铜

德、美经济数据利好，美元下跌令铜价盘中反弹，但受供应压力较大影响，上方高度并不乐观，关注7200美元附近阻力，建议观望或短线思路操作。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铝

发改委有意控制铝产能扩张情况，西北低能源成本地区未来新建电解项目进程有望放缓，中长期利多铝价。短期受房地产与汽车行业增长平平，铝价依旧维持低位震荡。目前平均铝生产成本在14500-15500元/吨，在需求没有明显增长的预期下，预计沪铝在成本附近震荡运行。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

锌

中期来看房地产建设的清淡依旧对锌价不利。供应方面，精矿与冶炼行业依旧过剩，冶炼企业开工率维持在70%左右，因锌价维持在平均生产成本附近，限制开工率回升。国内锌锭生产成本约14500元/吨附近，在冶炼企业开工率不足以构成供应瓶颈的市场中，预计沪锌主力合约期价在生产成本附近低位震荡。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

供应方面，受黄金下跌预期以及美元资产回报率提高影响，生产商对冲有望增加，增大黄金供应压力；需求方面，土耳其货币贬值以及与伊朗石油贸易增加黄金需求，俄央行购金暂停，不利黄金需求。投资需求方面，黄金持有成本上升导致ETF持有量减少；实物需求方面，中印黄金进口量均维持高位，但在多重政策打压下进口量将出现下滑。美联储货币政策料短期维持宽松，中国经济下滑推升市场宽松预期，黄金价格受益，逢回调少量短多操作，上方重要阻力1370和1430美元/盎司。

观望

王琳

0571－87219355

钢铁

供应方面，中钢协预估7月上旬粗钢日均产量208.3万吨，旬环比下降4.50%，降幅较大，在国家治理大气污染工作的进行下产量得到一定控制；成本方面，随着钢市的好转，钢厂对铁矿石进行补库，导致矿石价格持续反弹，钢材成本线进一步上移；虽处需求淡季，但螺纹钢社会库存却依然延续下滑态势，目前已降至去年同期水平。

短线操作

李佳

0571-87219355

焦炭

随着原料端炼焦煤价格的下挫，且跌幅大于焦炭，目前焦化厂炼焦利润已得到较大改善，利润存在被进一步压缩的空间；近期环保部门治污力度加大提升焦化厂减产预期，且随着钢价的上涨，目前焦化企业提价意愿强烈，但在下游炼焦煤价格弱势依旧且焦化厂库存依旧高企的情况下，预计提价幅度有限。

短线操作

李佳

0571-87219355

焦煤

进口煤炭继续维持高位，对国内煤炭造成冲击。下游钢厂及焦化厂库存也依然较高，对焦煤需求形成压制。在近期港口炼焦煤库存持续攀升的情况下，炼焦煤价格压力较大；但在部分煤矿的关停减产影响下，煤价或将在短期内获得提振。

建议短线操作

李佳

0571-87219355

天胶

沪胶震荡走弱，期价在跌破5日线后重现弱势，短期关注18000的支撑，如跌破18000后则有望重续跌势，反之延续窄幅震荡行情。

多观望

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

连豆粕1401未能持续站上3300一线，背靠3300的空单暂持，下方支撑位3160。

短空

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕追随豆粕减仓下行，关注2180支撑。

短空

周俊

0571－87219375

豆油

基本面疲弱，豆油料延续弱势，背靠7200短空持有。

观望或短空持有

周俊

0571－87219375

棕榈油

马棕出口数据疲弱，季节性增产压力下棕榈油料持续偏弱，1401下方支撑5400左右。

短空暂持

周俊

0571－87219375

白糖

此前6月进口数量较小令进口压力预期短时间落空，空头主动离场导致价格反弹，多空均较为谨慎。技术上看均线处压力较大，短期内炒作题材暂时缺乏，行情依然要看原糖脸色，但内外价差过大可能跟涨幅度较小，短期或以震荡行情为主，震幅有可能加大。操作上观望为主，短线可参考4800支撑及60天线阻力，今日关注20天线能否成为有效支撑。 

谨慎观望

朱晓燕

0571－87219375

棉花

国内309合约因空头主动平仓导致价格上涨，实盘量已大增，行情迈入尾声。国内炒作题材目前暂时匮乏，但是后续行情将受政策面变化左右。具体政策尚无消息前，1401合约维持区间震荡思路，暂以观望为主。收储政策有望在2014年收官，此后或以直补取代，近期密切关注政策变化，1405之后的合约偏空思路。

观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

TA呈抗跌性下跌走势，5日线成为短期阻力，日内短空以5日线止损，总体期价呈震荡走势。

谨慎者观望

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

国内电石价格连续上涨；氯碱企业的成本压力增大，保价心态更加坚定，出厂报价坚挺，贸易商因货源紧缺而接连上调出库价格，华东地区电石法五型料的一般出库价格在6820-6900元/吨。PVC现货坚挺，但期价上行遇阻，多单以10日均线为止盈持有。

多单以10日线为止盈持有

马惠新

0571－87213861

LLDPE

国际油价下跌但整体仍处高位，乙烯价格继续向下，LLDPE成本端喜忧参半；现货货源偏紧，并且9月持仓量依然偏大，但注册仓单量持续低位，石化借机限制开单，大幅度提涨报价，推高市场货源成本价，最新消息称武汉石化线性装置已停车，抚顺石化开车时间或再次推迟，短期现货供应紧张局面料难缓解。L1401向上突破，以基差为指引短多操作。

短多

 马惠新

0571－87213861

玻璃

企业产销率有所升高，库存绝对值虽有所下降，但同比仍有所增长，企业有涨价意愿，但较大的供给增幅制约现货的上涨空间，需求仍小于供给，行业目前库存产量比仍处低位，企业进入盈利周期，现货价格筑底迹象较为明显，期价窄幅震荡，目前面临方向选择。

观望

徐涛

0571-87213861

甲醇

现货紧张导致现货价格有所上涨，后市仍处于去产能周期中，较大的供给压力在淡季中影响更大，现货价格开始从成本线下方反弹，期价与现货基差合理，期价放量突破60日均线，突破形态完好，强势有望延续

多单谨慎持有

徐涛

0571-87213861

股指

期指早盘低位弱势整理，近几日A股天量再融资利空尚未完全消化，月末流动性紧张又再度来袭，现货量能萎缩、反弹高点逐日下移显示大盘颓势，上证2000整数关预将经受考验，若未能站稳或将重回探底下行趋势。

建议观望为主，谨慎短空

钱健晟0571-87215357