摘要：

现货市场：从影响因素看，早盘的低开主要还是受到周末央行放宽利率限制的消息压制，银行股被解读为主要受压板块低开拖累大盘指数，不过由于这个消息或许在上周五下午有一定提前反应，加上一些市场认为这一消息或利多中小实体企业，所以早盘的压力很快得到消化；同时环保部关于治理PM2.5的消息带动环保股全线上涨，进一步缓和了央行政策的影响，不过环保、传媒等热点概念的持续炒作还是无法成为蓝筹股的引导力量，由于政策面和经济面的平静，使得蓝筹始终难以获得资金的青睐，因此综合看，概念股的强势格局，虽然遏制了大盘的继续下跌，但市场还是缺乏驱动蓝筹权重股的力量，因此这种回升力量还是存在较大不确定性

期货市场：贴水仍达到34点，按照理论计算，贴水幅度偏离较大，再度出现了反向套利机会，当然反向套利也需要注意由于融券难求，导致贴水回归周期难以判断，就如1307合约一度较长时间贴水超过50点也不回归；从另一个角度也显示市场不乐观情绪仍然较为明显；从技术看，期指在回到前期平台区2120点附近获得支撑，但是持仓变动不大，反弹并没有太明显吸引资金入场，这对反弹的持续性还是存在质疑，因此针对反弹的操作还是要谨慎

操作建议：上周提示介入的空单仍可持有，收复2200点则减仓，突破2230则离场。

一、行情评述：蓝筹仍显乏力 拖累市场反弹

今日沪深两市虽然结束了三连阴，但仍显乏力，沪综指大幅低开后宽幅震荡回升，最终报收2004.76点，小幅上涨12.11点，重新站上2000点，不过成交明显萎缩，个股则涨多跌少，且涨停个股扩大到50家以上，从板块表现看，环保上涨5.61%，呈现集体飙升，软件、电信运营、医疗保健、通信和传媒也出现较大涨幅，传统行业中有色呈现一定反弹，但钢铁、地产、煤炭表现疲软，银行和多元金融成为唯一下跌的板块，虽然蓝筹股在上周后半段连续杀跌后有所缓和，但仍显得乏力，这也拖累了今天概念股报告带动的反弹力量；从技术看，日K线收小阳，并收复2000点，显示短期存在一定对上周三连阴的修复需求，但量能不足，且上方5日和10日均线交织在2027点附近或形成压制，如果没有更多的利好助推，向上突破改阻力区还是有难度，不排除短期围绕2000点震荡的可能。

从影响因素看，早盘的低开主要还是受到周末央行放宽利率限制的消息压制，银行股被解读为主要受压板块低开拖累大盘指数，不过由于这个消息或许在上周五下午有一定提前反应，加上一些市场认为这一消息或利多中小实体企业，所以早盘的压力很快得到消化；同时环保部关于治理PM2.5的消息带动环保股全线上涨，进一步缓和了央行政策的影响，不过环保、传媒等热点概念的持续炒作还是无法成为蓝筹股的引导力量，由于政策面和经济面的平静，使得蓝筹始终难以获得资金的青睐，因此综合看，概念股的强势格局，虽然遏制了大盘的继续下跌，但市场还是缺乏驱动蓝筹权重股的力量，因此这种回升力量还是存在较大不确定性。

股指期货市场今天同样震荡小幅回升，但是却没有明显修复贴水局面，主力合约1308收盘上涨13点至2168点，贴水仍达到34点，按照理论计算，贴水幅度偏离较大，再度出现了反向套利机会，当然反向套利也需要注意由于融券难求，导致贴水回归周期难以判断，就如1307合约一度较长时间贴水超过50点也不回归；从另一个角度也显示市场不乐观情绪仍然较为明显；从技术看，期指在回到前期平台区2120点附近获得支撑，但是持仓变动不大，反弹并没有太明显吸引资金入场，这对反弹的持续性还是存在质疑，因此针对反弹的操作还是要谨慎。

操作上，上周提示介入的空单仍可持有，收复2200点则减仓，突破2230则离场。