和讯期货：分享交易经验，解读投资理念。您现在收看的是和讯期货大赛风云录，今天我们请到的选手是逆势重仓不止损，你好！

逆势重仓不止损：你好！

和讯期货：首先我觉得特别感兴趣的是您为什么会取这样一个昵称？

逆势重仓不止损：其实一开始起这个昵称的想法比较龌龊，因为以前我在期货公司做过，看过一些客户不太好的交易结果，看了有几百个，最终总结出一个规律，所有的客户到最终的结果都是倒在这个上面。不是倒在逆势上，一定是倒在重仓上，不是倒在重仓上，一定是倒在不止损上，如果把这些全都做到的话很快就挂了。所以一开始的想法就是有点自嘲的意思，这个东西时刻也算是悬在我头上的一个剑。

和讯期货：就是提醒，因为这个跟目前的交易方式正好是背道而驰的。

逆势重仓不止损：毕竟错的对面就是对，是相对的。

和讯期货：据我们了解，您原来是在期货公司工作，是什么原因让你放弃这份职业，走上职业投资者的道路？

逆势重仓不止损：原因其实应该有两个，最直接的第一个原因就是因为收入比较低，当然可能是我们公司效益不好，其他公司可能比我们要好的多。第二个原因也是看不下去那么多客户大面积亏损，因为我原来一开始是做客户维护的，就是所谓的指导客户。一开始我也是觉得无招胜有招，不管是基本面还是技术面我都不看，结果发现客户好像亏得不行了，然后我就想是不是应该学学技术分析，就往这方面转一转。结果发现也不行，客户亏的更厉害，比原来还厉害。然后就往基本面方向做，这个就更惨。可以说我是一个失败的人，所以最终的结果就是转行，不再做经纪师了。

和讯期货：可以说是蛮有意思的一段经历。您现在的交易品种比较多，您是怎么灵活转换这些品种的？

逆势重仓不止损：也没有转换，因为我这个所谓的程序化交易说好听点是程序化交易，说不好听点就是一个简单的框架定死在那里，就是钓鱼，你钓的鱼在那里，或者你比较有实力了，很多模型组合在一起就是一个网。如果说通过你的历史统计也好，或者从你个人的市场认知也好，你认知的东西会不会出现，至于什么时候出来不知道，但是知道它迟早会出来，你提早放一个钩，实力大就放一个网，愿者上钩。

和讯期货：您其实是程序化交易的投资者，您是什么时候关注到这块，并且用程序化这样的方式去投资的？

逆势重仓不止损：我个人应该算是运气比较好的，因为我在一开始很早刚开始接触期货的时候，因为知道自己要做一点了，那样时候亏得很快，半年不到就亏了60%到70%，亏损很严重。这笔学费我觉得交的蛮值，因为我不是很简单亏掉的，这里面包含了我的技术分析和基本面分析，我用技术分析亏了30%，用基本面分析亏了40%，这就感觉自己不仅是个失败的经纪人，自己做交易也是很失败的。然后向国外好的投资人学习，我发现国外很多的最终都走向了量化交易。

和讯期货：这是一个趋势。

逆势重仓不止损：那个时候我就感觉我虽然不知道为什么，但是我知道在金融这方面，虽然说我们国家很强大，在很多方面应该讲也有前车之鉴，但是在金融这一块我们跟欧美的差距确实比较大。

和讯期货：有专家统计过，说我们国内的程序化交易跟美国的相差15年之久。

逆势重仓不止损：这个我可以说真话吗？

和讯期货：可以。

逆势重仓不止损：15年我觉得是比较保守的说法。我虽然自认为天资比较愚钝，个人力量也比较弱，但是我的程序如果要是放在国外应该是已经被淘汰至少30年以上了，就是说我今天的程序化交易应该是上个世纪80年代的。但是即便如此落后的，在国内也可以盈利，所以我就改良，根据我目前对国外的了解，国外已经在几年前就已经发展的智能化。大家都知道索罗斯，实际上在华尔街丝毫不比索罗斯差的西蒙茨，量化交易的代言人，他本身就是一个非常优秀的数学家，他带领一帮科学家，连续二十多年获得非常多的回报。我感觉仅凭这一点，国内目前来讲的差距还是比较大。

和讯期货：您之前也从事过主观交易，您觉得主观交易跟程序化交易之间的差距或者差别在哪？

逆势重仓不止损：其实这个不是特别好回答，因为我刚开始接触程序化交易的时候曾经看到过国内也有比较优秀的，像波涛老师，他就应该算是国内比较早介入，因为他本身在国外呆过的，所以他对程序化研究相当深，我至少看了有四五遍，或者那本书差点看烂，从他那里了解。我一开始认为主观、客观是完全不同的，要么是主观，要么是客观。主观就是我根据自己的分析，根据一些资料、数据分析进行判断。什么是客观？你说你怎么客观看待这个问题，这个问题本身就有问题，客观就是你不能说话，一说话就错了。程序化也是，我当时的理解是要么是客观，要么是主观。但是波涛老师比较深刻说了他的程序化理解之外，其中在书中提到一点，根据美国100年的金融历史研究表明，美国走过来的100年历史就是从逐渐的主观慢慢过渡到主客观，最后过渡到几乎是完全的量化交易。

和讯期货：您觉得这个必须是未来的一种趋势所在吗？

逆势重仓不止损：不能完全这样讲，因为中国人比较聪明，虽然说中国人的起点比较低，但是我们可以借鉴国外，我们是站在他们的肩膀上发展起来的。所以我觉得虽然说相西蒙茨他们这些做客观量化做到了人类目前达到的极致，但是我感觉如果从我们国家的东方思维角度来讲，这实际上并不是一件好事情，这很像人类过度捕杀动植物，最终的结果人类也要承受很大的灾难。程序化的交易像大家比较熟知的上个世纪80年代美国的股灾，包括到后边这些东西肯定还会再出现的，很多人已经提出来了程序化交易很大的质疑，因为程序化很多是一旦卖出指令，大量的全部是卖出指令，即便有少数的在接，但是这造成的结果是一把就弄死了，没有对手，没有对手的市场就是你自己了，那可能吗？那样市场就消失了。所以我觉得程序化交易以后发展的趋势应该结合我们中国的东方思想，比如说在尽量考虑客观的程序化，或者从人性或者从人文的关怀，给对手一定的包容。我们不能讲共赢，这个话很假，但是至少给对方留一些空间，这个我觉得应该是未来金融发展的方向。

和讯期货：您作为一个程序化交易将近有四年经历的投资者，您觉得它的优势在哪里？

逆势重仓不止损：程序化交易的优势，因为我做的时间比较短，毕竟只有四年左右，我只能从我个人的角度谈一谈。对于我而言最大的好处就是我亏钱亏的少了，回想我这么多年，近几年没有亏过钱，虽然赚的不多，但是至少没亏钱，我唯一最多的亏损还是程序化交易之前的亏了60%左右，大概是7000多元钱。我在聊天的时候也讲，做期货很多大师都亏得妻离子散，问我亏多少，我说我亏7000多元钱，这样要被人家骂，说你还有没有人性。因为一开始就是靠自己的一点点工资，就是1万元。从这一点就能看出来，我付出的所谓学费，至少从目前来看，我付出的学费跟我所知道的程序化交易投资者相比，我的学费可能连他们的1%都不到。毕竟大家都是年轻人，我们都是属于刚刚进入社会，什么都有，就是没钱，对于我们在起步阶段来讲，最重要的就是程序化可以帮助你省掉很多的资本。当然如果你就是有钱，你就想亏，你就是要成为大师，你就是要通过亏损完全人生的升华也不可以，那你就去做。对于普通的小散户而言，我们要实事求是，这一点是最大的帮助。

另外一点，大家不要产生误解，虽然我只教了大该不到1万元钱的学费，实际上多数我记得我记得我租的房子才600元钱，当时的1万元是我一年的房租，也是蛮大的。程序化交易可以帮我们省掉人生起步的第一桶金，在你赚到第一桶金之前尽量减少消耗，我觉得这是最大的帮助。

和讯期货：现在很多没有接触过程序化交易的人会觉得它的技术门槛比较高，我想问一下，您当时接触程序化交易的时候有没有同样的想法？因为它会牵涉到很多程序的编写，或者一些思路的反映等等。

逆势重仓不止损：以我为例，高人太多了，我们就实打实以自己为例，我到现在都不会编程。

和讯期货：我有点惊讶。

逆势重仓不止损：我实话实说的，因为我刚一开始接触程序化是被逼无奈的。我当时看了很多国内外所谓的高手，一个高手是怎样练成的，人们给算了一笔账，一个正常的人至少要准备50万元的学费，用五年到十年的时间，而且你要准备好别结婚，结了婚也要离，意思就是说你付出的艰辛和代价是无法想像的。当时我想我那么年轻，还没结婚，我也不想离婚，所以我就希望达到一个效果，在我不具备稳定盈利能力的情况下还能赚钱，这个也得益于很多客户很有毅力的帮助。我们讲过天才是极少数的，一般的讲百里挑一，实际上按照盈利比例来讲，我们期货市场一年左右稳定盈利的可能还有10%到20%，如果把这个时间拉到三年可能1%左右，就是说它的博弈性。因为期货市场像我们这样的投机人本来就是来市场承担风险的，亏损就是一种长跑，盈利了才不是一种长跑，我们要清醒认识这一点，不是说来找均衡的，是来承担风险的。我当时程序化也比较有自知之明，当时我想编程也不懂，我还想做程序化交易，怎么办呢？当时我有一个比较朴素的想法，看国内外的很多程序化交易的书，我就发现程序化其实并不是只有一条路，还有另外一条路。包括我们现在认识的很多程序化交易员不一定懂编程，你看看华尔街量化交易对冲基金西蒙茨他们的团队都是数学家，计算机高手，有黑客，什么物理学家，甚至连所谓的神经语言学，好像感觉都是非常难的，实际上上帝在把这扇门打开的时候，窗户就关上了。我看了那么多，实际上还有另外一条路，这些不管采用什么样的程序，短线、高频、对冲套利组合，他们最终都是一个模式，就是通过一个比较复杂的或者一个经常更新换代的，根据市场不断变化不断优化的系统模型组合策略，来达到一个长期的稳定盈利，他们都能走到这一步，这就是我们讲的三个字：高精尖。这就是我当时了解到的，也是我们现在了解到的一个主流。实际上大家不要被这条路蒙蔽了，这条路实际上意味着你在一旦获得一个团队或者编程组合优化也好一个策略也好，你能够比较流畅地执行，就是我们讲的所谓圣杯，但实际上圣杯的难度是非常之大的。这也是当时我认识到的这点，所以后来我就走了另外一条路。既然这条路走的是高精尖，那么你的反方向就是全部跟它相反的。

和讯期货：另辟蹊径。

逆势重仓不止损：这就是我们古代哲学比较好的一个，大道甚夷而民好径。包括我自己的交易理念到现在也是，如果要达到长期稳定的盈利状态实际上有两种方式：第一种，这个模式非常复杂，别人复制不了你，或者很难复制你，或者要付出非常大的代价，但是你一旦得到了这个模式，你当然会比较顺畅。另外一条路，你的程序非常简单，简单到什么程度？简单到如果把你的程序拿出去给别人看，会给别人骂，认为你侮辱了程序化交易。这是一个极端，这是另外一个极端。这个要跟他相对，你的程序是复杂的，我的程序是简单的。还有一个，你拿到之后赚钱就比较顺利。同样的，我既然这方面比较简单，拿我另外一方面就比较简单了。这是老生常谈，人性的修炼，自我欲望控制。这个不是有内涵，实际上说大白话就是，如果你想做到长期稳定盈利，程序化交易要么程序是复杂的，但是执行起来相当容易，十个里九个都赚钱，一个是亏的，就是说感觉根本不像做交易，就像喝啤酒看足球一样，很爽的。另外一个是程序简单，简单到让你看了之后会觉得侮辱了程序化交易，但是实现不了，非常难。

和讯期货：可以给我们举个例子吗？

逆势重仓不止损：我就举我自己的例子，因为我经常在群里面聊天，别人问我持仓或者信号，我都没有任何犹豫，都直接在QQ上剪切就贴出去了，别人问我有什么参数，我没有参数。我的程序简单到连参数都没有，根本就不存在优化。有人问我怎么做到历史测试回测的，我说我都没参数还做什么测试，因为做历史品种的测试不就是找到一个比较合适的参数半径区间吗，我没参数。

和讯期货：你是怎么进行策略编写的？

逆势重仓不止损：我没编写。

和讯期货：那你是怎么执行程序化交易的？这也是我特别好奇的地方。

逆势重仓不止损：我用的程序简单到什么程度，简单到它的进场是随机。打个比方，投硬币50%，我这几年的胜率应该在15%左右。这样讲来还不如抛硬币了，对，是不如抛硬币了，我知道，我要的就是这个。这个可能讲起来有点过了，实际上什么样的交易模式即便让你偶然发现能赚钱，但是你用不了多长时间就有想把它毁掉的冲动。

和讯期货：因为市场在不断变化。

逆势重仓不止损：是，这种程序一定让你执行起来非常难。大家想想什么是最难受的？就是亏钱，没有比亏钱对你来说在市场上是最大的伤害，我们来是赚钱的，谁都不想亏钱。我这个系统就是这样，我的单子做进去之后我心里非常清楚，85%的概率是要亏钱的，而且这个还是我长期总结下来的结果。而且我在一段极端的时间内，比方说我的历史统计应该将近半年，五个多月应该亏损接近95%，这里讲的是亏损率。但是就是因为我当时就准备亏了，因为我知道这就是我应该承受的东西，你不能说你的交易模式简单，你又玩起来很high，哪有那么好的事，你总要在某一个别人不愿意付出的地方你要付出别人付出不了的东西。

和讯期货：偶尔要当一下炮灰。

逆势重仓不止损：就像这段时间，我的资金创新高之后，我心里非常清楚，刚一创新高，刚摸到天花板，还没看一眼。

和讯期货：立马就会有很大的回撤。

逆势重仓不止损：后面立马就有手把你伸过来拉你，每次一创新高一下就下来，每次都是，没有一次不是。没有一次创了新高，让我high一阵子，没有的。一般来讲，要是快的话可能一个月左右，如果慢的话可能将近半年。

和讯期货：您是怎么看待您比较大的亏损率，包括还有你的资金亏损这一块的东西？

逆势重仓不止损：这个就是我要的，因为这个就是我的核心竞争力，我要用这种方式把我的相似竞争者排除市场。因为我相信我在这个市场中达不到平均水平，但是我觉得大家在市场上都是觉得自己比别人聪明，没有人觉得我确实比别人傻，我进来之后就是抱着必死心态来的，大家进来都是比聪明的。如果说一个市场大家都是聪明人或者这种精神来做的话，那么聪明就不是我们的核心竞争力。所以很多人就讲，你越聪明在这个市场上被修理得越惨。这个市场非常像一个放大镜，如果你聪明，你的智商有120，那么市场就是200，你天才是200，市场就是400。

和讯期货：少部分人可以超越市场的控制。

逆势重仓不止损：因为市场是由人来组成的，最终的结果你越聪明，市场一定会有比你更聪明的人存在。大家想一想，像我这样我认为我可能不行，我没有人家聪明，那我必须找到一个东西不跟你比聪明，我不跟你比赚钱快，你不是想赚钱吗，我就不想赚钱，你不是想赚快钱吗，我就不赚快钱，你不是想高胜率吗，我就要低胜率，比如说你想着短时间内资金翻一倍，我就不行。这样最终的结果实际上就是恰恰这会成为你的核心竞争，比如说我的成功率15%左右的系统，我也亲眼看过很多的客户跟我用类似的交易系统，最后的结果他们自己就放弃掉了。我觉得他们实际上在找所谓的圣杯，但是这些圣杯都被他们扔掉了。

和讯期货：是因为他们没有像你一样坚持下去吗？

逆势重仓不止损：也不能说没有像我一样坚持的，可能他们坚持的东西跟我不一样。

和讯期货：坚持的方向不太一样。

逆势重仓不止损：也可以这么讲。

和讯期货：您刚才提到了15%的参数，是不是现在您运行这套您自己制定程序化策略的一个胜率？

逆势重仓不止损：对。

和讯期货：可以大致跟我们介绍一下吗？

逆势重仓不止损：如果从胜率来讲的话确实不如抛硬币，但是我可以给大家简单讲一下，为什么我这15%的胜率结果是赚钱的。

和讯期货：大概赚了多少？

逆势重仓不止损：比方说我做一个品种做了之后亏钱了，只要风险达到一定程度，我就把它止损掉了，这个肯定是亏的。做另外一个品种，做对了赚钱了，一般我是不会走的，我给它设定一个盈利幅度，如果不超过我的盈利幅度我就不当它赚钱，如果达不到这个盈利程度又回去了，最后还是止损。所以很多品种经常是本来是赚钱了，但是最后是亏着出来的，这就消耗了我的大部分胜率。最终的结果是随着我不断的止损，把小盈利扔掉，这样得来的品种盈利都是比较巨大的。巨大到什么程度？巨大到一般来讲我只要抓到一个我的一个所谓方向，我可以抵消掉我15到20次的亏损，我只要做对一次就可以了。我经常跟朋友开玩笑讲，不要给我机会，因为我输多少次没有关系，我也愿意输，但是只要给我做对一次，我至少盈利比他们高30%甚至50%，可能几天就翻倍，那就意味着你如果做我的对手，你赢了我100次又怎么样。这个有点像当年的刘邦跟项羽，刘邦一辈子可能就打过一次胜仗，项羽胜了99%又怎么样，最终的一次就被对方压死，因为你翻了无数的100倍，刘邦就翻了1倍就把你吃掉了。因为我们毕竟要的最终结果如果是这样的话，我觉得大家不要太在意自己的过程，不要太注重小的东西，人老是局限于小的东西，你的眼界会越来越小，你就没有办法看到更大的世界。

和讯期货：程序化交易一直都不求绩效第一，但是它要求长期稳定收益。我不知道您对您自己这套策略有没有一个盈利的目标值？

逆势重仓不止损：盈利的目标值随着这两年我的盈利预期越来越低，一开始确实年少轻狂，就想着赚大钱，但是随着这两年慢慢的市场给我上了很多课，我也好好学习了。目前我的预计就是三个线：第一个，我的最好能够达到的心理预期目标，年收益达到20%，我就感觉我今年很成功，我是个成功认识了。

和讯期货：您目前只不过是达到了15%，离你的心理预期其实还是有一点心理距离的，您觉得后面这段时间可以达到20%的高度吗？

逆势重仓不止损：我讲的是最好的盈利预期，实际上我还有个最差的盈利预期，我的第一步盈利如果达不到年收益率20%的话也能接受。第二就是能超过银行同期存款利率3%或者5%就可以。如果这个也达不到，最坏的就是少亏点，我投降，让我亏个20%左右，只要亏损不超过20%，年终统计的时候我都可以接受。

和讯期货：您其实给我一种法无定法的感觉。

逆势重仓不止损：应该是比较有自知之明，看了太多的人间惨状。

和讯期货：对于自己有一个很特殊的定位。

逆势重仓不止损：比较有自知之明。

和讯期货：您的仓位一直比较轻，您是怎么处理仓位比例的？

逆势重仓不止损：我当时设立系统的时候，我之前定了一个目标，因为我本来就是胜率比较低，所以我必须要能够承受住连续多少的亏损。我当时设立这个系统的目标就是连亏100次，连亏100次之后我的资金剩下不低于70%，这是我的风险控制。我可以连续亏损100笔，然后我的资金还能剩下70%，我是按照这个目标来设定的。再加上我的测试大部分是亏损，所以我经常亏个30次、50次，这样就导致我的仓位比较要轻。

和讯期货：其实就是排除爆仓的可能性。

逆势重仓不止损：我一般是去杠杆化，不用市场的杠杆。我不光去杠杆化，我去掉杠杆之后还要再打个对折，假如说100万期货资金的话，实际上我的利用率可能只有5%到10%左右，我的仓位从这方面看比较轻。因为从另外一个交易角度而言，我们在市场做交易，不光是跟人做交易，这个单子实际上是跟市场做的，比如我们盯在电脑前，你是跟市场在做交易。市场是无穷大的，你赢了市场100次不重要，市场还在那里，但是市场只要赢你一次就有可能把你干掉。所以说从这个意义上来讲，我们在如此劣势的情况下，如何让自己拉小和市场的差距，我们通过一种风险控制的方式，把自己的小资金能够变得相对于市场无穷大，是相对无穷大。假如我们也是无穷大的资金，那么你想怎么做都可以，实际上不可能，所以说我们就用一种风险管理，把自己的小资金，比如说100万，看起来我只有100万，但实际上我能把这100万当成无穷大。比方说我第一笔交易亏了，我单笔交易风险一般都控制在0.3%到0.5%，我100万里亏一笔交易可能就亏3000到5000，我还剩下99.5万，我下一笔交易可能就亏不到5000元钱，因为我像吹喇叭一样，越亏越缩，这就是为什么我越亏资金越紧，这样产生的结果就是我能保护住自己。相反，如果我一旦盈利了，我赢我的仓位越重，再加仓，最终的结果就是不要给我机会，有机会直接就大赢。下跌的是阴跌，但是上涨就像火箭一样直接拉起来，这样就会走一走就拉起来，这样仓位就比较低了，这样就会让自己有比较足够的抗击打能力。

和讯期货：7月5日黄金白银的连续交易正式上线运行了，您怎么看的，您会不会参与到其中？

逆势重仓不止损：其实我一直也很关注这个问题，作为国内期货市场比较大的一个创新试验，我当然也非常支持，这是我们国家金融开放很重要的一步，因为跟国际接轨是早晚要做的。如果说从纯粹的利国利民角度而言，我是非常支持的，我相信广大的客户们也都是支持的。但是仅就个人而言，我还是不特别建议大家立即参与进来，因为一个新生事物开放的时候中间的成长必然要伴随着磕磕碰碰，可能对于新生事物而言不是特别在意磕磕碰碰，但是对于投资者而言，可能它一个坑就把你埋掉了，它还没事，拍拍还可以继续走。所以我是希望大家可以参与，但是慎重一点，把风险放在第一位。至于我个人而言，我暂时不会参与，我会在旁边看个三个月或者半年，因为这毕竟属于我自己的圈子另外的东西，因为我在市场里面只在我的圈子里面，外面的风险太大。

和讯期货：您可以说在自己的世界规划出了自己的发展方向。

逆势重仓不止损：这就是我在市场中给自己画的一个圈。我特别喜欢国外一个作家写的一本书《小》，里面有一句话非常有意思：一个人看清了边界，然后故意限制自我的成长，未必不是一种伟大的界定。我当然没有那个高度能够完全看清自己的边界，但是至少能够模模糊糊感觉到自己的边界在哪里，快要接近的时候我就会缩回来，我知道在里面我是安详的。出去了，或许也是安详的，但是一旦破了这个闸口，以后就不好讲了。

和讯期货：可能会有一个不是很好的预期。

逆势重仓不止损：还是安全第一。

和讯期货：您最近有没有比较好的投资机会可以介绍给我们网友？

逆势重仓不止损：因为本身做程序化交易，程序化交易这个问题其实很难回答。如果要直接回答的话，因为市场上哪个品种出现我就做哪个品种，不出就不做，所以说从这个角度而言没有什么建议。但是我有一句忠告，实际上这也是我自己的一点点很浅陋的认识，市场上的各种品种实际上是永远不会缺机会的，既然永远不会缺机会你那么着急干什么？难道说今年发生一波行情，以后再没有行情了？不可能的。我希望大家在冲上战场之前，确保自己手里拿的是真刀真枪，是擦过的，是好好练过的，不要赤手空拳就冲上去。投资机会而言，还是希望大家看到机会旁边，最美丽的鲜花背后恐怕都是最险恶的陷井。所以不管对于什么投资机会，尽量在安全的情况下做每一笔交易，这样对于大家的成长是有帮助的，因为保证了自己，才有资格去战胜别人。

和讯期货：首先是要生存。

逆势重仓不止损：对。

和讯期货：感谢今天来到我们和讯期货的演播室分享了他比较独到的个人投资理念，我们下期再见！