铜

美国零售数据差于预期，美元冲高回落支持铜价，中国6月经济数据下滑，关注政策的倾向性；伯南克在周三发表货币政策陈述，近期建议观望或短线思路操作。

短期观望

田联丰

0571－87219355

铝

中期应政府对产能过剩行业治理要求，部分铝厂联合减产座谈后陆续已有少数铝厂传出减产计划，预计生产成本继续限制铝价下行空间。短期随资金压力增强，以及伴随铝价急速下跌，持货贸易商甩货清库现象甚为积极，而下游维持按需采购，导致市况气氛愈发低迷，预计沪铝延续低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

锌

短期房地产建设的回暖令镀锌需求有所回升，但中期的房价调控料令建筑业进入寒冬。因资金紧张冶炼厂及贸易商加大出货量，下游企业在后市偏空以及订单匮乏的拖累下，普遍保持低库存量，采购谨慎。目前社会锌库存偏低，预计短期围绕成本14500元/吨低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

铅

炼企迫于换现压力散单出货增加，但下游同样存在资金压力，且下游需求不旺令铅需求持续低迷，进而减少对原料的采购意愿，依旧多按需采购为主。总体冶炼企业开工率不到70%依旧偏低，基本面不具备大涨条件，预计预计沪铅延续低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

供应方面，受黄金下跌预期以及美元资产回报率提高影响，生产商对冲有望增加，增大黄金供应压力；需求方面，土耳其货币贬值以及与伊朗石油贸易增加黄金需求，央行购金增加支撑短期黄金需求，短期伯南克讲话打消了市场对过早退出QE的预期，提振金价。投资需求方面，黄金持有成本上升导致ETF持有量减少；实物需求方面，中印黄金进口量均维持高位，但在多重政策打压下进口量将出现下滑。总体而言，美联储最新关注货币政策的言论支撑黄金价格受益，暂时观望为主。

观望

王林

0571－87219355

钢铁

供应方面：统计局最新数据显示，6月全国日均粗钢产量为215.5万吨，环比微降0.3%，仍无大规模减产迹象，但近期国家大气污染治理工作消息可能促进钢铁行业集中整改，强化钢厂减产预期；成本方面，铁矿石价格近期小幅反弹，支撑钢材价格；虽处需求淡季，但螺纹钢社会库存延续下滑态势，目前已降至较合理水平。

短线操作。

李佳

0571-87219355

焦炭

随着原料端炼焦煤价格的下挫，且跌幅大于焦炭，目前焦化厂炼焦利润已得到较大改善，利润存在被进一步压缩的空间；近期环保部门治污力度加大虽提升焦化厂减产预期，但库存高企对焦价形成压制，短线操作。

短线操作。

李佳

0571-87219355

焦煤

进口煤炭继续维持高位，对国内煤炭造成冲击。下游钢厂及焦化厂库存也依然较高，对焦煤需求形成压制。在近期港口炼焦煤库存持续攀升的情况下，炼焦煤价格压力较大；但在部分煤矿的关停减产影响下，煤价或将在短期内获得提振。

建议短线操作

李佳

0571-87219355

天胶

沪胶探底回升，上方30日线的压制依然明显，但下方17000附近也存一定支撑，短期或延续剧烈震荡，日内短线为主

观望

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

美豆优良率下滑2个点，美豆天气炒作仍未到结束之时，不过美豆11月在1300-1350美分有强阻力，豆粕401等待接近3300继续短空。 

观望

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕9月受政策影响高位震荡，9月偏多；1月菜粕跟随豆粕走势，且进口压榨亏损小于豆粕。

9月多头思路，1月短空持有。

周俊

0571－87219375

豆油

基本面上看，进口大豆到港压力，将增加豆油库存，操作上继续维持逢高短空的思路。

轻仓短线

周俊

0571－87219375

棕榈油

隔夜马棕探低反弹，不过基本面压力仍然较大，短线逆转走势概率不大，在此价位轻仓短线操作。

轻仓短空

周俊

0571－87219375

白糖

今日早盘受技术面压力及基本面糖厂报价下破自律价格及抛储预期影响，郑糖主力增仓下行。中午白糖现货价格继续下调，短期弱势理由依然存在。但现货价格大幅调降需警惕倒逼政策，市场也需等待6月进口数据确认现货疲软趋势。401合约从技术上看下方空间已打开，但是空单需要严格止损警惕政策面消息。

谨慎偏空，急跌时短空离场，需警惕政策面风险

朱晓燕

0571－87219375

棉花

国内309合约因空头主动平仓导致价格上涨，实盘量已大增，行情迈入尾声。国内炒作题材目前暂时匮乏，但是后续行情将受政策面变化左右。具体政策尚无消息前，1401合约维持区间震荡思路，暂以观望为主。收储政策有望在2014年收官，此后或以直补取代，近期密切关注政策变化，1405之后的合约偏空思路。  

观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

TA今日弱势回调，60周线附近存较强阻力，200以下可重新考虑近远月价差回补的机会。

观望，或买9抛1操作

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

国内电石价格再次小幅上调， 幅度在50 元/吨左右；氯碱企业的成本压力增大，保价心态更加坚定，出厂报价较为坚挺，华东地区贸易商虽然货源量较前期有所增加，但在本周继续上调出库报盘，主流报盘价格在6750元/吨左右。PVC现货坚挺，多单持有。

短多

马惠新

0571－87213861

LLDPE

原油强势，LLDPE成本支撑增强；石化借机调涨，推高市场货源成本价，当前华东均价10825元/吨；但供给压力或在7月底逐步体现，限制现货价格上涨空间。因武汉线性一次开车成功消息打压，L1401大幅回调，考虑到L1401相对现货的合理贴水区间应该在200-500元/吨，以基差为指引短多滚动操作，基差400附近时短多单介入，基差收敛时止盈离场，止损10日均线。

以基差为指引短多

 马惠新

0571－87213861

玻璃

企业库存微降，部分地区现货价格有所小幅反弹，企业多处于观望期，较大的供给增幅制约现货短期的上涨空间，但行业目前库存产量比仍处低位，企业进入盈利周期，现货价格筑底迹象较为明显，暴雨影响企业出货，期价技术上进入上下通道线三角形中，期价窄幅震荡，等待方向选择。

短线操作

徐涛

0571-87213861

甲醇

现货价格有所上涨，后市仍处于去产能周期中，较大的供给压力在淡季中影响更大，现货价格开始从成本线下方反弹，期价高升水仍制约期价，预计后市期价缓慢震荡向上，但力度较弱

低位多单暂时离场规避

徐涛

0571-87213861

股指

期指早盘探底回升，宽幅震荡。期间数次下探5日均线处获得支撑，显示多方仍较强势。现货量能保持较好，预计将沿2300一线进行震荡整固为主，5日均线站稳则反弹仍可延续。国务院或明日部署下半年经济工作，推刺激政策与否成焦点，也将很大程度影响期指近期走势。

操作上建议多单谨慎持有。

钱健晟0571-87215357