2013年7月5日，上海期货交易所黄金白银连续交易正式上线运行。上线当日正是美国6月非农数据公布的时间，当天市场波动较大，有的期货公司出现了少量强行平仓事件，但是由于前期准备比较充足，市场整体运行平稳。中融汇信期货有限公司副总经理王忠宝全程参与了该项业务的准备和运行，今天让我们听听他对连续交易的看法。

和讯期货：2013年7月5日，上海期货交易所黄金白银连续交易正式上线运行，市场反应情况怎么样，未来趋势怎么样？今天我们非常荣幸地采访到中融汇信期货有限公司副总经理王忠宝先生。王总你好！

王忠宝：你好，和讯的网友大家好！

和讯期货：我们了解到连续交易上线运行以来整体成交情况还不错，这个跟您之前预期的情况是否一致，能否给我们稍微介绍一下。

王忠宝：在7月5日正式开始前，我们和交易所和市场都做了大量的沟通，尤其是在市场上做了很多的调研。在这个调研过程当中，我能感受到客户对连续交易还是抱有很大期望值的。在周五也就是7月5日连续交易的第一天，由于正好是处于非农数据公布的日期，在这个关键点上，在国际的盘面影响下，国内的连续交易价格的波动我们也都看到了，整个交易还是非常活跃的。从两个方面来说：一个就是国内的市场客户本身对这个连续交易抱有比较大的期望值，另外一个就是因为国际盘面的价格波动影响比较大，对国内的价格也产生了比较大的影响，这两个因素综合在一起，整个连续交易的成交量就放大了，这两个因素是比较重要的，我个人认为从整个夜盘的关注来看，因为我参与了整个连续交易的过程，从这个过程来看这两个因素是比较大的，这是其一。其二，在连续交易的准备过程当中，无论是交易手还是期货公司，在准备过程当中他们都是花了很多的时间来安排，来做宣传。我们公司的网站上也在这方面做了大量的工作，做了宣传，还专门布置了一个宣传栏，同时也和客户做了大量的沟通。通过这些工作，包括媒体的介绍，通过期货公司的整个对市场的推介和了解，连续交易第一天从我个人的角度来说，从市场反响的角度来说，在连续交易的第一天，实际上能够走出或者说在这样一个比较大的成交量，对我们来说是有一定的预期的，这个和交易所，和媒体，和期货公司本身的这些工作是分不开的。

和讯期货：我们也注意到，在礼拜五晚上还有礼拜一晚上，整个交易情况是9点钟到10点钟这个时间段市场比较活跃，接下来那几个小时就会倾向于清淡一点，您觉得这是由于什么原因导致的，未来这种情况会不会持续下去？

王忠宝：首先我们探讨第一个问题，确实在7月5日第一个交易日以及星期一的交易日我们看到了这个现象，相对来说因为周五的价格，也就是7月5日这一天，它的价格因为市场影响的因素比较多，尤其是非农数据，在前半段价格的波动相对来说大一些，后半段我们也看到了，整个交易波动比较小。我认为是这样，之所以前半段的价格波动会比较大，首先它是需要消化一个非农数据的影响，大家对这个分歧也好，或者说影响因素也好，造成了这样一个价格波动。下半段的情况相对来说是处于锯齿型的，因为我看了价格的走向。这个走向一个很重要的因素，在前半段它把整个影响因素消化掉以后，然后在下半段的市场相对来说就会进入一个比较平稳的状态，这个我认为是可以理解的。还有一种可能，当市场因素被消化以后，市场的交易力量或者说交易兴趣度在逐步减弱，毕竟是第一个交易日，大家都有个适应的过程。至于是不是会成为常态化，我倒并不是这样看。因为我们也探讨过这个问题，尽管短期内可能还是会延续一下，但是我并不认为这会成为一个常态。这里面也有几个因素：第一个，既然市场对连续交易已经有一个高度的认知，那么整个交易状态慢慢就会进入一个成熟阶段，或者说它的连续交易也变成一个日常的正常交易的常态化。另外一个，国际上的影响其实是时时刻刻在变化的，我们可能在某一个时段，比如说连续交易上半段市场有些因素消化掉了，但是因为整个国际基本面也好，突发因素也好，时时刻刻都会对价格造成一些影响。也就是说随着整个连续交易的成熟度，市场的关注度等等，都能够形成一个常态化的情况下，那么对整个连续交易的过程，它都会处于正常的波动，不管是上半段，我认为随着时间的推移，这个现象慢慢的会有一些改观。

和讯期货：我们之前也了解到，中融汇信对连续交易这一块业务非常的重视，能不能介绍一下这次中融汇信客户的一些成交和交易情况？

王忠宝：在这之前首先介绍一下公司的准备情况，因为我们对连续交易包括和交易所的沟通，包括和客户的沟通，连续交易对期货公司来说是一个非常重要的工作，在这之前，我们也是做了大量的准备工作。包括这一次整个人员的调配，我们完全是通过公司的骨干，包括风控，包括交易，完全是由骨干来组成的连续交易业务团队。在交易过程当中，我们也和客户有了大量的沟通和知识的推介，所以说我们公司第一天的交易状况应该说是比较通畅的。这里边我想说的是两个问题：第一个，我们的整个交易量相对来说还是对期货整个市场来说是有一定贡献的，应该说客户的交易状况，包括我们的交易通道等等各方面，应该还都是比较通畅的，我们的客户反响也是比较好的，无论是在盘中交易还是盘后我们的沟通，客户的反响都是比较好。对于我们整个工作来说，公司的运作体系来说，实际上我想介绍一点，我们实际还是碰到了一次风险事故的，是客户的风险，因为是日盘的交易有比较大的持仓，在夜盘因为价格的波动导致了客户的风险。因为我们是在前期做了大量的工作，而且我们的业务人员本身又是骨干，在这方面工作上，经验上，处理上，都是有一定的经验。在处理过程当中，我们按照一个正常的程序和客户做了一个沟通，客户对我们来说也是相当配合。在客户的保证金不足的处理过程当中，彼此之间是非常完善的。在这里我想说的是一点，我之所以把这个风险事故跟大家做一个沟通，无论是在日盘交易还是在连续交易过程当中，我们的市场实际上它的价格波动也好，它的时间段也好，和国际上的整个匹配度是越来越高了。也就是说作为投资者来说，日盘和连续交易同等重要。

和讯期货：新业务上线一般对公司的运营、技术这些都是一个考验，这方面王总能不能给我们稍微介绍一下。

王忠宝：刚刚介绍的是公司业务方面，在技术上事实上是我们头等大事，对公司的连续交易正常运作来说是一个非常非常重要的事项。在这里我们同样在人员的培训方面，在技术上的准备方面是投入了相当的人力和时间。这一次我们的整个交易客户端对我们来说我们对客户是全部开放的，所谓的全部开放，因为一家公司对我们来说我们是有几大客户端，是对客户采取不同的使用方式，或者不同的客户有不同的要求，所以我们的客户端也是对客户开放的。这里第一个是为客户提供比较好的服务，因为客户也有这方面的需求，这是其一。第二个，这种客户端对客户开放事实上对期货公司来说也是一次考验，我们必须第一个要满足客户的需求，第二个要达到客户的整个交易过程当中在技术上是有完全保障的，这个是不能有半点差错的，所以在这之前我们做了大量的培训工作。因为技术岗位不是一个综合性的岗位，它是一个专业性的岗位，从另外一个角度来说，某一个员工可能对我们是很专业的，某一个员工可能对客户端是非常专业的，但是如何来解决这个问题，我们在这之前做了大量的培训工作，不断的进行模拟，不断的进行演练，同时让客户共同参与我们整个技术上的模拟行情，让我们在这之前去掌握整个这个技术一旦碰到事故，一旦碰到应急的事件怎么在技术上做好处理。同时客户使用不同的技术软件，我们也直接告诉这些客户，在某些事情一旦发生情况的时候，你必须怎么样来处理，在技术上会提供一些什么样的保障。所以从整个第一天、第二天来说，一个客户端是可以的，另外一个客户端要保障整个技术的通畅和正常的运作。另外在人员安排上，我们在两个不同的地区，张江地区和公司总部这一块，安排了专业的技术人员对系统做维护。同时我们也提供了应急的电话，一个是内部员工使用，一个是对外开放的，我们告知客户在整个系统一旦面临着不确定因素的情况下怎么样来处理，把它作为一个制度化来对待的。所以整个后台也好，技术方面也好，还是保障了公司整体在连续交易方面的通畅性。

和讯期货：连续交易可以看作中国期货市场跟国际市场接轨的一个重要步骤，上期所的理事长杨迈军在连续交易上线的发布会上也表示，等这种模式成熟以后有可能会向其他的品种进行推广。您能不能据此畅想一下未来中国期货市场的情况。

王忠宝：首先第一点，从连续交易这两天的交易过程来看，实际上我们是有深刻感受的，什么样的感受呢？黄金和白银本身就是一个比较大的在国际上是很成熟的品种，这一次夜盘推出和整个国际上的黄金或者白银的整个交易也好，或者说市场的匹配度也好，有一个很大的提升，有一个很大的提高。以往我们的日盘交易，当前一个晚上国际盘面发生变化以后，国内日盘经常会出现一个高开或者一个低开，直接受国际上的影响比较大。这一次连续交易推出以后，我们感受到价格的波动和国际上的整个匹配度就完全相关了，对于市场整个需求也好，或者是交易需求也好，对连续交易来说是一个很重要的事情，它的匹配度也有了很大的提高，这是我们通过这两天连续交易感受到的。同时我们也看到市场对连续交易是非常认可的，因为我们看到交易量是非常可喜的，也就证明了市场对连续交易的接受度是非常高的。

对于未来来说，包括杨迈军理事长提到的，以后可能会放开更多的品种，从期货市场的角度来说，由于它是一个全球化的市场，整个大宗商品的影响不单单是国内一个因素，还有很多来自于外围因素，比如说国际上的因素，这种价格对市场，对企业的保值等等，需要有这样一个机会去通过市场来把握。如果单纯的一个日盘可能对于企业服务或者说对市场的服务来说，当中其是有相应的缺陷的，如果说能够通过连续交易把这个缺陷弥补掉。同时价格的波动和国际上的整个价格波动联动性更通畅一些，更有连续性的话，实际上对市场的发展来说是一个正常的或者是更健康一些，这是我对连续交易的一个判断。

从未来的角度来说，因为我们的国内期货市场逐步进入健康的发展过程当中，尤其是这两年，在一个健康的基础上发展得更快了，逐步推出连续交易和国际上接轨实际上也就说明了我们期货市场对整个国民经济也好，对企业也好，它的服务能够提到一个更高的层面上去，同时也说明我们这个市场和国际市场接轨的密切度也好，它的连续性也好，更能够有一个更高的紧密度。对我们期货公司来说，我们是希望内容整个市场的发展和国际上是能有一个关联度，或者说它的匹配度更高一些。通过这两天的连续交易，实际上期货公司也好，或者是市场也好，对未来还是有非常高的期望值的。

和讯期货：以上是我们今天节目的所有内容，非常感谢王总跟我们分享关于连续交易的精彩内容，也谢谢各位网友关注。关于连续交易未来发展情况如何，和讯期货会持续保持关注，请各位网友关注，谢谢！