铜：Grasberg产量2013年预计低于预期，但依然同比增长

昨日来自国外媒体的信息显示印尼Grasberg铜矿复产后，今年的铜产量预计较目标值低20%。此前该公司预计今年铜销售量达到50万吨，而公司报告显示2012年该矿一共产铜金属量仅32.7万吨，因此2013全年产量尽管受到影响但依然会出现同比增长。

LME马来西亚仓库近半个月下降1.32万吨，出库量可能运往中国。结合沪伦两地进口亏损近期有所放大来看，保税区库存当前存在上涨压力。

48600元下方多单轻仓介入，止损灵活设置

(五矿期货研究所：张傲)

铝：14200以下短多，长线空单依旧可持有

周二LME金属全面收跌，因白宫下调美国今年GDP预期。伦铝在1800震荡将有反复，全球宏观不乐观将继续拖累金属走势。而沪铝近期基本面好转，因3月以来的收储+减产+消费旺季，库存将延续下降至7月底，现货升水也将持续，但铝价受下半年西北大幅投产预期而上涨压力较大，中期，期待6月份减产口号落实以及国家发改委和工信部正在共同牵头制定化解电解铝产能过剩方案出台，短线在14200-14500震荡概率较大，但需关注政策出台，今日建议沪铝在14200以下短多少量参与，14300出场。中线多单可持有至14500上方，长线在空单仍可持有至13800以下。此外，鉴于沪伦比值进一步走高，以及长期外强内弱的基本面，我们建议短线可少量参与跨市正向套利，在8.0上方入场，7.8出场。

(五矿期货研究所：廖桢媛)

锌：注意本日贸易数据公布

隔夜金属回调，受助于强技术面支撑，伦锌相当抗跌。虽然昨日K线抵消前日穿多条均线的阳线看涨意味，显示短期仍有回调可能。但技术面整体看涨意味依然浓厚。在8-9月，或能受下半年旺季和9月美联储缩减QE问题利空落地而突破性上行至1950-2000.

操作上，本日注意贸易数据的公布，对Zn1310在14500以下逐步买入。

(五矿期货研究所：陈远)

铅：国内铅市人气低迷

隔夜美元上涨，金属回调，伦铅受制于20和60均线压力，抛售压力较大，或仍需回调2000美元附近整固支撑。受成本相对支撑影响，伦铅对伦锌溢价回落至168美金。从技术面看，仍有可能收窄至120美金，但是否能进一步的收窄存在疑问，因基本面支撑有限。

国内铅市场供应仍偏紧张，然而下游铅酸蓄电池行业开工率进一步下降令市场人气低迷。因对后市看淡，一些现货人士采取抛售铅锭现货并在锌期货上买入，宽松资金。这或者是近期铅现货对期货贴水走软的原因。对沪铅1309，不宜做空，而宜逢低短多，13800短多。

(五矿期货研究所：陈远)

螺纹：震荡

新闻：（1）李克强总理：宏观调控要立足当前、着眼长远，使经济运行处于合理区间，经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，物价涨幅等不超出“上限”。在这样一个合理区间内，要着力调结构、促改革，推动经济转型升级。 原材料：9日，新加坡掉期活跃合约基本收涨，7月掉期$122.06（+0.87),9月掉期收$118.37（+0.87），掉期13年4季度跟14年1季度持续倒挂。Platts62% $123(+1.5) ，TSI62% $123.70（+1.8）。日照港口现货价61.5%品味的PB粉报价为855元/湿吨（0）。迁安66%的铁精粉含税1020元/干吨（0）。普通方坯昌黎宏兴送到结3090C（0）。作为先行性指标的BCI连续上涨2天，上涨35个点，矿商继续以船价托矿价。 现货：9日，全国25城市中4个城市三级螺纹钢价格上涨，7城市下跌，上海，杭州，广州持稳，武汉，北京均下跌10-30元/吨。华北市场受雨水影响，价量齐跌，华东市场由于库存较低，成交和价格相对稳定，如果市场价格不能稳定向上，则由于钢厂出厂价与贸易商成本倒挂，从而导致贸易商快速抛货。上海市场三级螺纹钢主流报价持稳，目前Ф18-22mm规格中天、申特类报价集中在3380-3400元/吨。 技术面：9日，螺纹指数继续缩量震荡，从形态上更像是从3609开始的一个三角形调整，当前仍维持形成新高的判断，目标位是3650。螺纹指数的重要支撑位是3537；盘中重要压力位是3610，3650。 综述：9日CPI/PPI数据较差，导致市场盘面偏弱。李克强总理的讲话偏中性。10日晚将有伯南克讲话。9日，铁矿石价格在力拓和淡水河谷招标下推高，现货持平，维持短期内铁矿石价格震荡偏强的观点。螺纹现货交易价格平稳偏弱，总体成交量缩量。如果价格不能稳定，将形成新到货的抛货压力。技术形态上，短期处于震荡，方向还未出，我们仍有继续上行空间的判断。螺纹指数的重要支撑位是3537；重要压力位是3610，3650。今日建议，前多持有，rb1310止损 3518，rb1401止损3565。

(五矿期货研究所：孙巧灵)

焦炭焦煤：推荐空单获利，择机减平

07月09日焦炭焦煤震荡下行，收1424元/吨，1029元/吨。下游市场方面，上周开始华北地区多数钢材品种价格连续上涨，螺纹钢去库存仍保持在每周20万吨以上的速度，终端需求并未明显受天气影响转弱。钢厂采购价多维稳，焦企方面仍以积极走货为主，但是上周全国部分大矿又一轮下调煤价，焦炭价格回稳仍缺少成本支撑。短期来看，钢焦煤产业链依然处于消化前期高企的库存的一个过程中，目前焦煤焦炭期货价格几乎跌至同标准现货的成本价，预计下挫空间有限，而是否能出现反弹机会，取决于钢材价格上涨是否能拉动原材料焦炭焦煤的价格，以及安全检查、环保升级和价格不断下跌引发煤矿焦企关停对焦煤焦炭产量的影响。目前受影响的矿区包括鄂尔多斯，山西等地区，后市需密切关注煤炭关停消息。昨日消息大气污染防治计划或近期出台， 钢铁等行业面临集中整改，该消息中长期利空焦炭焦煤价格。 操作建议 焦炭：昨日提示空单今逢低平出，1400附近适当买入 焦煤：前期空单1020附近择机平出

(五矿期货研究所：李文凯)

PTA: PTA：逢低买入，震荡操作

2013年7月9日，PTA主力1401合约在10日线附近获得支撑走强，全天上涨0.37%，最终收盘于7586元/吨。现货市场商谈氛围一般，维持在7700元/吨及偏上送到。涤丝产销维持6-8成。 隔夜原油继续上涨，较现货价贴水近100元/吨的TA1401有望继续跟随反弹。然而从持仓情况来看，短期空头力量占优；PTA下游采购气氛较差，刚需接货为主；且1401即将面对60日均线的强压，目前下有支撑上有压力，预计1401近日将以小区间震荡走势呈现。建议TA1401在7520-7650的区间震荡操作，逢低买入为主。

(五矿期货研究所：杨文军)

塑料: 震荡格局或将延续

上游方面，受助于股市攀升及忧虑埃及形势，国际油价小幅上涨。但美元走强以及原油回复供应限制其涨幅。美国石油学会最新数据显示，截止7月5日当周，美国原油库存减少900万桶，汽油库存减少350万桶，馏分油库存增加280万桶。 下游方面，原料价格高位盘整，农膜厂家暂无储备意向。多按订单采购为主。农膜生产变化整体不大。 综合分析，上游成本支撑强，石化陆续调涨价格，对L支撑明显。但下游需求不温不火，难以支撑L大涨。预计L短期依然震荡。 操作建议，前期多单在10400附近减持。

(五矿期货研究所：罗霏)

橡胶: 沪胶持续走弱

7月山东重卡轮胎厂开工率77%高位,但下降明显。但轮胎厂库存增加，后续开工率预计降低。加之泰国割胶供应旺季放弃限制出口努力，6月供应压力增加，5-8月的橡胶供应高峰，而需求方面，PMI5-8月将进入传统的弱势周期，需求将受到抑制。胶价将在寻底的过程之中。

从供需的角度，空方占优。反弹即为空的机会。1401空方态度持续软化，1309为空头把控。

昨日开盘逐步走强，尾盘急跌。今日预计或继续走弱。今日建议：空单1401在17050以下短抛，设好止损。

(五矿期货研究所：张正华)

海外宏观： 欧洲经济数据欠佳，IMF下调全球经济增长预估

隔夜欧洲时段公布的经济数据好坏不一，其中，英国5月工业产出数据欠佳，经济加速增长势头大打折扣；但加拿大6月新屋开工19.9586万户，高于预期。欧元区财长们仍然坚持希腊在满足条件的情况下火的援助款，但希腊智库IOBE并不看好希腊经济；IMF下调全球今明两年经济增长预估，称新兴市场构成风险。

欧洲央行执委阿森穆森7月8日发表了长篇讲话，重复了行长德拉基此前的立场，称当前低利率至少再维持一年以上，导致欧元大幅下跌，而后，标普下调意大利评级和西班牙内阁集体爆出贪腐丑闻的负面消息，则使得欧元进一步承压。

(五矿期货研究所：肖越)

豆类：天气炒作持续，涨势延续

昨晚美豆继续大幅上涨，基金净买入9000手大豆，技术趋势反转信号更加明显。基本面主要热点转向天气的持续炒作，预报未来两周燥热给大豆玉米生长带来压力。另外，预计USDA将在7月11日供需报告中下调美豆结转库存预估，今日马来将公布6月棕油报告，应予以关注。昨日国内豆粕、豆油现货价格总体持稳。综上，建议前期多单轻仓持有，遇压力位可适当止盈，滚动操作，关注有关套利。 大豆1401 多单轻持，压力4650，支撑4620 ★ 豆粕1401 多单轻持，支撑3200，压力3255 ★ 豆油1401 日内短线，压力7350，支撑7250 －－ 棕油1401 多单逢高减持，关注今日马来报告，压力5930，支撑5860 ★

(五矿期货研究所：李燕玲)

白糖：关注买1401抛1309反套入场机会

国际糖市：周二ICE原糖10月在UNICA公布6月上半月产销数据前窄幅波动，日内上涨0.01美分收报于16.34美分/磅。由于美元大幅升值，美元/雷亚尔大幅升值令国际糖价承压；印度糖厂协会周二称，印度2013/14年度（10月1日开始）糖产量料下降约5%至2370万，但仍大于印度国内每年不超过2300万吨的消费量。为控制进口，印度将食糖进口关税从10%提高至15%，这将抑制印度从巴西进口食糖。 国内糖市：李克强看望蔗农所传递出国家会继续保护蔗农利益的信息，国家目前能采取的措施只有：继续收储和维持甘蔗收购价，这两项政策都能支撑1401糖价。1309-1401价差拉到回落至353元/吨。由于1401处于榨季初期，糖价更多反映12/13榨季基本面，在甘蔗价格维持稳定预期下，后期 1309-1401价差预计会继续回落。 操作建议： 关注1401逢低买入以及买1401抛1309反套入场机会

(五矿期货研究所：李尤庆)

股指：关注进出口数据

周二大盘震荡，沪深300指数基本与前日持平，成交继续萎缩。板块方面，房地产、农林牧渔和食品饮料跌幅居前，大多数板块资金净流出。期指四合约跌幅稍多现指，期现基差开始回归，但远近月价差持续扩大。 期现价差日内均值贴水明显收窄，波动率下降，或是因为套利资金的介入又或者空单兴趣索然离场。当月和下月价差均值继续走低，价差结构发生改变，远月跌幅更深。尾盘时期指走低，今日开盘恐不妙。

最新公布的6月CPI和PPI分别为同比上涨2.7%和同比下降2.7%。其中PPI环比已连续三个月负增长，说明下游需求疲软。且CPI和PPI反向运行已久，反映了企业运行成本的上升，预期将会影响下游需求的恢复。今日关注进出口贸易数据，从此前PMI的出口指数来看，情况不乐观。 保持空头思路，急跌将转化为缓降，空单持有，日内止损5日均线，中线止损布林带中轨。

(五矿期货研究所：许彬彬)