国内期市7月3日收盘多数走高，沪金、沪银结束反弹，重回跌势。

具体来看，螺纹钢领涨1.74%，收报3616元/吨，豆粕、菜粕、塑料、沪铜等品种涨逾1%，其中沪铜上涨1.22%，连续5个交易日上涨。沪金跌0.79%，沪银盘中失守4000点关口，但尾盘重新站上4000点关口，收盘跌0.24%。

在经过上周中国资金紧张的打压后，本周资金紧张局面缓解令市场压力放松，另外全球PMI好于预期，这些都促进了铜价的反弹，但美国好转的数据令市场担心美联储削减QE的时间会提前到来，铜需求前景堪忧。沪铜主力合约上一交易日涨逾2%，周三当日收报50550元/吨，涨1.22%，连升五日。

消息面，李克强称中国有基础有条件实现今年经济发展目标；分析称央行与市场达成相互理解料公开市场操作继续暂停；国债期货推出方案已获批具体上市日期由证监会自行决定；中国6月非制造业商务活动指数环比降0.4个百分点；汇丰中国6月服务业PMI环比微升至51.3；屈宏斌[微博](财苑)：未来几个月中国服务业增长将会放缓；美国WTI原油去年9月以来首次突破100美元。

锌：今日沪锌走势弱势震荡，小幅上行。现货对主力合约升水收窄到60~80元/吨，冶炼厂保持出货节奏，下游淡季特征显现，整体成交清淡。行业方面，伦敦金属交易所(LME)已经着眼解决交割仓库排队问题，改革将损害高盛，嘉能可以及托克等仓库拥有者的利益。今年前5月国内车市的表现高出年初的预期，前5月国车市整体销量902.81万辆，增长12.6%，其中乘用车共销售726.16万辆，同比增长14.73%。今年1-5月中国汽车销量虽增长12.6%(其中乘用车增长14.7%)，但这是建立在去年同期较低增速的基础上的。下半年增速或将放缓。短期看来，锌价受到宏观经济弱势以及淡季到来等因素的影响，进入区间震荡，关注美元走势，或将对锌价上行起到助力作用，但反弹幅度有限，关注14750元，一线阻力有效性。

铅：今日沪铝高位震荡，温和走强。美国5月份工厂订单环比增长2.1%，美联储通过巴塞尔III对银行提出资本金要求，摩根大通全面看多商品；国内隔夜拆借利率回跌至正常水平，6月非制造业PMI为53.9。国内铝长江现货均价14450元/吨，贴水35至升水5元/吨，持货贸易商对淡季行情缺乏乐观情绪，促使其在铝价下跌风险前积极出货，而下游企业观望气氛浓厚入市接货甚少，中间商活跃度也有所减弱，拖累铝价承压最低成交价格小跌至14440元/吨，整体市况成交平淡。建议沪铝维持偏多观点。

钢材：今日螺纹1401日内持仓量大增40万手，带动价格上扬至3630附近，成交量明显放大。宏观方面：国家税务总局时隔三年再次要求地方税务部门抓好土地增值税清算，或将有效控制房地产市场投资过热，钢铁行业压力或将加大。行业方面：受近期铁矿石价格连续上涨影响，本周唐山钢坯招标价上涨116元/吨至3003元/吨，或将给螺纹价格以支持。操作上，今日螺纹强势反弹，触及3450-3600震荡区间上沿，尽管表现强势，但从目前行业的基本面来看并不能构成螺纹的反转；近期关注3600点上方是否能够站稳，若后期螺纹无法有效突破3600点一线的压力，或将再次回落至震荡区间。

豆类：周三内盘豆类趋于震荡，市场重回粕强油弱格局中，油粕短期走势涨跌两难，市场缺乏新的多空因素提引。美盘在未来主导因素天气利空的压力下，短期走势依然趋于偏空，但由于当前处于天气炒作周期中，市场也表现出较强的抗跌性。周四因美国独立日CBOT谷物市场将休市一天，周三夜盘提前休市，周五夜盘恢复；巴西卡车司机罢工升级，导致桑托斯谷物运输陷入瘫痪；美国未来两周天气模式有利于大豆的生长。短期来看，美豆基本面环境偏空，预计后期在天气未对市场形成实质性利多前，美豆远期合约恐将以震荡偏弱走势为主。连盘豆粕再度走强，油脂重回弱势震荡走势中；豆油处于消费淡季、库存压力依然明显，且棕油在库存减少、消费旺季之季未能吸引资金做多，彰显出油脂板块短期缺乏关注。近期国内大豆供应量增加、现货阴跌，美盘走弱，豆类短期难有明显的反弹空间。操作上，连豆关注4550-4600区域中线做多机会，豆粕保持震荡抗跌思路。

油脂：今日油脂震荡走低，表现依然偏弱，且均伴有一定幅度增仓，豆油增仓明显。豆棕油现货报价基本稳定，菜油多地下调100-200元/吨。近期随着大豆到港量急剧增加，港口库存已增至500万吨左右，后期开机率料将大幅增加，豆油商业库存也将迅速增加。我国棕榈油库存本周较上周减少4万吨，至124万吨，后期库存下降概率依然较大，但仍高于历史同期水平一倍多。菜籽油：目前主产区粮油收购已进入高峰期，长江流域油菜籽累计收购达242.9万吨，较上年同期增加122.6万吨，菜籽收购价格继续稳中趋涨，基本集中在2.50-2.58元/斤，目前主产区农户余粮2-3成，随着市场货源的不断减少，工厂收购积极性有所提高；近期进口菜油成本最低降到8800元/吨，菜籽、菜油进口量的大幅增加，继续打压菜油现货价格。操作上，油脂在基本面没有改善的情况下震荡偏弱思路对待。

白糖：周三郑糖冲高回落，继续上演近强远弱格局，并没有受到原糖创出新低的拖累；现货层面：白糖主产区现货报价相对持稳，大集团现货报价5250-5410元/吨；产业面上：随着2012/2013榨季产量的最终尘埃落定，多空博弈焦点转向库存和销量数据；影响期末库存的变动因素包含固有库存、进口、销量等；从6月的销量数据看，表明目前已经进入消费旺季的黄金时期；关注接下来的进口数据的公布；同时密切关注两类结构型机会：单边以及双边机会类型；单边意味着阶段性方向的解读；双边意味着在此方向下的不同合约之间快慢的程度；两类机会的决策逻辑有很大不同；对当前糖市的趋势定位思考：震荡筑底进行时，反弹是大概率事件。

PTA：今日PTA延续减仓反弹，各合约表现近弱远强，1月合约收在20日均线上方，呈小阴十字星。1-9价差缩小至306，较上日缩小42点。现货方面，PTA商谈成交在7700附近，内盘市场继续表现坚挺。下游聚酯市场平稳偏弱，POY方面多数企业平报，局部有涨跌互现；DTY、FDY则承压前行，价格偏高企业有补跌。涤短横盘整理，下游暂谨慎观望为主，入市意愿不强，江浙1.4D涤短市场主流报9950－10050元/吨现款出厂。总体看，虽然上游原油涨势持续，但聚酯大盘反应冷淡，涤丝库存呈增加趋势。估计待纺丝工厂以及下游加弹企业利润完全消耗之时，或者才是本轮行情真正的底部。操作上1401合约前期持仓多单者建议继续持有，仓轻止损可设置宽一些。七月逢机补仓，无单者观望或逢低少量买入，波段交易者可在7500一带逢低买入，控制好风险。

焦煤焦炭：今日焦煤焦炭小幅下跌，整体上仍在低位运行，焦炭成交大幅回升，并有少量增仓。行业方面：最新公布的《BP世界能源统计年鉴》显示，我国去年煤炭消费量同比增长3.5%，增幅继续下滑，同时预计这一增幅将继续回落，对煤炭的需求增幅也将进一步下降，煤炭价格已经步入了长期弱势状态。操作上，尽管今日螺纹大幅回升，但鉴于煤炭行业基本面不佳，焦煤焦炭继续小幅下跌，焦煤价格尤其弱势，短期内焦煤价格或将跌至1000点下方。