铜

国内央行放开贷款利率管理，利率市场化改革利好铜价，预计铜价短期延续低位震荡，建议观望或短线思路操作。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铝

发改委有意控制铝产能扩张情况，西北低能源成本地区未来新建电解项目进程有望放缓，中长期利多铝价。短期受房地产与汽车行业增长平平，铝价依旧维持低位震荡。目前平均铝生产成本在14500-15500元/吨，在需求没有明显增长的预期下，预计沪铝在成本附近震荡运行。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

锌

中期来看房地产建设的清淡依旧对锌价不利。供应方面，精矿与冶炼行业依旧过剩，冶炼企业开工率维持在70%左右，因锌价维持在平均生产成本附近，限制开工率回升。国内锌锭生产成本约14500元/吨附近，在冶炼企业开工率不足以构成供应瓶颈的市场中，预计沪锌主力合约期价在生产成本附近低位震荡。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

供应方面，受黄金下跌预期以及美元资产回报率提高影响，生产商对冲有望增加，增大黄金供应压力；需求方面，土耳其货币贬值以及与伊朗石油贸易增加黄金需求，央行购金增加支撑短期黄金需求，但短期美联储退出QE时间或超出市场预期，提振金价。投资需求方面，黄金持有成本上升导致ETF持有量减少；实物需求方面，中印黄金进口量均维持高位，但在多重政策打压下进口量将出现下滑。美联储可能在年内开始缩减量宽政策，不利金价，但近期原油价格走强，使得黄金相对抗跌。

观望

王林

0571－87219355

钢铁

供应方面，中钢协预估7月上旬粗钢日均产量208.3万吨，旬环比下降4.50%，降幅较大，在国家治理大气污染工作的进行下产量得到一定控制；成本方面，随着钢市的好转，钢厂对铁矿石进行补库，导致矿石价格持续反弹，钢材成本线进一步上移；虽处需求淡季，但螺纹钢社会库存却依然延续下滑态势，目前已降至去年同期水平。

低位多单谨慎持有

李佳

0571-87219355

焦炭

随着原料端炼焦煤价格的下挫，且跌幅大于焦炭，目前焦化厂炼焦利润已得到较大改善，利润存在被进一步压缩的空间；近期环保部门治污力度加大提升焦化厂减产预期，且随着钢价的上涨，目前焦化企业提价意愿强烈，但在下游炼焦煤价格弱势依旧且焦化厂库存依旧高企的情况下，预计提价幅度有限。

谨慎偏多

李佳

0571-87219355

焦煤

进口煤炭继续维持高位，对国内煤炭造成冲击。下游钢厂及焦化厂库存也依然较高，对焦煤需求形成压制。在近期港口炼焦煤库存持续攀升的情况下，炼焦煤价格压力较大；但在部分煤矿的关停减产影响下，煤价或将在短期内获得提振。

建议短线操作

李佳

0571-87219355

天胶

沪胶强势整理，近期库存持续减少以及产业需求得到改善提振市场信心，沪胶技术上在突破30日线后有望继续保持强势，下一个阻力在60日线附近，日内短多操作，短多单在19000以上暂时止盈。

日内短多操作，短多单在19000以上暂时止盈

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

不过如果天气不发生意料之外的重大不利，新季11月合约行情冲高后下行的概率较大，技术上11月上方在1300-1350美分有强压力。豆粕401按小波段操作，接近3300附近继续短空。

短空

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

油厂收购进度加快，远期11月加拿大菜籽进口压榨计算菜粕成本不到2300，对401菜粕构成压力，菜粕1401靠近2300一线可短空.

短空

周俊

0571－87219375

豆油

油脂基本面压力仍在，油厂开工率提升下豆油反弹乏力。

不做多

周俊

0571－87219375

棕榈油

马棕出口数据疲弱，季节性增产压力下棕榈油料持续偏弱。

中线逢高抛空。

周俊

0571－87219375

白糖

白糖主产区现货价格暂时持稳，但由于内外价格高企，进口预期强烈，基本面看短期弱势不改。原糖配合降雨预期及产量调降消息超跌反弹，短期有望延续。但国内郑糖能否跟随需要视进口压力而定。市场等待6月进口数据，很有可能在今日公布。如果数量较大，401合约仍将在低位徘徊。操作上以谨慎观望为主，关注10天线阻力及4800支撑。   

谨慎观望

朱晓燕

0571－87219375

棉花

国内309合约因空头主动平仓导致价格上涨，实盘量已大增，行情迈入尾声。国内炒作题材目前暂时匮乏，但是后续行情将受政策面变化左右。具体政策尚无消息前，1401合约维持区间震荡思路，暂以观望为主。收储政策有望在2014年收官，此后或以直补取代，近期密切关注政策变化，1405之后的合约偏空思路。 

观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

TA今日小幅回升，关注下60周线7880附近的阻力，日内短多操作。

日内短多

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

国内电石价格连续上涨；氯碱企业的成本压力增大，保价心态更加坚定，出厂报价坚挺，贸易商因货源紧缺而接连上调出库价格，华东地区电石法五型料的一般出库价格在6800-6870元/吨。PVC现货坚挺，多单持有。

短多

马惠新

0571－87213861

LLDPE

原油继续强势，但乙烯价格持续向下，LLDPE成本端喜忧参半；部分地区现货货源偏紧，石化借机调涨，推高市场货源成本价，但武汉石化及包头神华开车消息承压市场。L1401短线震荡，基本面多空交织，观望或短线。

观望或短线

 马惠新

0571－87213861

玻璃

企业库存小幅反弹，各地区现货价格涨跌不一，企业多处于观望期，较大的供给增幅制约现货短期的上涨空间，但行业目前库存产量比仍处低位，企业进入盈利周期，现货价格筑底迹象较为明显，降雨暂止，沙河出库恢复，期价技术上进入上下通道线三角形中，期价窄幅震荡，等待方向选择。

观望

徐涛

0571-87213861

甲醇

现货价格有所上涨，后市仍处于去产能周期中，较大的供给压力在淡季中影响更大，现货价格开始从成本线下方反弹，期价与现货基差合理，经过前期上涨之后，期价短期有所回调，短期看调整，中期仍看好，关注60日均线压力

多单减持，等待低位补仓机会

徐涛

0571-87213861

股指

贷款利率下限取消利空市场，银行地产受此影响拖累大盘，期指低开后维持震荡走势，经历前几日大跌后期指有短期反弹需求，关注08合约20日均线2180-2200区域压力，总体弱势仍不改，空头思维。

建议逢反弹空单介入

钱健晟0571-8721535