铜

中国出口数据负增长，引发扩张性货币政策的预期从而带动铜价回升， 同时伯南克称不急于退出量宽政策，令美元大跌支撑铜价。预计铜价短期维持低位震荡，建议或短线操作。

短期观望

田联丰

0571－87219355

铝

中期应政府对产能过剩行业治理要求，部分铝厂联合减产座谈后陆续已有少数铝厂传出减产计划，预计生产成本继续限制铝价下行空间。短期随资金压力增强，以及伴随铝价急速下跌，持货贸易商甩货清库现象甚为积极，而下游维持按需采购，导致市况气氛愈发低迷，预计沪铝延续低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

锌

短期房地产建设的回暖令镀锌需求有所回升，但中期的房价调控料令建筑业进入寒冬。因资金紧张冶炼厂及贸易商加大出货量，下游企业在后市偏空以及订单匮乏的拖累下，普遍保持低库存量，采购谨慎。目前社会锌库存偏低，预计短期围绕成本14500元/吨低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

铅

炼企迫于换现压力散单出货增加，但下游同样存在资金压力，且下游需求不旺令铅需求持续低迷，进而减少对原料的采购意愿，依旧多按需采购为主。总体冶炼企业开工率不到70%依旧偏低，基本面不具备大涨条件，预计预计沪铅延续低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

供应方面，受黄金下跌预期以及美元资产回报率提高影响，生产商对冲有望增加，增大黄金供应压力；需求方面，土耳其货币贬值以及与伊朗石油贸易增加黄金需求，央行购金增加支撑短期黄金需求，短期伯南克讲话打消了市场对过早退出QE的预期，提振金价。投资需求方面，黄金持有成本上升导致ETF持有量减少；实物需求方面，中印黄金进口量均维持高位，但在多重政策打压下进口量将出现下滑。总体而言，美联储最新关注货币政策的言论支撑黄金价格受益，暂时观望为主。

观望

王林

0571－87219355

钢铁

供应方面：中钢协预估6月下旬全国粗钢日产量218.12万吨，旬环比不减反增，供应压力不减，但国务院治理污染消息可能强化钢厂减产预期；成本方面，铁矿石价格近期小幅反弹，支撑钢材价格；而需求淡季下，户外开工率或有所下降，下游需求短期内难有较好表现。而螺纹钢社会库存已降至较合理水平。

短线操作。

李佳

0571-87219355

焦炭

随着原料端炼焦煤价格的下挫，且跌幅大于焦炭，目前焦化厂炼焦利润已得到较大改善，利润存在被进一步压缩的空间；近期环保部门治污力度加大虽提升焦化厂减产预期，但库存高企对焦价形成压制

短线操作。

李佳

0571-87219355

焦煤

进口煤炭继续维持高位，对国内煤炭造成冲击。下游钢厂及焦化厂库存也依然较高，对焦煤需求形成压制。在近期港口炼焦煤库存持续攀升的情况下，炼焦煤价格压力较大；但在部分煤矿的关停减产影响下，煤价或将在短期内获得提振。

空单获利减持

李佳

0571-87219355

天胶

美元受伯南克讲话大跌提振商品走势，股指日内暴涨亦给予带动。沪胶今日强势上涨至涨停，短期或维持强势，空单离场后观望。

空单离场后观望

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

周边市场强势，但豆粕相对平稳谨慎，市场在关注今晚7月供需报告是否会因近期天气炒作影响而调整数据，11月阻力1300美分。国内豆粕1月关注3300附近压力，可依托此处轻仓短空尝试。   

观望或短空

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕9月受政策影响高位震荡，1月反弹压力关注2300元/吨。 

观望或短线

周俊

0571－87219375

豆油

今日油脂跟随周边小幅上涨，基本面上看，进口大豆到港压力，将增加豆油库存，操作上或需继续维持逢高抛空的思路，昨日提示，短期连续下跌后，空单可以止赢，暂时观望。  

观望

周俊

0571－87219375

棕榈油

马来西亚棕榈油6月库存下滑，产量增幅低于预期。但未来季节性增产可能使得价格难有起色，中国国内棕榈油库存同样继续高位。操作上或需继续维持逢高抛空的思路，昨日提示，短期连续下跌后，空单可以止赢，暂时观望。

观望

周俊

0571－87219375

白糖

李总理广西考察讲话略微提振市场信心，效果等同于辟谣上周放开蔗价传闻。但是进口忧虑缓解前，郑糖上方空间难以被打开，上行阻力重重，现货价格亦处于涨跌两难的境地。尽管隔夜原糖再创新低，今日郑糖跟随商品缩量减仓反弹。401合约目前对现货深幅贴水，技术上均线压制仍处弱势。但后市变数较大，基本面看短期不支持趋势性行情，建议以观望为主。甘蔗价炒作提早发酵，后市关注政策面动向。  

观望

朱晓燕

0571－87219375

棉花

国内309合约实盘量小，空头主动平仓导致价格上涨，已经形成明显上行趋势。国内炒作题材目前暂时匮乏，但是后续行情将受政策面变化左右。具体政策尚无消息前，1401合约维持区间震荡思路，昨日资金异动导致盘面剧烈震荡，暂以观望为主。收储政策有望在2014年收官，此后或以直补取代，近期密切关注政策变化，1405之后的合约偏空思路。  

观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

美元受伯南克讲话大跌提振商品走势，股指日内暴涨亦给予带动。TA远月贴水大幅回补，放量增仓显示较强上涨意愿。我们已经提示空单严格止损7650一线，关注近远月价差回补的机会。目前暂不操作。

空仓观望

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

部分地区电石市场回暖，价格上涨50 元/吨左右；氯碱企业的成本压力增大，保价心态更加坚定，出厂报价较为坚挺，贸易商虽然货源量较前期有所增加，但在价格方面的调整较为乏力。华东地区电石法五型料的一般出库价格在6600-6650元/吨。PVC现货坚挺，宏观利好，短多单持有。

短多

马惠新

0571－87213861

LLDPE

受库存锐降提振，WTI继续暴涨，单体坚挺，LLDPE成本支撑增强；石化出厂价格高位持稳，受需求拖累，现货价格暂时止涨，后市关注装置投产、重启情况及石化进一步价格动态。股市大涨带动商品市场向上，L1401技术上向上突破，短多单持有，若现货价格继续滞涨，靠近10800考虑减持。

短多单持有

 马惠新

0571－87213861

玻璃

企业库存微涨，部分地区现货价格有所下跌，企业多处于观望期，较大的供给增幅制约现货短期的上涨空间，但行业目前库存产量比仍处低位，企业进入盈利周期，期价受股指影响大幅拉涨，关注1420一线的压力。

多单1420附近减持

徐涛

0571-87213861

甲醇

现货价格有所上涨，后市仍处于去产能周期中，较大的供给压力在淡季中影响更大，现货价格开始从成本线下方反弹，期价高升水仍制约期价，预计后市期价缓慢震荡向上，但力度较弱

低位轻仓试多并持有

徐涛

0571-87213861

股指

李克强提出增长率须保下限，引起市场关于温和刺激政策或出台的猜想。期指受此影响突破前期震荡平台上沿，07合约大幅上扬突破2300整数关。现货量能明显放大、权重板块集体领涨显示短期向好趋势确立。谨防大盘上扬实为IPO重启造势。

技术上突破震荡区间上沿2200并站稳，技术偏多，有多单的建议持有。

钱健晟0571-87215357