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产能库存双双回升螺纹钢下探寻找支撑

在经历两周的反弹后，螺纹钢期货本周开始下探寻找支撑，焦煤焦炭也跟随下滑，煤焦钢整体弱势。

本周一（7月29日）螺纹钢期货低开下挫收跌，主力合约RB1401合约开盘3650元/吨，最高3653元/吨，最低3627元/吨，收盘3637元/吨，下跌了0.93%，成交量为147.7万手，日减仓66562手。

连续数月增加的钢铁产能看起来丝毫没有减产的迹象，对钢铁市场价格回暖形成重压。现货市场也出现跌势，数据显示，HRB400 20mm螺纹钢全国主要城市报价以下跌为主，仅2个城市上调报价。其中北京报价3540元/吨，跌30元，唐山报价3520元/吨，跌20元；天津报价3510元/吨，跌40元；上海报价3500元/吨，跌50元，现货市场涨势戛然而止，价格重回弱势。

钢厂库存和产量的双双回升是导致本周螺纹钢出现下跌的重要推动因素。中钢协最新统计数据显示，7月中旬重点钢企粗钢日产量171.8万吨，旬环比增1.4%；全国预估粗钢日产量为213.0万吨，旬环比增2.3%。7月中旬中钢协会员企业的钢材库存为1309.95万吨，比上旬末(1275.24万吨)增加34.7万吨，环比增长2.72%。

从进口铁矿石库存来看，截至2013年7月26日，全国30个主要港口铁矿石库存总量7266万吨，较前一周略增63万吨。

从钢材社会库存来看，截至2013年7月26日，五大品种钢材社会库存1539.50万吨，较前一周减少33.41万吨，其中螺纹库存环比减少23.21万吨至654.83万吨。

不过一位分析人士告诉记者，“钢材社会库存的降低并非来源于消费端的积极采购，而是由于在经历了上半年的亏损后，现货钢贸商选择择机出货，以降低库存压力，改善经营，从钢厂采购力度并不大，这也导致社会库存降低的同时钢厂库存增加。”

工信部此前发布通知指出，今年钢铁行业淘汰落后产能974.9万吨，而多位业内人士认为，相对于现在10亿吨的产能而言，占比不到1%，因此淘汰落后产能影响有限。

鸿海期货研究指出，展望三季度，随着国内市场已进入传统消费淡季，后期市场库存继续下降的难度已明显加大，供需矛盾尚难根本性地缓解。尽管目前钢厂出现了一定的减产迹象，但从减产的方式和力度来看，尚不足以对钢材市场带来明显的提振。

华安期货钢材高级分析师解双青认为，经过前期炒作题材、宏观面利好推涨后的期螺在上周遭遇了上行的阻力，开始冲高回落，表明基本面弱势的压制依然偏大。短期来看，钢市在基本面弱势压制下，宏观面缺乏进一步的利好，期螺上行的动能明显衰竭。不过，政策面的利好消息仍有淘汰落后产能加码以及进口铁矿石飙涨后的成本端支撑加强，这些尤为近期期螺的底部提供了明显利好。

就昨日螺纹钢主力合约1401持仓结构而言，在主力机构持仓前十名中，空单方面，中证期货、永安期货减仓均超过万手，而中粮期货(博客,微博)增仓1.9万；多头方面，仅华安期货增1.4万手，其他机构未出现大规模增仓。

作为钢厂的重要原料，焦煤焦炭近期也跟随螺纹钢延续弱势，虽然上周国务院废除了煤炭生产许可办法，有利于降低行业门槛，但未来或将继续加重焦煤焦炭的供给压力，在煤炭价格已经弱势的情况下，进一步增加价格的下行压力。

责任编辑：刘健伟

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