大豆：罢工助势 豆粕领涨

    资讯：随着卡车司机罢工进入第二天，巴西重要港口--桑托斯港的谷物道路运输周二完全陷入瘫痪，不过出口仍继续。三分之二的谷物需要通过卡车运往桑托斯港。本次罢工活动计划于周四结束。天气方面，今明两天美国中部及东部地区有阵雨出现，西部地区则多保持干燥，目前天气对作物生长较为有利，远月仍将承受一定压力。

行情解读：CBOT周二大豆远月期价收低，因技术性卖盘及预期美国中西部地区天气良好有利作物生长，但旧作大豆供应紧绌提振近月7月大豆合约。在美豆新作上市之前，期价将持续近强远弱的走势，远月合约在丰产压力下缺乏上行动力，预计短期继续在1250附近震荡。连豆1月收复4600整数一线，但现货购销平淡，难为期价提供持续支撑。1月合约今日一度上破五日线，预计下一步将挑战十日线的压力，操作建议多单谨慎持有，止损于4570附近。

    国内豆粕现货市场因进口大豆库存不断增加而呈现振荡下滑走势，远月合约近两日呈反弹走势，表现较为抗跌，但进口成本走弱会抑制其反弹空间。而国内养殖业虽逐渐恢复，猪粮比已逃离预警区，但时值炎夏，后期对肉类需求并不看好，豆粕后市将维持振荡回调态势。今日豆粕受罢工消息提振，多头继续增仓上行，连续报收阳线，但尾盘资金热情明显减弱，继续关注反弹持续力度。操作建议前期多单可依托3140谨慎持有。

 

油脂：油脂继续表现疲弱，豆棕价差重新缩小

    今日国内商品市场与昨日走势较为相似，多数品种呈现上涨态势，但豆棕走势依然较弱，且豆油仍继续弱于棕榈油。个人认为，中线豆油走势仍将偏弱，这是因为，一方面6-8月份南美大豆集中到港（预计有1900余万吨的进口大豆，即月均进口量为630余万吨，而历史的月度最高进口量为2010年6月的620万吨），且今年南美大豆水分较大，需要尽快压榨，这表明大豆的豆油转化速度将加快，从而将导致豆油供应量快速增加，进而抑制豆油期价。另外，在6月29日美国农业部公布的种植面积报告显示，美国大豆种植面积从原来的7712万英亩上调至7772.8万英亩，较历史最高种植面积7745.1万英亩增加27.7万英亩，若以6月份USDA给出的单产预估值44.5 蒲/英亩以及种植收割率98.83%来计算，则美豆产量将达到9298万吨，较2009年的历史峰值高出 156.4万吨，较去年的产量高出了1093万吨，这将给国际以及国内豆类期价带来供应压力。因此，从基本面上来看，豆油弱势仍将维持，短线客逢高沽空。周四为美国独立日，CBOT休盘。

 

棉花：近月快速拉升 91价差继续扩大

  隔夜外盘美棉走势依旧比较疲弱，但国内棉花市场未受影响，走势特立独行，郑棉9月合约盘中依据突破20500，最高价达到20840，收于20730，正是由于9月合约的大幅上涨，从而使得91价差被迅速拉大至735点。9月合约的上涨主要源于资金的作用，而据悉，除此之外，市场没有任何可以依托的有利消息，一旦期价被推至21000，那么多杀多的现象会继续呈现，所以在此建议买9抛1头寸可以每盈利100点减仓。

 

白糖：现货价格稳定，近强远弱

    隔夜ICE原糖出现小幅下跌，从这段时间的走势来看，基本上符合我们的预期，亦即此次反弹的初步定义为价格超跌的修复性反弹，但是后期关注的重点是巴西的出口量和出口价格，从巴西贸易部的出口数据看，6月份出口224.4万吨，比上月的189万吨有所增加。我们预期其出口价格或将继续有所下滑。

    国内郑糖近期走势表现出了近强远弱的格局，从进口价格的预期来看，将会降低全国总体的白糖价格均值，而近月合约将得到现货价格坚挺的影响，得以支撑。我们对冲周报的买近抛远策略仍持有，单边者在整体市场环境中不宜强行做空，可考虑暂观望。

 

玉米：临储拍卖在即 减仓震荡

    7月5日吉林地储即将拍卖13.96万吨玉米，市场分析此批粮源为2011年收购的玉米。

    今日国内连盘玉米主力1309合约减仓震荡，期价重回前期震荡区域底部。1401合约高开低走，震荡收阴，成交较昨日有所增加。港口方面，近日受降雨及台风天气影响，南北港口走货量受到影响，价格稳中偏弱，港口库存充裕。玉米主力1309合约技术上走势偏强，震荡反弹有望进一步延续，但迫于临储拍卖在即，反弹空间亦有限。

 

麦稻：强麦调整，早稻横盘

    强麦今日持仓显示1401合约持仓略有缩小。早稻1309合约今日持仓变动极小，1401合约资金有小幅流入。

    强麦1401合约今日全天呈现缩量调整，下方在5日均线附近得到支撑，上行通道依然保持良好，就目前来看后市继续看涨。早稻1309合约今日高开低走，维持在横盘区域之内，全天成交寥寥，观望为主。

 

PTA：原油带动PTA回升，消费旺季即将到来

受叙利亚局势进一步恶化及原油库存预期走低的刺激，隔夜原油突围，WTI再创新高，PTA跳空高开高走，远月继续走强，近月受制于期现价差回落。

PTA盘中走势偏弱，很大程度上是因为近期基本面持续偏弱的影响，PTA开工率回落至74%左右，聚酯企业库存偏高，拿货并不积极，PTA现货明显滞涨，现货价格拖累期价走强。下游涤丝继续降价销售，积极降价去库存，短期内PTA基本面依然将偏弱。预计7月份将加速去库存，PTA将完成由弱到强的转换。现货方面，6月20日至7月20日，各品种的涨跌情况：PX涨3美元/吨，PTA现货跌40元/吨，PTA期货跌32元/吨，短纤跌75元/吨，涤纶POY75D跌200元/吨，FDY150D跌150元/吨。

操作上，近月合约受制于期现价近期会在7900附近盘整，远月冲高后技术面抛压较重，冲高回落整理的可能性较大。建议关注油价走势，一旦突破趋势形成，中线PTA仍有上行空间。

 

玻璃：多单继续持有，上升通道有望打开 

今日玻璃继续震荡上行，主力合约1401上涨0.36%，收于1407元，成交量和持仓较昨日有所下降。

现货方面，今天华东现货市场表现一般，市场情绪低迷。生产企业报价稳定，产销率尚可。从市场需求来看，环比增加的不多；流通渠道因产能增加过快，担心后市表现不佳，现在进货积极性不高，不敢大量囤货；华东地区江苏华尔润12mm上涨10元；河南中联5mm降低8元；其他品种价格稳定。今日中国玻璃综合指数1084.09点，环比下跌0.10点；中国玻璃价格指数1063.28点，环比下跌0.28点；中国玻璃信心指数1167.35点，环比上涨0.64点。经过五六月份的玻璃价格涨落和集中产能增加，近几日市场恢复了平静，市场情绪没有过大的波动，比较平和。客观的讲上半年是好于预期的，1-5月份玻璃行业盈利水平较好，市场价格也要高于去年同期。天然气上涨将带动部分生产企业成本提高，据悉部分企业要提高价格，这对玻璃有一定程度的成本支撑。

目前来看，当前现货市场处于僵持状态，属于向旺季转移前的平静时期，现货后期仍有上涨空间，期货较现货贴水幅度仍然很大。从技术层面看，玻璃在突破之前区间后有望打开一个上升通道，建议前期多单继续持有，等待进一步反弹。

 

LLDPE: 高开高走，短线抛压较重

得益于原油的强势突破，塑料水涨船高，期货高开高走，01合约增仓3万余手，继续领涨化工品，油价的强势对L的影响立竿见影，中线L的走势与油价的相关性依然会非常强。因为目前L的现货供应并不是非常充足，现货价格将同步跟随乙烯和石脑油上涨。

今日中油、中石化华南调涨线性出厂价格，商家跟涨报盘出货。但是下游商家跟涨的意愿不是很强，L冲高后整理走势的可能性较大，后期能否突破前高，还需要看油价是否会持续创新高。

技术上，L1401上方抛压较重，收十字小阴线，多头主动追涨的意愿不足，短线建议逢高在10400附近多单减仓，中线仍维持震荡偏强走势。

 

PVC：冲高回落，难改震荡行情

受L和原油的强势带动，PTA早盘大幅走强，盘中受抛压较重，1401合约触及40日均线后回落，短线弱势格局难以改变。

整体上看，PVC远月走势更为疲弱，一方面是因为远月合约处于季节性淡季；二者是由于宏观经济仍然未能显示企稳迹象，PMI持续走弱强化了市场悲观预期，远月抛空压力更大。

现货方面，PVC价格缺乏弹性，维持在成本价附近波动，电石价格亦缺乏波动。

从成本角度考虑，企业可以在6600下方参与多头套保，6700上方不建议继续追高。