王勇：郑棉近月近期难以回落至20400之下

要点

1. 价格快报：国内皮棉：129级21006元/吨；229级20128元/吨；328级19295元/吨；428级18677元/吨。国内纺织品：涤纶短纤9890元/吨；粘胶短纤13450元/吨；C32S价格25890元/吨。

2.进口棉花：7月15日，进口棉中国主港报价小幅上涨0.25-0.75美分，近来较受欢迎的西非棉涨幅大于其他品种。随着储备棉出库销售和进口配额发放数量的增加，市场成交并没有什么起色，倒是保税棉降价促销现象屡见不鲜。

3.储备棉投放: 7月15日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉289824.5385吨，实际成交57168.8031吨，成交率19.73%。其中，国产棉计划上市260519.7827吨，实际成交33876.7337吨，成交率13.00%；进口棉计划上市29304.7558吨，实际成交23292.0694吨，成交率79.48%。当日，成交平均等级3.89级，平均长度28mm，平均成交价18650元/吨，折328级成交价为19148元/吨（公重）。

4.统计数据：据中国海关统计，2013年6月，我国进口棉花26.98万吨，环比减少7.6万吨，减幅21.98%；同比减少20.6万吨，减幅43.3%；2012年9月-2013年6月，我国累计进口棉花378.23万吨，同比减少94.52万吨，减幅19.99%。2013年1-6月，我国累计进口棉花214.13万吨，同比减少64.1万吨，减幅21%。

5.USDA：2012/13年度，调增澳棉产量，下调巴基斯坦和印度消费量，调增越南消费量，从而导致期末库存增加14.2万吨。2013/14年度，由于印度天气条件理想，调增印度棉产量21.8万吨；巴基斯坦和俄罗斯消费量均被下调；全球期末库存增加40.3万吨。本月中国平衡表未发生变化，预计中国储备政策仍将会持续。

5.ICE期棉：7月15日，ICE期棉交投清淡，成交量不足万手，主力12月合约盘中探底回升，以上涨2点收盘，其他合约多数小幅收低。目前，现货需求依然不足，而美国持续干旱的得州有望在最近几天出现降水天气，旱情压力减少后市场预期单产会有所提高。

 小结：

当前郑棉与美棉行情相对独立，基本面不同，节奏明显不同。没有炒作题材的远月合约CF1401维持震荡的可能性大。随着交割月的临近，仓单问题再一次缠绕着旧年度棉花合约9月合约，再次上演着仓单题材，近期跌回20400元/吨以下的可能性不大。不过近期风险相对大，建议投资者谨慎操作，保持灵活性，或暂规避该合约。

责任编辑：翁建平

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