一、市场描述

因上周五国际金价冲高回落，周一上海黄金期货震荡走低。主力合约0912微幅下跌0.93元，报收于205.92元/克。受美元指数早些时候小幅上涨影响，国际金价周一微幅收低。COMEX8月期金实际无太大变化，仍踯躅于940美元一带，最终小跌30美分，报收于940.70美元。伦敦黄金下午定盘价为935.50美元，上一交易日报942美元。

二、行情成因分析

近日黄金走势的风向标美元备受煎熬，尤其是中国的国际话语权提高对其产生了不小的压力。上周五中国央行发布的报告指出，由一种货币支配的全球货币体系具有严重缺陷，虽未指名道姓，但仍导致美元全线下挫。周末各国央行官员齐聚巴塞尔，亦讨论了美元地位问题，不过这一次中国央行行长周小川在会上表示，我国外汇储备政策相当稳定，没有突然的变动。受周小川最新言论提振，市场对美元储备地位会被替代的担忧有所缓和，美元周一收复上周部分失地。这显然也令有可能成为替代品的黄金承压，有消息称，中国会暂停为将储备多元化而购买黄金。目前来看，笔者认为一些国际言论带来的多是小幅的波动，并不能改变美元以及黄金的既定方向，而真正会影响二者进程的将是本周即将狭路相逢的ECB会议和美国非农就业报告。预期中将出现改善的非农数据会利好欧元还是美元，并不确定。因为，非农数据的改善既可能提升投资者的风险偏好，继而利好欧元；也可能提升投资者对美国经济的信心，继而利好美元。因此在周五美国独立日假期之前的交易日里，市场一方面会面临头寸的调整，另一方面还要应付种种的不确定性。鉴于此，笔者认为黄金将会窄幅波动，等待美元的方向突破。预计震荡区间在915－945美元之间，技术指标中性亦暗示盘整。

三、后市研判

操作建议：沪金预计交投区间在10日均线与20日均线之间，日内短线操作。