今天周一，沪铜总持仓环比微幅增仓至76.7万手，总量能环比小幅增加，1311合约环比缩量增仓，终盘价格49100元/吨，下跌2.27%，终盘日线图形收十字阴线，沪伦比值为7.17；另外1311合约对1308贴水700，1310合约对1311升水240，1312合约对1311合约贴水150，另长江现货铜上午报价,49880-50070元/吨，b160-B350。

今天沪铜低开窄幅震荡。技术上，沪铜跳空低开，跌破7月11日以来的高位震荡区间，该区间下沿已经成为后市重要压力位。上周提过本周在时间周期上是关键周，周三月线收官，周四不仅有各国利率声明还有PMI数据，本周多方面的博弈结果将基本决定8月份的走势节奏。目前可以确定的是前期连续4周的反弹休整已经告一段落，本周还有下跌空间。今天现货升水幅度有所扩大，但整体水平依旧处于正常水平，现货挺价力度有限，信心不足。从持仓结构看，近两天又是增仓下跌，延续了近几年的“国内铜市特色”。

投机策略上，早报已建议上周没建空的今天轻仓介入，前期我们提过建仓和试仓的区别以及各自的优缺点，各有取舍。现货经营方面，目前维持高卖保比例、低买保比例不变。