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近36亿元国内期货公司去年盈利创新高

本周一，中国期货业协会（下称“中期协”）网站公布了160家期货公司经审计的2012年度财务信息。

这也是该协会第二次披露各期货公司会员的年度财务信息，上一次则是去年6月中旬，当时也涉及160家期货公司，不过未包括2011年已被暂停业务的黑龙江三力期货。而今年披露的160家公司，虽剔除了去年11月被中国国际期货吸收合并的华元期货，但包括了仍被暂停业务的黑龙江三力期货及去年也被暂停业务的海南金海岸期货。

相比2010年国内期货市场的突飞猛进，2011年全面收缩时的寒气逼人，2012年的发展形势则可借用中期协今年2月一内部通讯中所称“重新回到平稳增长的轨道上来”概括。

净利过亿元公司达8家

中期协披露的2012年度期货公司净利润数据显示，已有永安、中证、中国国际、国泰君安、广发、银河、中粮、华泰长城等8家期货公司净利润过亿元，其中永安期货最高达1.63亿元。

而2011年度仅有永安、中国国际两家净利润过亿元，最高的永安为1.42亿元。

中期协今年2月的内部通讯称，2012年净利润同比大增55.11%，达35.77亿元，再创历年新高。不过，考虑到当年四大期货交易所共返还的31.94亿元，该协会认为“期货公司的整体盈利能力依然不强，仍然有待提高”。

且据中期协分析，从集中度看，2012年度净利润前20名的公司合计为20.41亿元，占比为57.05%，前60名的公司合计为33.17亿元，占比为92.73%。另外，共有28家，即17.5%的期货公司出现亏损，亏损总额为1.11亿元，比2011年的48家3.09亿元的亏损有了大幅的下降。

事实上，2011年度曾出现不正常巨额亏损分别达4763万元、3391万元的中钢期货、上海中财期货，已在2012年度分别实现净利润1119万元、4903万元。

值得一提的是，国信期货、申银万国期货这两家券商系期货2012年度净利润均同比增长100%，分别达9153万元、7095万元。而申银万国期货的神速进步，则与其客户权益（即“客户保证金”）在2012年下半年出现迅猛增长有直接关系。

保证金总额超1800亿元

申银万国期货有关负责人曾向《第一财经日报》介绍，去年二季度开始，来自其母公司申银万国证券IB（中间介绍）业务端的新增客户保证金“意外”地源源不断。

中期协的数据显示，申银万国期货截至去年底的保证金已达53.12亿元，而2011年底则为33.43亿元，增加近20亿元。而在去年同样成为“吸金大户”的还有中证期货，截至去年底其客户保证金亦增长近30亿元，达93.26亿元，并超越多年来稳居保证金榜首的永安期货。

中期协今年2月的内部报告还显示，截至2012年底，全国期货公司客户保证金余额为1814.01亿元，同比增长19.88%，平均每家公司保证金为11.33 亿元。尤其是在去年下半年，市场保证金余额一直保持高位运行，已连续多月保持在1800亿元至2000亿元区间。

不过，从集中度来看，保证金前20名的期货公司合计总额为918.79亿元，占比为50.65%，前60名的公司合计为1477.06亿元，占比为81.43%。“二八法则”已显现，分类监管中A类覆盖的公司数量（22家）保证金余额合计占市场总量的一半，而B类覆盖的公司数量（73 家）保证金合计已占市场总量的八成。

令人大跌眼镜的是，曾是中国期货业第一金字招牌的中国国际期货，其客户保证金却由2011年底的56.96亿元滑坡至2012年的47.54亿元。

庞大的中国国际期货虽然至今还保持着注册资本达17亿元，及营业部近60家的多项最高纪录，但在净资产这一指标上已于去年底输给后来居上的中粮期货。

单位净资产达1.33元

经历去年底中国人寿（601628.SH）紧急增资的中粮期货，目前注册资本虽仅有8.46亿元，但其净资产截至2012年底已高达22.46亿元，超出中国国际期货的18.13亿元及中证期货的17.89亿元。

事实上，根据中期协的数据，截至去年底的160家期货公司，不仅注册资本总额达344.48亿元，即平均每家2.15亿元，而且净资产总数达456.67亿元，也即平均每家期货公司的单位净资产1.33元，代表整个行业风险承受能力的净资本总额亦达416.91亿元。如按6%的净资本挂钩客户保证金的最低风险监管比例要求，期货行业最高可容纳近7000亿元的客户保证金。

而全行业的单位净资产已从2011年底的1.28元增到1.33元，也从另一方面说明期货公司的股权含金量，随着期货创新业务的不断推出、期货公司IPO的预期及越来越激烈的并购，正水涨船高。

中期协则在上述2月份的内部报告中，对去年期货行业的发展有如下综合判断：2012年期货公司经营情况，年内总体情况呈“V”字走势，主要经营指标在6月~9月间有所降低，而在年初及年终均有较好表现；而与往年的对比情况来看，期货市场在经历了2011年的短暂低迷后，在2012年迎来了创新发展的新机遇，继续保持了以前几年的快速增长态势，各项指标均创历年新高，随着2013年多项创新业务及品种的陆续推出，期货市场又将迎来跨越式发展的新纪元。

责任编辑：刘健伟

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