； 

20:15，美国6月ADP就业人数，上月13.5万人，预期16万人；

股指：

1、宏观经济： 6月份中采PMI为50.1%，较上月回落0.7个百分点，各主要分项指数普遍回落，表明未来经济面临进一步下行压力。新订单和新出口订单指数显著回落，总需求疲软，带动生产指数明显回落。 

2、政策面：央行本周二继续暂停公开市场操作；货币政策基调“用好增量、盘活存量”，预计流动性将总体维持紧平衡；当前宏观经济政策着眼于调整结构性矛盾，出台大力度刺激政策的可能性小；证监会新股发行改革征求意见稿发布，IPO重启预期升温。 

3、盈利预期：1-5月国有企业利润累计同比增长6.5%，营业收入累计同比增长10.4%，分别较上月回升1.2和0.2个百分点；1-5月份工业企业营业收入增长11.9%，与上月持平，利润增长12.3%，较上月上升0.9个百分点。 

4、流动性： 

A、央行本周二继续暂停公开市场操作，公开市场投放资金360亿元。 

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)4.76%，隔夜回购利率(R001)3.78%，资金利率继续高位回落，预计后期总体维持紧平衡。 

C、新股继续停发；7月份A股市场剔除农业银行后的实际限售股解禁压力较小，本周限售股解禁压力不大；6月份产业资本减持力度减弱，但上周减持力度有所增加；6月21日当周新增A股开户数有所回升，而新增基金开户数继续回落，持仓账户数回升，交易活跃程度继续回落，证券交易结算资金连续第三周净流入，交易结算资金余额明显回落。 

5、消息面： 

央行公开市场延续零操作 资金价格全线回落 

国债期货推出方案已获国务院批准 

小结：5月份宏观经济数据普遍回落，6月汇丰PMI和中采PMI均明显回落，经济面临进一步下行风险，IPO重启预期升温，资金面维持紧平衡，股指基本面继续看空，短线反弹空间有限。 

 

贵金属：

1、 较昨日3:00PM，伦敦金-1.3%，伦敦银-1.7%，伦敦铂-0.58%，伦敦钯+0.00%。

2、 澳洲联储周二维持基准利率在2.75%的历史低点不变，符合预期；澳洲联储主席认为澳元汇率依旧高企，预计未来可能进一步下跌；温和通胀使得澳洲联储有进一步宽松空间，对于澳元问题，他认为自从4月初以来，澳元已贬值约10%，但仍处于极高水平。澳元未来可能进一步下滑，这将有助于形成一个再平衡的经济增长。

3、 美联储Dudley：即便美联储缩减购债规模，但仍在增加货币刺激；重申今年或缩减购债计划的规模，通胀预期仍在2%的目标中，如果经济“显著意外下滑”，不排除增加购买资产的进度；短期利率上升的前景还很远；仍不能认为就业市场处于良好状况；是否缩减购债规模取决于未来的经济数据，美联储或于2014年年中失业率降至7%的时候结束购债。

4、 今日前瞻：9:30 澳大利亚5月季调后零售销售月率；前值+0.2%；15:48 法国、德国、欧元区、英国6月服务业PMI终值；17:00 欧元区5月份零售销售月率，前值-0.5%，预期+0.2%；20:15 美国6月ADP就业人数，前值+13.5万，预期16万；20:30 美国5月贸易帐，前值-402.9亿美元，预期-399亿美元；22:00 ，美6月ISM非制造业PMI，前值53.7，预期54；

5、 中国白银网白银现货昨日报价 3925元/千克（+10）；COMEX白银库存 5186.38吨（+19.55），上期所白银库存 611.136吨（-3.181）；SRPD黄金ETF持仓 964.692吨（-3.607），白银ISHARES ETF持仓 9961.42吨（+55.54）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD 空付多，交收量 千克；白银TD 多付空，交收量3900千克； 

6、 美国10年tips 0.44%（-0.04%）；CRB指数 279.69（+0.64%）；S&P五百1614.08（-0.05%）；VIX 16.44（+0.07）；

7、 伦敦金银比价 64.11（+0.31），金铂价差-124.27（-1.24），金钯比价1.81（-0.01），黄金/石油比价：12.80（-0.26）

8、 小结：短期问题：近期美国10年期国债收益率波动缓和，市场已经逐步吸收美国利率上升的冲击，在本周五晚非农就业数据出台前，贵金属市场将维持窄幅震荡的局面。中期来看，发达经济体复苏稳固，美国就业、消费以及住宅市场数据表现稳健，日本经济也开始逐步复苏，欧元区温和改善；全球主要基金高配美、日股市；美国10年期国债利率基于经济增长将温和的上升，周期性商品能够从经济增长中收益，防御型商品尤其是贵金属将持续承压。以中国为代表的新兴经济体表现疲软使得大宗商品价格低迷，通胀低位维持。综上，中期内黄金利空因素持续存在；白银工业需求弱好转，尚未带动COMEX库存下降，短期内金银比价仍将高位维持，但金银比价64以上建议适当建立做空金银比价的仓位（2000年至今，金银比价正态波动区间是50至64区间），同时买美元进行保护。铂金、钯金相对紧缺的供应，以及工业属性更强，持续推荐买钯、铂抛黄金的头寸。

 

金属：

铜 

1、LME铜C/3M升水7.5（昨升1.5)美元/吨，库存-3075吨，注销仓单-4025吨，库存高位小幅减少，近期注销仓单上升明显，现货转为升水，伦铜部分数据好转，上周COMEX基金持仓净空头扩大。 

2、沪铜库存本周-6716吨，现货对主力合约升水495元/吨（昨570），现货升水走弱，废精铜价差3775（昨3300）。 

3、现货比价7.27（前值7.24）[进口比价7.45]，三月比价7.24（前值7.26）[进口比价7.49]，近期进口到岸升水走强。 

铝 

1、LME铝C/3M贴水44（昨贴44)美元/吨，库存-5500吨，注销仓单+2775吨，近期荷兰弗利辛恩和美国底特律库存增加明显，近期库存上升较大，注销仓单维持高位，贴水走弱，现货进口至盈利附近。 

2、沪铝交易所库存-18022吨，库存下降，现货对主力合约升水75元/吨（昨100）。 

3、现货比价8.09（前值8.28）[进口比价8.25]，三月比价7.84（前值8）[进口比价8.28]，{原铝出口比价5.43，铝材出口比价6.95}。 

锌 

1、LME锌C/3M贴水33（昨贴33)美元/吨，库存-5675吨，注销仓单-5675吨，库存较好，注销仓单维持高位，但基差较弱。 

2、沪锌库存-9059吨，现货对主力升水60元/吨（昨90），沪锌基差和库存表现较好。 

3、现货比价7.84（前值7.91）[进口比价7.99]，三月比价7.72（前值7.77）[进口比价8.03]。 

铅 

1、LME铅C/3M贴水11（昨贴11)美元/吨，库存-150吨，注销仓单-150吨。伦铅贴水回落，注销仓单高位，库存表现较好。 

2、沪铅交易所库存-1009吨，国内库存高位企稳，现货升水40元/吨（昨升30）。 

3、现货比价6.54（前值6.64）[进口比价7.74]，三月比价6.6（前值6.68）[进口比价7.82]，{铅出口比价5.59，铅板出口比价6.47}。 

镍 

1、LME镍C/3M贴水69（昨贴67.5)美元/吨，库存+936吨，注销仓单-666吨，近期伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水持稳。 

2、现货比价7（前值7.04）[进口比价7.27]。 

综合新闻： 

1、LME拟减少提货轮候时间，或为在上海设立交割仓库铺路。 

2、7月2日LME评论：伦铜收跌，受累于美元走强及中国需求忧虑。 

3、据香港7月2日消息，行业人士称，中国铜进口商正在LME注册仓库排队等候提取他们已经买入的铜，而LME注册仓库的排队提货瓶颈问题已经推动中国现货铜升水自6月中旬以来已经攀升三分之一。 

结论：国内进口预期大压制现货，尽管废精铜价差低位，但现货很弱，国内库存增加铜价仍然承压；但国内进口增加，利好伦铜，伦铜现货升水走强，预计现货内外比价进一步回落。铝市结构数据较好，有成本支撑但减产不力，弱势运行。沪锌去库存效果较好，产量控制的情况下会相对抗跌。伦铅基本面较好，当下交易数据较之前转弱，若交易数据好转等待买入机会。伦镍依旧面临上游产量下游需求不好的双重压力，但14000美元一线会有镍生铁减产的成本支撑，预计会有反复。 

 

钢材：

 1、现货市场：建筑钢材市场价格进入出现稳中小涨局面，市场整体心态略感振奋。 

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3270（+40），二级螺纹3260（+20），北京三级螺纹3350（+10），沈阳三级螺纹3450（-），上海6.5高线3310（+20），5.5热轧3470（+20），唐山铁精粉985（-），日照港澳矿955（+5），唐山二级冶金焦1285（-），唐山普碳钢坯3000（+30） 

3、三级钢过磅价成本3570，现货边际生产毛利-2.2%，期盘利润-2.4%。 

4、新加坡铁矿石掉期8月价格117.69（+2.5），Q3价格117.83（+2.42） 

5、持仓：永安减持空单。 

6、小结：随着社会库存的逐渐消化，整体现货库存压力有所减轻，现货底部支撑渐强。 

钢铁炉料：

1、国产矿市场整体平稳，钢厂采购谨慎。进口矿市场小幅拉涨，市场成交总体较为清淡。

2、国内焦炭现货市场以稳为主，个别地区焦价小幅下跌，市场成交无起色。

3、国内炼焦煤市场延续弱势，山东地方矿挂牌价格下调，山西及其他地区价格无较大波动。进口煤炭市场弱势运行，个别品种报价继续下调，成交缓慢。

4、秦皇岛煤炭库存695.5万吨（+4），上周进口炼焦煤库存839.9万吨（-7.1），上周进口铁矿石港口库存7311万吨（+63） 

5、天津港一级冶金焦平仓价1425（-25），天津一级焦出厂价1440（-0），唐山二级焦炭1285（0），临汾一级冶金焦1280（0），柳林4号焦煤车板价1040（-60）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次），秦皇岛5500大卡动力煤平仓价580（0），62%澳洲粉矿117（+2.5），唐山钢坯2970（0）。 

6、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤1100（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1040（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1000（0）。 

7、矿石价格昨日继续上涨，带动钢坯上涨。焦炭、焦煤弱势运行。期货上看，目前焦煤焦炭升水较小，螺纹升水较高。焦煤9-1价差较小，低位可考虑反套。

 

橡胶：

1、华东国产全乳胶16500/吨（+200）；交易所仓单76670吨（-140），上海（-110），海南（+0），云南（+0），山东（-10），天津（-20）。 

2、SICOM TSR20近月结算价225.5（+1.8）折进口成本16473（+117），进口盈利27（+83）；RSS3近月结算价266（-1）折进口成本20883（-87）。日胶主力245.6（+6.1），折美金2461（+52），折进口成本19455（+359）。 

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2630美元/吨（+20），折人民币20474（+129）；20号复合胶美金报价2335美元/吨（+5），折人民币16904（+23）。 

4、泰国生胶片76.29（-1.7），折美金2563（-41）；胶团59（-1），折美金2004（-22）。 

5、丁苯华东报价11200/吨（-50），顺丁华东报价11100元/吨（+0）。 

6、截至6月28日，青岛保税区天胶+复合库存约28.7万吨，较半月前下降7300吨。橡胶总库存34.19万吨，下降8800吨。 

7、据金凯讯6月28日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回升1至81.5；半钢持稳于82.9。 

  

小结：现货上涨，仓单略减。截止6月底保税区库存继续下降，全钢开工回升。沪胶近月与复合胶价差降至平水附近。沪胶价格季节性：78月稍弱。 

  

玻璃：

1、国内现货价格稳定为主，企业产销正常，库存也不高，无太大压力。但华北

等地天气仍多雨，影响一定消费，为此价格整体还是稳定为主。。

2、各交割厂库5mm 白玻报价情况

交割厂库名称 仓单限额 升贴水 1 日现货价格 2 日现货价格 折合到盘面价格

武汉长利玻璃 1 30 1400 1400 1370

荆州亿均玻璃股份有限公司 0.7 0 1384 1384 1384

中国耀华 0.5 20 1408 1408 1388

株洲旗滨集团股份有限公司 0.9 0 1408 1408 1408

山东巨润建材有限公司 1.5 -120 1296 1296 1416

江门华尔润 1.1 120 1544 1544 1424

沙河市安全玻璃实业有限公司 2.4 -200 1232 1232 1432

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1232 1232 1432

台玻长江玻璃有限公司 1.1 170 1608 1608 1438

山东金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1424 1424 1464

华尔润玻璃产业股份有限公司 2.7 0 1496 1496 1496

漳州旗滨玻璃有限公司 2 80 1616 1616 1536

3、上游原料价格变动

华东重质碱 1325（-） 华北1325（-）

华东石油焦均价1263（-），5500k 动力煤610（-0） 华南180CST 5990（+0）

4、 社会库存情况

截止6 月28 日，统计的国内298条玻璃生产线库存量为2752万重箱，较6 月

21 日的2763 万重箱降11 万重箱。

5、中国玻璃综合指数1084.19(+0.19）

中国玻璃价格指数1063.56(+0.45)；

中国玻璃市场信心指数1166.71(-0.85）

6、注册仓单数量 1858（+0）

7、FG1401期现价差（月均），最高5（-） 最低-20（-） 平均-5（-）

8、国内玻璃库存压力整体不大，尤其是价格偏低的沙河地区，库存下降对当地价格

拉动作用明显。目前企业库存压力整体不大，随着天气转好，需求转暖，价格复苏

是大概率事件。期货上涨后，价格矛盾已不突出，9 月上下两难，而1 月上涨后，

太大的空间亦不存在，建议短期观望为主，等待更好建仓机会。

甲醇：

1.上游原料： 布伦特原油104（+1）；秦皇岛山西优混（Q5500K）580（-）； 

2.期现价格：江苏中间价2530（+5）， 西北中间价1875（-10），山东中间价2295（-15）；   张家港电子盘收盘价2840（-0），持仓量1548；期盘主力1309收盘价2596（+3）； 

3.升贴水交割库名称          升贴水      现货价格    折合盘面价格  期盘-折合价   

江苏地区                    0           2530（+5）    2530          66 

浙江宁波                    0           2595（-5）    2595          1 

河南中原大化集团           -140         2225（-15）     2365        228 

山东兖矿煤化               -150         2295（-15）     2445        151 

河北定州天鹭               -155         2315（+10）    2470         123 

内蒙博源                   -500         2025（-20）    2505          91 

福建泰山石化                0           2625（-15）     2625        -29 

4.外盘价格：CFR东南亚406（+0）美元/吨；F0B鹿特丹中间价344（+4）欧元/吨，FOB美湾价格468(+0)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格352.5（+1.5）美元/吨,人民币完税价格2724.18 

5.下游价格：江苏二甲醚价格4050 （-） ；华东甲醛市场均价1255（-）；华南醋酸 3100（+），江苏醋酸2850（+），山东醋酸2800（+) ； 宁波醋酸3000（+）；  

6.库存情况：截止6月27日，华东库存27.9万吨（-1.9）；华南库存14.1万吨（-0.4）；宁波库存10.2万吨（-2）  

7.开工率：截至7月1日，总开工率：68.44%（-0%）华东开工率73%（+3.4%）；山东70.4%（-0.31%），西南38.62%（+0%）；西北73.4%（-4.9%），华北72.4%（+3.4%） 

8.进口与产量：2013年5月甲醇进口量45.53万吨（-9），出口量2.1万吨（-3.5） 

2012年5月产量218.37万吨（-14.5） 

9.小结:截止上周末，甲醇港口库存继续回落，目前处于历史的一个低位。港口现货暂时企稳，小幅回升。西北地区供给过剩，价格继续回落。下游需求短期内没有明显转红趋势。期现方面，各地价差较为正常，个别仍有偏高。总体认为，甲醇下方空间已经有限，但趋势性反弹还需下游走强信号带动。 

 

pta:

1、原油WTI至99.60（+1.61）；石脑油至859（+13），MX至1211（+0）。 

2、亚洲PX至1412（+0）美元，折合PTA成本7674元/吨。 

3、现货内盘PTA至7670（+30），外盘1060（+4），进口成本8164元/吨，内外价差-494。 

4、江浙主流工厂涤丝产销6-7成；聚酯涤丝市场价格25-50元上涨。 

5、PTA装置开工率72.5（-1.8）%，下游聚酯开工率84.4（+0）%，织造织机负荷72.7（0）%。 

6、PTA 库存：PTA工厂5-15天左右，聚酯工厂4-6天左右。 

7、仓单数量：10414（0），有效预报6106。 

  

基本面变化不大，9月价格较现货升水较高，盘面利润较好，支持仓单持续流入。除POY外，其他聚酯品种库存小幅上升，织造开工率下降。PTA装置停车检修较多，开工率有所下降。仓单加上有效预报为16000张左右。后期关注聚酯库存及PTA仓单情况。 

 

LLDPE:

1、日本石脑油到岸均价859（+13），东北亚乙烯1270（-） 

2、华东LLDPE现货均价10625（-），国产10550-10650，进口10600-10700 

3、LLDPE东北亚到岸1420（+5），进口成本11080，进口盈亏-455 

4、石化全国出厂均价10590（-），石脑油折合生产成本9815 

5、交易所仓单687张（-） 

6、主力基差（华东现货-1309合约）：35，持有收益：1.6%。 

7、小结： 

现货稳定背景下，贴水结构造成在多头移仓的阶段中三度压缩9-1价差近百点。同时主力空头大量增持，持仓成本约在10180元附近。生产成本跟随原油价格相应抬高50元。 

 

 

豆类油脂：

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)周二大豆期货多数收低，交易商说，因技术性卖盘及预期美国中西部地区天气良好有利作物生长，但旧作大豆供应紧绌提振近月7月大豆合约。交投最活跃的11月大豆 一度跌至12.35美元的五周低位，之后缩减跌幅，收报12.42-1/2美元。近月大豆合约 收报15.73美元，升3-1/2美分。7月豆粕合约 收涨2.2美元，报每短吨487美元。7月豆油合约 涨0.07美分，报46.92美分。

2马来西亚期市：周二马来西亚棕榈油期货跌至六周低位，因关于下半年产出增加的担忧盖过该国6月库存下滑预期的的影响。吉隆坡一外资商品经纪公司交易员称，“投资者静待MPOB数据，6月库存可能降低约10万吨至168-172万吨。”棕榈油指标9月合约 收低0.2%，报每吨2,339马币(林吉特)。

3 ICE菜籽：周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，扭转了近期的跌势，因为技术图表发出利好讯号，最终用户的需求稳定。截至收盘，11月合约上涨2.10加元，报收536.90加元/吨；1月合约上涨3.10加元，报收541.90加元/吨。

4按大连盘下午收盘价和下午三点CBOT盘面价算压榨利润：1月亏损7.4%；棕油9月进口亏损392，1月进口亏损282.美豆11月船期基差98（0），南美豆3月船期6（0）。

5 张家港43豆粕报价3810（-10）；张家港四级豆油7150（+50）；广州港24度棕油5750（+50）。

6 现货价湖北-菜籽5100(0)，菜油9600(50)，菜粕2740(0)，压榨利润-296(17.5);江苏-菜籽5100(0)，菜油9300(0)，菜粕2760(0)，压榨利润-389(0)；盘面9月压榨利润-638.12(72.48)；现货月进口完税成本估算为6258.03(7.85)，进口压榨利润为-691.63(-7.85)。 

7 国内棕油港口库存116.4（0）万吨，豆油商业库存98（-1）万吨。本周进口大豆库存482万吨（+21）。

8 CBOT将在周三1700　GMT提早休市，周四因美国独立纪念日假期休市一天。电子交易在周五1330　GMT恢复。

小结：年度种植面积报告小增美豆种植面积，天气对大豆生长也非常有利，外盘远月大豆承压。国内豆粕定价9月合约重点还是实际现货供应与预期之间的差距，1月合约则主要受cbot新豆合约影响。从上一周的压榨量和进口豆库存数据来看，进口豆供应增加正逐步成为事实。植物油方面，马来西亚棕油受需求旺季和货币贬值的影响出口数据较好，但外盘的强势并没有带动国内棕油走强。豆油随着到港的逐步实现供应量非常充足。菜籽、菜油、菜粕9月合约主要受收储政策的影响，1月合约则受到外盘菜籽的带动，从给目前来看加拿大新菜籽生长天气较好，且加元贬值也令价格承压。

 

棉花：

1、2日主产区棉花现货价格：229级新疆20479，328级冀鲁豫19285，东南沿海19218，长江中下游19198，西北内陆19234。 

2、2日中国棉花价格指数19290（-2)，2级20058（-2)，4级18715(-2)，5级16939（+0)。 

3、2日撮合7月合约结算价18477（+72）；郑棉1309合约结算价20450（+25）。 

4、2日进口棉价格指数SM报97.8美分(+0.7)，M报95.84美分(+0.63)，SLM报9.83美分（+0.99)。 

5、2日美期棉ICE1312合约结算价84.72（-0.82）, ICE库存623861（+394)。 

6、2日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25895（-5），30735（+0），20905（+0）。 

7、1日中国轻纺城面料市场总成交813（-73）万米，其中棉布为192万米。 

8、2日郑州注册仓单184（+0）张、预报32（+7）张。 

  

    棉花现货略有下滑，30、40、45支纱价略有下跌；外棉方面，因美国棉花主产区作物天气改善，ICE期棉收低。新年度收储价格已经确定，抛储量或大于市场预期，在抛储陆续增加和仓单稀缺的尴尬情况下，市场表现较为谨慎，5月合约摘牌后，9月也面临仓单稀缺的问题。自6月14日结算起交易所再次上调1309合约保证金至18% ，反应出当前交易所只能用提高保证金来降低9月挤仓风险。由于仓单的稀缺，9月不具备大跌的驱动，但由于高保证金的影响，9月也不具备大涨的动力。鉴于高保证金及后期交易所政策的不确定性，棉花近期走势表现为跟随美棉走势的震荡平仓行情。 

  

 

白糖：

1：柳州中间商报价5410（+0）元/吨，13093收盘价5312（+18）元/吨；昆明中间商报价5240（+0）元/吨，1309收盘价5188（-3）元/吨；

柳州现货价较郑盘1309升水132（-31）元/吨，昆明现货价较郑盘1307升水-38（-31）元/吨；柳州9月-郑糖9月=34（-13）元，昆明9月-郑糖9月=-90（-34）元； 注册仓单量670（+0），有效预报200（+0）；广西电子盘可供提前交割库存4500（-1000）。

2：（1）ICE原糖10月合约下跌0.96%收于16.53美分/磅；ICE近月换10月，近月升水-0.87（+0）美分/磅，LIFFE近月升水18.1（-0.5）美元/吨；巴西FOB原-白糖价差扩大、盘面原白价差微幅缩小；

（2）泰国原糖升水1.9（+0），完税进口价4131（-39）元/吨，进口盈利1279（+39）元，巴西原糖完税进口价3995（-39）吨，进口盈利1415（+39）元，升水0.3（+0）。

3：（1）6月份巴西食糖出口220.48万吨，同比增加55万吨，环比增加31万吨；2013/14榨季累计出口579万吨，同比增加185万吨；6月份巴西乙醇出口2.79亿升，同比增加1.41亿升，环比增加1.38亿升；2013/14榨季累计出口5.24亿升，同比增加1.7亿升；

（2）印度7月拟出口7.5万吨白糖；

（3）美国政府即将开始采购过剩糖并以亏损的价格销售给乙醇生产商，以试图提振国内疲软的糖价并避免损失数亿美元的违约贷款；

（4）麦格理银行分析师称，受巴西收榨影响，糖价或进一步下滑；

（5）俄罗斯糖厂联盟表示，预计2013/14年度俄罗斯甜菜种植面积将较2012/13年度下降21%，达到90.92万公顷，不过近期降雨有助于甜菜生长。

4：（1）截至6月30日，广西产糖791.5万吨，同比增加97.3万吨；销糖663.7万吨，同比增加216.6万吨；工业库存127.8万吨，同比减少119.3万吨；产销率83.85%，同比提高19.44%；其中6月份单月销糖85.2万吨，同比提高34.9万吨；

（2）截至6月30日，云南省产糖224.19万吨，累计销糖145.69万吨，同比增加37.37万吨；单月销糖22.89万吨，同比增加0.77万吨；销糖率64.98%，同比增加11.19%；工业库存78.5万吨，同比减少14.55万吨；

小结

A．外盘：ICE7月合约上周五到期，交割因素让7月合约创下新低；CFTC持仓显示，在6月18日到6月25日的五天时间内，基金空单平仓3万张；UNICA六月上半月双周报发布，甘蔗压榨和食糖产量同比提高，给糖市带来压力；6月下旬巴西中南部降雨较多，天气因素一部分已反映在目前糖价中，另一部分或等待6月下半月的双周报发布，视对甘蔗压榨的影响程度而定；进入7月，巴西中南部天气好转，压榨或进入正常轨迹。目前巴西的生产压力仍然很大，雷亚尔的贬值趋势给以美元计价的食糖带来压力，雷亚尔贬值利于食糖出口，后期或影响制糖比例；巴西乙醇消费税的减免使整个平衡价格得到提升，乙醇产业的矛盾有缓和趋势；从长期来看，有水乙醇的需求量或是巴西食糖乙醇产业的关键，目前有水乙醇竞争优势有明显的恢复迹象；但以巴西乙醇期货计算的平衡价格看，平衡价格仍低于目前的糖价；

B．内盘：广西、云南产销数据利好；目前外盘糖价仍未企稳，盘面配额外进口达到盈利，而工业库存创近几个榨季新低，工业库存低与内外价差高的矛盾愈演愈烈；后期糖价走势，一方面得看外盘的走势，另一方面取决于现货价格。从产销数据看，未来很可能缺糖，但是外盘绝对低价和配额外进口盈利，使得市场预期后期的进口量巨大，进口糖严重冲击国内市场；食糖销量好，或许需要对本榨季的消费重新评估，反映在平衡表上，不确定的因素除了进口，还有消费。 

 

玉米：

1.玉米现货价：济南2380(10)，哈尔滨2120(0)，长春2210(0)，大连港口新作平舱价2380(0)，深圳港口价2440(0)。南北港口价差60；大连现货对连盘1309合约贴水44，长春现货对连盘1309合约贴水214。(单位：元/吨)2.玉米淀粉：长春2850(0)，邹平2930(0)，石家庄2850(0)； DDGS：肇东2300(0)，松原2350(0),广州2600(0)；酒精：肇东5550(0)，松原5500(0)。(单位：元/吨)3.大连商品交易所玉米仓单10699(0)张。4.截至收盘，CBOT7月玉米合约报收672.75美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为2612.7(67.5)元/吨。5.国际谷物理事会（IGC）将2013/14年度全球玉米产量预测数据上调了100万吨，为9.46亿吨，玉米期末库存将增长25%，达到十三年来的最高水平，为1.46亿吨。 6.截止到2013年六月一日，美国玉米库存总量为27.6亿蒲式耳，创下十六年来的最低水平，也低于分析师预测的28.6亿蒲式耳。美国农业部将今年玉米播种面积预测数据上调至9740万英亩，这将是1936年以来的最高水平，也略高于上年。截止到周日，美国玉米作物优良率为67%，比一周前提高了2%。

早籼稻：

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2550(0)，九江2560(0)，武汉2600(-10),广州2930(0)；中晚稻--长沙2530(0)，九江2560(0)，武汉2620(0),广州2970(0)；粳稻--长春3110(0)，合肥2830(0)，佳木斯2960(10)；九江早籼稻价格对郑盘1309合约贴水-51。(单位：元/吨)2．稻米价格:早籼稻--长沙3750(0)，九江3740(0)，武汉3730(0),广州3740(0)；中晚米--长沙3880(0)，九江3880(0)，武汉3920(0),广州3970(0)；粳米--长春4500(0)，合肥3990(0)，佳木斯4200(0)。(单位：元/吨)3.郑州商品交易所注册仓单10(0),有效预报0(0)。4.截至收盘，CBOT7月糙米期货收盘下跌29美分，收报1546美分／英担；9月合约收盘下跌15美分，报收1530美分／英担。5.  泰国政府在2日召开的内阁会议上决定，将此前1.5万泰铢/吨（1美元约合31泰铢）的大米收购价格延长至今年9月15日。此前，泰国政府计划从今年7月起降低大米收购价格至1.2万泰铢/吨，以求减轻财政亏损，但因降低收购价格将对农民收益产生影响而遭到反对。6.截止到6月30日，美国水稻抽穗率为7％，低于去年同期的19％，也低于5年均值10％。 水稻优良率为66％，低于上周的68％，也低于去年同期的72％。 7.吉林省2013年首次地储玉米拍卖即将于7月5日举行，届时将有13.96万吨玉米和7.95万吨稻谷轮换销售。黑龙江国储6月份已开始轮出粳稻。6月份以来，东北稻米加工企业开工率也下降至30%以下，加工利润小幅下降至60元/吨。

小麦：

1．普麦价格:济南2390(0)，石家庄2460(0)，郑州2430(0)，厦门2460(0)；优麦价格：8901石家庄2560(20)，豫34郑州2540(30)，8901厦门CIF价2700(0)，河南34厦门CIF价2660(0)，济南17厦门CIF价2660(0),石家庄普麦价格对郑盘1309合约贴水-219。单位：(元/吨)2．面粉价格：济南2970(0)，石家庄2980(0)，郑州2950(0)；麸皮价格：济南1780(0)，石家庄1700(0)，郑州1800(0)。(单位：元/吨)3.郑州商品交易所强麦仓单0(0)张，有效预报200(0)张。4.截至收盘，CBOT9月合约上涨3.25美分，报收658.25美分/蒲式耳；12月合约上涨2美分，报收671.25美分/蒲式耳。5.截止至6月15日国内各类粮企累计收购新麦731万吨，同比增加391万吨。6.截止到周日，美国春小麦作物优良率为68%，比一周前下滑了2%。抽穗率为18%，低于五年平均水平32%。冬小麦收割工作完成了43%，高于一周前的20%，不过落后五年平均水平52%。 7.国际谷物理事会将2013/14年度全球小麦产量预测数据上调了100万吨，为6.83亿吨。美国农业部的预测为6.95亿吨。

 

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398227（橡胶 燃料油），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA,棉花），88398217（黄金），88370937（白糖 谷物）