行情回顾：

近日大豆油市场延续低位震荡走势，量能萎缩，反弹力度相当小，短期指标KDJ高位折返，MACD金叉，短期震荡趋势难改。对于国内市场，豆棕减仓缩量，菜油增仓缩量，整体均呈现弱势震荡走势，欲将反转，仍需更多利好刺激及量能配合。

消息面：

美豆进入“天气市”，国内外市场静观其变。昨夜发布的USDA报告小幅上调新季美豆库存至2.95亿蒲式耳，略高于市场预期的2.70亿蒲式耳，其他数据变动不大。整体来说，近两三个月美国农业部报告乏善可陈，对于市场影响并不显著。随着美豆播种结束，美豆逐步进入“天气市”，据NCEP数据显示，目前密西西比河以西大豆产区土壤水分相对偏少，且预期将出现高温天气，可能会对土壤墒情造成一定影响。对于天气炒作，每年都会有，投资者大可不必过分看多或看空，在本年度播种面积略有增加的背景下，只要不出现大的自然灾害，丰产预期可期。

第三方船运机构数据利空，马棕榈油出口环比下滑。据第三方船运机构数据显示，7月份前10天马来西亚棕榈油出口总量环比下降16%。除中国进口量依旧维持高位之外，其他国家进口均出现假话，尤其是之前分析的中东地区进口步伐显著放缓。目前马来西亚处于棕榈油高产期，如果出口形势得不到有效改善，那么马棕榈油库存势必会再次上升。对于国内市场，7、8月份通常是棕榈油的消费旺季，如果棕榈油进口没有大幅增加，那么国内去库存进程势必会加快。由此分析，外盘棕榈油可能走弱，而国内棕榈油基本面或将相对较强。

操作建议：

目前油脂消息面乏善可陈，高库存将持续抑制油脂期现价格。随着美豆“天气市”的到来，波动在所难免。在不出现大的实质性自然灾害的情况下，美豆丰产可期。建议投资者维持震荡思路，日内短线操作为主，暂不建议抄底。