铜

美国就业数据利好，令美元大涨打压铜价，在中期美国QE退出及中国需求疲弱的市场预期下，建议参考6900美元止损的空单持有。

空单持有，参考伦铜6900美元止损

田联丰

0571－87219355

铝

中期应政府对产能过剩行业治理要求，部分铝厂联合减产座谈后陆续已有少数铝厂传出减产计划，预计生产成本继续限制铝价下行空间。短期随资金压力增强，以及伴随铝价急速下跌，持货贸易商甩货清库现象甚为积极，而下游维持按需采购，导致市况气氛愈发低迷，预计沪铝延续低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

锌

短期房地产建设的回暖令镀锌需求有所回升，但中期的房价调控料令建筑业进入寒冬。因资金紧张冶炼厂及贸易商加大出货量，下游企业在后市偏空以及订单匮乏的拖累下，普遍保持低库存量，采购谨慎。目前社会锌库存偏低，预计短期围绕成本14500元/吨低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

铅

炼企迫于换现压力散单出货增加，但下游同样存在资金压力，且下游需求不旺令铅需求持续低迷，进而减少对原料的采购意愿，依旧多按需采购为主。总体冶炼企业开工率不到70%依旧偏低，基本面不具备大涨条件，预计预计沪铅延续低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

黄金供应方面，受黄金下跌预期以及美元资产回报率提高影响，生产商对冲有望增加，增大黄金供应压力；需求方面，土耳其货币贬值以及与伊朗石油贸易增加黄金需求，央行购金增加支撑短期黄金需求，但全球央行美元储备升值带动下央行购金下滑的长期趋势不变；投资需求方面，黄金持有成本上升导致ETF持有量减少；实物需求方面，中印黄金进口量均维持高位，但在多重政策打压下进口量将出现下滑。因此，短期中国、印度和土耳其需求有望对黄金价格形成支撑，但持有成本提高将在中长期增加黄金供应及打压需求。白银基本面差于黄金，反弹空间有限。

白银以5天线为止损的空单持有

冯晓

0571－87219355

钢铁

供应方面：中钢协预估6月中旬全国粗钢日产量216.4万吨，旬环比继续增长，供应压力不减，但国务院治理污染消息可能强化钢厂减产预期；成本方面，铁矿石价格近期小幅反弹，支撑钢材价格；而需求淡季下，户外开工率或有所下降，下游需求短期内难有较好表现。

短线操作。

李佳

0571-87219355

焦炭

随着原料端炼焦煤价格的下挫，且跌幅大于焦炭，目前焦化厂炼焦利润已得到较大改善，利润存在被进一步压缩的空间；近期环保部门治污力度加大虽提升焦化厂减产预期，但库存高企对焦价形成压制，短线操作。

短线操作。

李佳

0571-87219355

焦煤

进口煤炭继续维持高位，对国内煤炭造成冲击。下游钢厂及焦化厂库存也依然较高，对焦煤需求形成压制。在近期港口炼焦煤库存持续攀升的情况下，炼焦煤价格压力较大

建议盈利空单继续持有。

李佳

0571-87219355

天胶

周五受好于预期的就业数据提振，今日天胶市场弱势下行，虽然近期受保税区库存持续下降提振市场信心，但受制于宏观中期资金面紧张的利空以及自身割胶旺季基本面的双重打压，沪胶反弹空间有限，关注1月在上方缺口18600附近的阻力以及下方17500的支撑，日内短线操作。

日内短线

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

美豆开花期，近期天气良好利于生长，若未来天气不出现太大问题，美豆继续下跌可能大，技术上11月下方支撑1200美分。国内豆粕401在 3200附近可尝试空单。 

空单

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜籽波动类似前期触及收储价格5100走势，收储价格是政策底部。菜粕9月受政策影响高位震荡，1月跟随豆粕走势。

空单

周俊

0571－87219375

豆油

隔夜原油强势带动国内外油脂上涨，今日国内盘面表现弱势，如有空单可以持有。

空单

周俊

0571－87219375

棕榈油

隔夜原油强势带动国内外油脂上涨，今日国内盘面表现弱势，如有空单可以持有。

空单

周俊

0571－87219375

白糖

上周受到放开下年度甘蔗收购价传闻的影响，郑糖远月遭受打压。国内库存处于相当低的水平令现货保持稳定从而支撑近月期价，309合约相对抗跌。而401合约对现货贴水加深，即使技术上属较弱形态，暂不建议大肆杀跌。甘蔗价炒作提早发酵，后市关注政策面动向，谨慎的投资者继续以观望为主。

观望

朱晓燕

0571－87219375

棉花

国内309合约实盘量小，空头主动平仓导致价格上涨，已经形成明显上行趋势。中储棉近日计划抛储量达到30万吨但成交比例较小，纺企已开始为抛储结束后的空窗期备货。国内炒作题材暂时匮乏，1401合约料在19800-20400的区间内无序震荡，但309挤仓行情对401也有一定影响，暂以观望为主。收储政策有望在2014年收官，此后或以直补取代，近期密切关注政策变化，1405之后的合约偏空思路。

观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

原油走强但地域性炒作难以为继，TA1月空单重新入场，中线止损7650。

背靠7650止损中线空单

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

电石价格仍处于低位徘徊。随着国内烧碱、液氯价格的一路下行氯碱企业整体盈利空间极为有限，厂家报价坚挺。但由于需求低迷，PVC上行空间有限，后期市场供需层面或将有所改观。华东地区电石法五型料的出库价格在6600-6650元/吨。PVC期价上行遇阻，前期多单可考虑逢高了结。

多单逢高了结

马惠新

0571－87213861

LLDPE

国际油价连续向上，乙烯单体价格坚挺，LLDPE成本支撑增强；消息称大庆石化8月5日开始检修，武汉石化新装置推迟至7月中旬开车，抚顺石化8月1日开车，神华包头预计周末有产品下线，预计中旬开始供给压力将逐步显现。成本支撑之下石化借机连续调涨，但产能压力使市场心态谨慎，LLDPE上下两难。今日期价跟随股市下跌，暂观望。

观望

 马惠新

0571－87213861

玻璃

企业库存微涨，现货价格稳定，企业多处于观望期，较大的供给增幅制约现货短期的上涨空间，但行业目前库存产量比仍处低位，企业进入盈利周期，短期关注宏观面的影响。

逢高短空操作

徐涛

0571-87213861

甲醇

现货价格在2500一线有所反复，后市仍处于去产能周期中，较大的供给压力在淡季中影响更大，现货价格后市以及维持弱势，期价高升水仍制约期价，预计后市期价弱势震荡为主。

观望

徐涛

0571-87213861

股指

IPO开闸传闻再起，打击市场投资者信心。期指受此影响大幅下挫，上证盘中再次跌破2000整数关口，现货量能继续萎缩显示市场谨慎心态，或是在等待明日公布相关经济数据。

市场总体弱势明显，暂建议观望，07合约若跌破2100一线支撑位可考虑短空。

钱健晟0571-87215357