铜

受到美元下跌的支持，国际铜价小幅回升，市场关注今日伯南克货币政策陈述。

短期观望

田联丰

0571－87219355

铝

中期应政府对产能过剩行业治理要求，部分铝厂联合减产座谈后陆续已有少数铝厂传出减产计划，预计生产成本继续限制铝价下行空间。短期随资金压力增强，以及伴随铝价急速下跌，持货贸易商甩货清库现象甚为积极，而下游维持按需采购，导致市况气氛愈发低迷，预计沪铝延续低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

锌

短期房地产建设的回暖令镀锌需求有所回升，但中期的房价调控料令建筑业进入寒冬。因资金紧张冶炼厂及贸易商加大出货量，下游企业在后市偏空以及订单匮乏的拖累下，普遍保持低库存量，采购谨慎。目前社会锌库存偏低，预计短期围绕成本14500元/吨低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

铅

炼企迫于换现压力散单出货增加，但下游同样存在资金压力，且下游需求不旺令铅需求持续低迷，进而减少对原料的采购意愿，依旧多按需采购为主。总体冶炼企业开工率不到70%依旧偏低，基本面不具备大涨条件，预计预计沪铅延续低位震荡。

观望

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

供应方面，受黄金下跌预期以及美元资产回报率提高影响，生产商对冲有望增加，增大黄金供应压力；需求方面，土耳其货币贬值以及与伊朗石油贸易增加黄金需求，央行购金增加支撑短期黄金需求，短期伯南克讲话打消了市场对过早退出QE的预期，提振金价。投资需求方面，黄金持有成本上升导致ETF持有量减少；实物需求方面，中印黄金进口量均维持高位，但在多重政策打压下进口量将出现下滑。总体而言，美联储最新关注货币政策的言论支撑黄金价格受益，暂时观望为主。

观望

王林

0571－87219355

钢铁

供应方面：统计局最新数据显示，6月全国日均粗钢产量为215.5万吨，环比微降0.3%，仍无大规模减产迹象，但近期国家大气污染治理工作消息可能促进钢铁行业集中整改，强化钢厂减产预期；成本方面，铁矿石价格近期小幅反弹，支撑钢材价格；虽处需求淡季，但螺纹钢社会库存延续下滑态势，目前已降至较合理水平。

建议多单谨慎持有

李佳

0571-87219355

焦炭

随着原料端炼焦煤价格的下挫，且跌幅大于焦炭，目前焦化厂炼焦利润已得到较大改善，利润存在被进一步压缩的空间；近期环保部门治污力度加大虽提升焦化厂减产预期，但库存高企对焦价形成压制，操作上，建议多单谨慎持有。

建议多单谨慎持有

李佳

0571-87219355

焦煤

进口煤炭继续维持高位，对国内煤炭造成冲击。下游钢厂及焦化厂库存也依然较高，对焦煤需求形成压制。在近期港口炼焦煤库存持续攀升的情况下，炼焦煤价格压力较大；但在部分煤矿的关停减产影响下，煤价或将在短期内获得提振。

建议短线操作

李佳

0571-87219355

天胶

沪胶大幅拉涨至涨停板附近，产业需求进一步好转提振市场信心，重点关注30日线的阻力，如突破则有望进一步回升至60日线，反之依旧维持震荡观点。

日内短多操作

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

美豆天气炒作仍未到结束之时，且美豆8月合约预计延续逼空强势，不过如果天气不发生意料之外的重大不利，新季11月合约行情冲高后下行的概率较大，因目前价格已经包含了部分天气升水，技术上11月上方在1300-1350美分有强压力。豆粕401按小波段操作，接近3300附近继续短空。 

豆粕401依托3300止损短空

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕9月受政策影响高位震荡，9月偏多；1月菜粕跟随豆粕走势，且进口压榨亏损小于豆粕。

9月多头思路，1月短空持有。

周俊

0571－87219375

豆油

基本面上看，进口大豆到港压力，将增加豆油库存，基本面依旧疲弱，在此价位轻仓短线操作。

轻仓短线

周俊

0571－87219375

棕榈油

主产国出口不振，加之面临季节性增产压力，整体基本面压力仍然较大，在此价位轻仓短线操作。 

轻仓短线

周俊

0571－87219375

白糖

今日白糖产区现货价格继续下调，且原糖新低提升进口预期，基本面看短期弱势难改，但目前调低现货价格可能倒逼政策，需要谨慎对待。今日商品整体反弹的氛围下，郑糖同样减仓反抽，技术上仍然承压于均线。今晚宏观风险较大，操作上以观望为主。

谨慎观望

朱晓燕

0571－87219375

棉花

国内309合约因空头主动平仓导致价格上涨，实盘量已大增，行情迈入尾声。国内炒作题材目前暂时匮乏，但是后续行情将受政策面变化左右。具体政策尚无消息前，1401合约维持区间震荡思路，暂以观望为主。收储政策有望在2014年收官，此后或以直补取代，近期密切关注政策变化，1405之后的合约偏空思路。 

观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

TA今日小幅回升，60周线附近存较强阻力，200以下可重新考虑近远月价差回补的机会。

观望，或买9抛1操作

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

国内电石价格再次小幅上调， 幅度在50 元/吨左右；氯碱企业的成本压力增大，保价心态更加坚定，出厂报价较为坚挺，华东地区贸易商虽然货源量较前期有所增加，但在本周继续上调出库报盘，主流报盘价格在6750元/吨左右。PVC现货坚挺，多单持有。

短多

马惠新

0571－87213861

LLDPE

原油整体强势，但亚洲乙烯价格下滑，LLDPE成本端喜忧参半；石化及社会库存均在低位，暂无压力，但武汉石化及包头神华开车消息承压市场，现货价格止涨。L1401短线震荡，基差400附近介入的短多单，盘中基差一度收敛至235一线，建议止盈离场。石化华北高压降价，关注线性定价政策。

短多单止盈离场

 马惠新

0571－87213861

玻璃

企业库存微降，部分地区现货价格有所小幅反弹，企业多处于观望期，较大的供给增幅制约现货短期的上涨空间，但行业目前库存产量比仍处低位，企业进入盈利周期，现货价格筑底迹象较为明显，降雨暂止，沙河出库恢复，期价技术上进入上下通道线三角形中，期价窄幅震荡，等待方向选择。

短线，中期等待抄底机会

徐涛

0571-87213861

甲醇

现货价格有所上涨，后市仍处于去产能周期中，较大的供给压力在淡季中影响更大，现货价格开始从成本线下方反弹，期价高升水仍制约期价，预计后市期价缓慢震荡向上，但力度较弱

早盘试多单持有

徐涛

0571-87213861

股指

期指受外商投资数据大幅优于前值、以及午后房地产板块融资政策开闸传闻带动，两度反弹冲高但均出现回落，显示2300上方承压较重，投资者或因经济政策面尚不明朗较为谨慎，短期预将延续震荡整固行情，5日均线上方仍可谨慎看多。

建议观望为主，多单谨慎持有。

钱健晟0571-87215357