欧美偏强的经济数据未能减弱上周中国启动淘汰落后产能规划的负面冲击，原油需求增量弱于中国原油消费削减预期。整体偏空的市场环境使国际原油在前期高位附近遭遇获利回吐，期价重心稳步下移。

目前，国内经济体制改革步伐正朝着深度和广度的二维空间快速延伸，政府调结构稳增长的变革思路提高了对经济回落的忍耐度和承受力，短期增速放缓被市场所认同，由此而带来的能源需求下降将无法避免。中国落后产能淘汰步伐加快，而衡量中小企业的汇丰PMI又下滑至11个月低点，种种利空表现无疑会诱发市场对于世界第二大能源消费国原油需求增速锐减的担忧情绪升级。尽管上周欧美公布的经济数据多好于预期，但投资者对欧美复苏前景却抱有怀疑态度，认为持续性面临考验。本周将公布美国第二季度GDP初值数据，多数投行表示难以乐观。

尽管原油市场多空力量对抗在经济数据的角逐战中暂时由空方占据主导，不过中东地缘政局动荡的风险因素却时刻都在支撑油价回升。同时，CFTC持仓报告显示，截至7月23日当周，投机商和管理基金仍在原油市场上增加净多头头寸达9.6%，刷新27个月新高。多方力量不减，原油回落空间势必有限，预计本周国际油价将保持高位振荡的姿态。