大家下午好，外面非常热，很感谢大家坐在这里听我的分享，并不是说我有什么可以让大家学习的地方，而是说明大家都是善于学习的人，这个题目是期金投资，跟随市场变化而变化，今天是黄金投资的高级研讨会，我讲的可能就是做期货，因为我本身就是做期货的，对我来讲，黄金就是我一个比较关注的品种。

我先自我介绍一下，我叫丁洪波，其实我原来到现在也就是一个散户，高总特别抬举我，我觉得做期货说简单也简单，说难很难。我是1997年开始做股票的，一开始就亏钱。而在2000年12月开始做期货，一开始交给别人做，当时是亏钱的，2万元亏到3000块钱，后来有5万元，又换一个人做，又亏损到只有大概7000元还是多少我记不得了，我觉得这样下去不行，我又凑了3万元，这时候已经是2003年了，那时候还坚持在做，然后一直亏到2005年，亏到只有1万元了，真的没钱了，一点办法也没有，然后我就把中国平安原始股，1块7毛6一股，而且曾经配送过，去赎回来，赎了8800块钱，5000股，后来上市了，我的朋友赚了一票，我却没有赚到，而这也输光了；还剩下1万块钱，我又去两张信用卡透支了，每张信用卡可以透支5000块钱，隔两个月还掉，再透支出来，再过两个月还掉，这样两张信用卡是1万元，凑了2万元一直做到2007年，幸好有十万元钱了，那是最痛苦的两年。后来我在2007年11月份12月份到2008年1月份把这十万元做到了一百四五十万的样子，总算把本捞回来了，松了一口气，然后我就专职做期货了。没想到在2008年遇到金融危机，一直做空，赚了一点钱，但是没赚到太多的钱，下半年不但没有做到，而且抄底的时候还亏了不少钱。在2009年时，当时也是小资金，从50万开始做的，相当于从10万元做到400多万。2010年，在《期货日报》获得了冠军，当然偶然因素是比较多的。目前为止主要是在做基金产品理财的工作。为什么我把这个事情讲那么长时间呢？其实做期货实际上是可以把小资金做大，而我是做主观交易的，主观交易是用人的经验去做，所以它可以把2万元变成2000万，当然做程序化交易就比较困难。事实上我是这么觉得，其实做期货只要善于学习、善于思考、勤奋、谦卑的话就一定做的好，这是我今生的一个体验。其实我只有1万块钱的时候，我非常相信自己一定能做的好，我真的是这么想的，有一次我骑自行车，已经穷的叮当响了，自行车刹车皮都磨光了，都没钱修了，我还在想，我要是赚了花不完的钱这么办？我甚至有一种莫名的恐惧感，如果钱花不完我这辈子有什么意思？我傻乎乎的还会那么想，现在我倒不这么认为了，有钱还是能做很多事情的。所以我觉得真的期货上赚钱还是完全可以做到的事情。我只是把我的经验和大家分享。今天跟大家分享一些我的一个心路历程，希望大家从我的错误当中学习，从我的经验当中学习，感悟。

我当时为什么要做期货呢？包括我现在也在这么想。因为期货不受经济景气影响，不管银行也好，地产也好，外贸也好，制造业也好，酒店宾馆也好，都受到经济景气的影响。因为期货是双向交易，黄金也可以做多做空，所以说今年最好的是白银暴跌的，都比较流畅，可以这样说每年几乎都有很好的机会，所以你做三十年二十年不用担心，如果你办个厂，你会担心万一国家形势不行了，万一行业形势不行了，万一这个产品不行了，万一质量不行了，都是问题，但是你做期货根本就不用考虑这样的问题，该赚你的钱就可以了，剩下的你只要考虑钱怎么用就行了，甚至不用考虑钱怎么赚。最大限度获得交易的公平性就不用多说了，黄金的价格并不是我们国家主席可以控制的，甚至也不是每个人可以控制的，它是由市场各种的成分，比如说央行的储备，包括消费，包括需求、供应，还有美元指数，包括投资和博弈，共同决定的，并不是哪一个人可以掌控的。不像股票拉2，3个涨停板，全靠资金就可以做得到，甚至有内部交易，内部题材的配合，这我们是不知道的，信息是不公平、不公正的。最重要的就是第三点，做期货能够赚大钱，如果能够善用交易杠杆，既能控制投资风险，又能实现超额收益，所谓的超额收益我指的是和股票相比吧，比如说一只十块钱的股票涨到二十块钱，如果你拿着不动，你不追加资金的话，顶多也就翻一倍，这个就是单利，期货是复利，期货比如说黄金从一千美金涨到两千美金的话，你这个单子拿着不动，你同样可以加仓，你可以数倍，假如说涨百分之十，那就是一千倍，2的十次方，这一千倍理论上也是做的到的，如果没有回撤，加仓比较合适的话，它理论上就是一千倍。所以说能产生这样的神话，比如说叶老师从几十万可以做到四五十个亿，现在已经不止了，林总也是，一年时间把六百万做到20几个亿，这些都是纯粹的现金，并不是所谓的固定资产，这就是期货的魅力所在，但是你不能冒着太大的风险去做。

其实系统化交易还是很重要的，建立交易系统是非常重要的，实现系统化交易，追寻财务的自由，我所说的财务的自由，你想赢钱就用，但是你不一定要有太多的钱，如果你一年消费只要50万，但是你能一年赚100万，那就是财务自由了，这100万，三十年也就3000万，但是对我来说我觉得是财务自由，我觉得我只要花50万一年就够了，但是如果你要花200万一年就不自由了，我认为这个自由并不是赚很多很多才叫自由。做人你看似自由，其实有很多不自由的。比如说时间不自由，你为了钱去上班时间不自由，比如说我想去旅游，但是上班的话就要考虑老板不批假或者怎么样。还有金钱不自由，有时候我不喜欢上班，因为钱的缘故去上班。但是我做期货总是盼着星期一，很多人盼着星期五星期六，做期货的往往是盼着星期一，为什么？因为星期一可以做交易了，这就是一种乐趣。我以前碰到一个阿姨她说，我每到星期六，难受死了，浑身不舒服，这两天傻乎乎的，度日如年，就等着星期一，有这么一些人。确实我们就等着星期一，做交易就是一种快乐的事情，快乐交易。不要看我们思想自由，其实我们思想的捆绑是最厉害的，因为人性有丑陋的一面，你没有办法解脱的，期货就是这样的。为什么做期货有些人会亏很多钱？因为人性的自私也好，贪婪也好，恐惧也好，骄傲也好，自以为是也好，一股脑儿全部都在市场中体现出来，市场给你的就是惩罚，所以人就是被这些弱点捆起来了，就不得自由。所以说做期货做主观交易，能够获得心灵的自由，时间上的自由，因为我不做交易的时候，可以停止交易去旅游，还有金钱的自由，就是有了盈利能力之后就不用担心我们赚不到钱了，第三就是心灵上的自由，当然空间自由也是一个方面。所以我觉得做期货，如果你得到这些自由的话，应该来说幸福指数还是比较高的。

为什么要稳健增值？期货里面我们说翻一倍好像很容易。1年假如赚35%，10年后2000万，那么20年后4亿；收益假如是50%的话，10年后是5700万，20年后32亿。昨天我在武汉讲课的时候，有个人说，我做了20年的期货，到现在还是亏钱的，其实他就是过于冒进了，总是想一口吃成个胖子，其实你每年50%，像现在就是3000倍了，那就足够了，一年35%，有时候一天时间就赚到了，或者是两天时间就可以赚到了，但是人不管怎样还想赚的更多，所以一下就亏进去了，1年亏损4%的话，不说通货膨胀1年亏4%，那么10年20年以后几乎就是零了。

如何建立交易系统？如果要盈利，那么就从建立这个交易系统开始，首先学习技术，技术学好以后，建立一个交易系统，然后再去逐步检验心态的问题，顺序就是这样子的。不要一开始解决心态的问题，心态再好没有技术也不行，心态是上面的一个层次。我的关键是一定要学技术，一笔一划的学技术，就像我们学毛笔字一样的，先模仿，然后再去学，然后再看，这个字写得好那个字写得差，多看看是有感觉的。我总是去看图形，比如说黄金的图形白银的图形，你就经常去看，你看跌下来的图形有什么特征，尽量去看一些经典的图型，你看久了以后就像熟读唐诗三百首，不会做诗也会吟。你总是看看看，也是看的懂的，就知道这里可以买，这个地方可以卖，我经常看这些图形，这个地方可以卖出，在哪里止损，在哪里止盈，就专门就是这样，经常看这些图形是非常有帮助的。在这种潜意识里面，让大脑自动处理这些信息，这些计算机都没法处理，但是人可以处理，人的大脑比计算机要精细很多倍。这个方法是非常好的，就像下围棋要打棋谱，人家下围棋你不可能一模一样的去下的，但是你为什么打棋谱呢？这样水平提高很快很快，也是一样的，就是说你看图谱，做了之后，水平一定会提高的。交易系统不一定是自动化的，但是有一个可以写下来的东西，什么时候买，什么时候卖。

交易思路和交易理念，我觉得是非常重要的，这是一个轮廓，是指导思想，你就知道我为什么能赚钱，为什么会亏钱。有些人赚钱是运气成分产生的，但是他认为是自己的能力。其实赚钱肯定有运气的成分，但是大部分人总是会放大自己的能力的成分。第二是跟随趋势实现稳定，资金管理的技巧，你股票做的多资金管理就非常重要了，资金管理不好久就容易爆仓。交易心理的平衡，这个就是心态方面了，达到心灵的自由，必须要学习的一个步骤，我自己也在学习，这个方面还是有很大的问题。当然技术分析工具呢我觉得我自己用用是够了，但是如果说你交易心理和技术分析两端，你技术分析高点，心态差一点问题不大，你心态好一点，技术分析差一点问题也不大，但是你最好是两个共同提高，等会我会讲为什么会产生亏损，为什么产生回撤，是什么原因造成的，然后我们怎么克服。交易理念，有的人做过期货有的人没有做过期货都没有关系，但是我想肯定会做过股票，现在没做过股票的人很少的，逆势+重仓+不止损=破产，如果说今年这半年你做多黄金又是重仓又是不止损，肯定是破产，这就是破产的三位一体，这是必须要避免的事情，我是重仓但是我完全是止损止掉的，如果你不止损还是逆势的，但是仓位非常轻，那么黄金白银放在那里肯定不会爆仓的，除非保证金亏成零了才会爆仓，零就没有杠杆了，没有杠杆肯定会爆仓，这样你机会成本也不会很大。

接下来3句话12个字也是我经常讲的，大家也可能听过，“看清市况，顺势而为，物极必反”，看清市况就是向上或者向下或者震荡，向上就是多头，向上趋势上涨趋势，下跌趋势，震荡趋势就是没有趋势或者无趋势，这个看清楚现在是上涨还是下跌还是震荡，但是问题要搞清楚，就是这个几个字我可以讲很长时间，这个就是我的秘诀，顺势而为，顺大逆小，如果说我们现在认定黄金是下跌了，但是上涨我也是可以说的，就最近的20年来讲，总体来说也是上涨，这个只是上涨的回调而已，就看你用什么样的时间和空间去界定它，所以说我说上涨也是可以的，但是最近1个月或者半个月它是上涨的，而最近的一两年它是下跌的，所以你要看清楚你要做哪一个，然后你再顺这个大势逆着小势，比如说下跌很多地方我们都是买进的，那么我们逆着小势。第三点物极必反，跌下的时候，一旦跌到物极的时候才去买，如果你判定现在的黄金是物极了，疑似物极了那可以考虑买，就是这个意思，比如说这一两年是下跌的，反弹之后是做空，如果反弹之后做空，你凭什么说反弹到顶了呢？你必须要一定的理由支撑，这个地方如果你做空的话，那么你哪个地方止损呢？如果找不到止损位我宁可不做这个事情，如果涨一涨是不是更加可以抛？如果再涨一涨怎么办？你止损止在那里跌下来了，就是说你很难做，你找不到止损位的时候，这个事情反而是不值得做的事情，顺大逆小也不是随随便便就可以做的事情，就是你首先要找到止损位，你首先确定这个地方可能是拐点了，你有理由支撑了，比如说背离了，哪个位置是重大压力位，找到一个非常好的止损位。就像我礼拜五上午，我自己的仓位是满仓的，一手都不剩，满仓抛空了铜，为什么满仓抛空铜呢？我觉得它下跌以后反弹上去，反弹无力了，四个顶部都在同一个位置上不去，我就是这个地方很容易找到止损位，这个地方300个点止损，如果我满仓不会亏10%，顶多亏6%、7%，就算亏10%，也就10%，但是我赚到可以就是30%，40%，不但你止损小，下跌的可能性比上涨的可能性还要大一点，这个就是值得去做的一个事情。为什么我前段时间没有？因为我前段时间找不到止损位，一旦上去我不知道该不该走。物极必反也有两种类型，一种是V型反转，一种是衰竭型，我举个例子，去年的螺纹钢，连续暴跌，它就是一个V型反转，这就是物极必反的一个典型。还有一个衰竭型，我们随便举个例子，假如说橡胶是底部的话或者中期反弹的话，它就是个衰竭型的，或者说我们看2008年底的铜，它并不是V型反转，跌停板以后涨停板，它是跌不动之后，突然之间涨起来了，这个就是衰竭型的一个反转。衰竭型多在底部，V型多在顶部，去年螺纹钢有个特例，它底部也有，最好做的是顶部衰竭型了，所以说这3句话大家也不妨去揣摩一下，这是我的一个经验。

低风险高收益，其实很多人认为，做期货做黄金白银是高风险高收益的，低风险低收益、高风险高收益，这个是我们听多了的事情，但其实还有一个低风险高收益，我的经验是低收益的往往是高风险的，低风险的往往是高收益，要尽量做这样的机会，我们尽量做一个低风险高收益的机会。不要做高风险高收益，高风险高收益就是说我止损定不好，比如说我抛空黄金，但是黄金止损位我找不到，这样我风险也是比较高的，可能就是一个高风险高收益的，这个就是不值得做的机会。我们只做低风险高收益的机会，我经常违反这样的规定，我要是秉承这个规定我收益还要好的多，因为这种机会不多，但是我总是手痒，人总是贪婪的。

虽然我不是完全自动化交易，但是我会计划交易，那里买进止损在哪里，比如现在铜下去，我是继续拿着呢？要是它低开高走怎么办，如果它低开低走怎么办？如果它一个十字星怎么办？所以说还是要有一个处理方式，比如说低开低走，可能要平掉一半仓位，平掉一半仓位之后，如果它在我定的上面止损的话，那一半赚钱出来了，如果它跌下去，我就拿着，或者加别的仓位，或者说它在底部的话我可以对冲别的仓位做多，别的品种比如焦炭、焦煤做多都可以，计划都得考虑好，赚钱怎么做，亏钱怎么做，自己想清楚再开始下单，不要下单了之后再考虑，很多人都只想着赚钱，没有想到万一亏钱怎么做，真的亏了钱他就不知道该怎么办了，这个就很糟糕了，我记得威廉姆斯的一本书里面很清楚的一句话，他说一个很有威力的思想是什么呢？就是你要养成一个思维习惯，你要想清楚，一笔单子做进去后，很可能是亏钱的，也许是亏大钱的，就是有这么一个思想，他觉得这个思想威力特别大，这样就是让你非常警惕的去做这个事情。

跟随趋势的交易可能长期有效，我的做法就是顺势交易，我喜欢顺大逆小，顺大势谁都知道，主要是买卖点是逆小势，尤其是重仓交易就是要懂得逆小势的这个方式，就是什么地方是回调到位了，这是最重要的，很多人是回调过头了，爆掉之后又上去了。比如说你是涨的，跌下去之后你买进，你割掉，你一割掉，它又开始往上涨了，一个人思想就乱了，人就安静不下来了，这个就是过度交易容易产生连续亏损。任何品种都可以，铜没趋势，就大豆，大豆没趋势，就棉花，棉花没趋势就白糖，总会有一个品种有趋势出来的，所以说去找即将要形成趋势的机会就可以了，这么多品种，以后鸡蛋、沥青、国债都要上市，一个品种在一年当中肯定有趋势的，今年没有明年也可以，我说的趋势就是说它的波动幅度在10%以上，就是一个小波段了，是值得做的，5%以内的趋势不做也无所谓，这个就是震荡，震荡的时候高抛低吸就可以了，震荡是从趋势演变过来的，趋势是从震荡演变过来的，那么就顺着前面的趋势来做，如果前面趋势是下跌的，下跌以后震荡，我就逢高做空，我不逢低做空，逢低平掉，如果是涨了，我就逢低做多，逢高平掉，如果上面去抛空，它未必往上涨的话，多的没做到，思路就乱套了，思路要清晰就可以。比如说前期的豆粕，明显的就是前期的一个上涨，就是买多你不要逢高抛空，逢高抛空很纠结的，万一跌下来了，就很难受了，思路就乱掉了，你就逢低做多，不要一直做下去，做一两次就够了，它一定是会反弹的，波浪不是ABC么，B浪不是强与不强的问题，它一定会有的，所以那时候是可以做的。跟随趋势的工具就是趋势线、均线、波浪理论、道氏理论这都很简单，书上都有。但是有些人说是做期货，但是道氏理论中趋势的定义是这么样的他也不知道，比如说现在的橡胶，橡胶其实很明显了，按照道氏理论这两个月的下降趋势已经终止了，不是下跌趋势了，所以这时候空单应该先平仓，但是它可能是更高级别的一个下降趋势也是有可能的，这就需要去看我们是怎么样一个级别的交易。跟随趋势力求避开震荡市，就是说震荡市可以做可以不做，无所谓，最好不做，不做闲着也是闲着，有时候闲着也不一定是坏事情，一般一波交易做好后，肯定要陷入震荡的，这个时候可以去旅游了，一般基本上是13天到21天之间，级别上在2个月到1个月之间，一定是出方向了。学会休息和空仓，休息不等于空仓，有人认为空仓就是休息，休息就是空仓，其实是不一样的，我认为空仓相当于一只猎豹，等待猎物出现的时候，伏在那里，两眼瞪的圆圆的，等待猎物出现，一口咬过去，它伏在那里一动不动这个是空仓，就是等待机会的出现，我知道机会要出现了，我现在需要机会，就是空仓，等于就是持仓了，是持仓的一种特殊形式，就像音乐里面一个休止符，休止符是没有声音的，但它就是一个音符。休息就是无论是你牛羊成群，我就是不动，因为我吃饱了，在洞里面睡大觉，这就是休息了，哪怕有机会我就是不动。所以你要考虑清楚到底是休息还是空仓。

仓位我就说一个，时时重仓是大忌，虽然我有时候往往是重仓的，当然是自己的是重仓的，我心里还是有底的，多亏一点就多亏一点，但是我也不是所有的钱都放进去的。当然客户的我还是比较轻的，对我来讲就是他全部的钱了，所以仓位是因人而异的，如果你钱多呢，可以重一点。但是有一点，时时重仓是大忌，总有一次被逮住的，常在河边走哪有不湿鞋的。

加仓就是无一例外地正确地为你的盈利头寸加仓，我们都说了很多次了，就是《华尔街幽灵》里面的第二个原则。我觉得期货要赚大钱必须要加仓的，你不加仓和做股票也没什么区别，什么意思呢？就是说你要保持本金，刚才我不是说了，既要控制投资风险又要赚大钱的，怎么办呢？一开始就满仓进去，你风险怎么控制呢？但是如果加仓，一开始仓位非常轻，你不加仓，那你身上的钱有什么用？也就是说你首先要控制风险，首先仓位轻一点，赚了钱以后再加仓，也就是说加仓是必须的，但是是正确的加仓，并不是说赚钱就可以加仓了，还有就是为你的盈利头寸加仓，亏了钱就是说我是错误的，既然是错的为什么还要加仓，错的加仓容易造成更大的亏损。

止损的必要性，做黄金止损是非常必要的，很多人不止损亏的很惨，连下次翻回来的机会都没有了。有些人赚了很多钱，我还是认为要止损的，像我就有这样的经历，虽然我曾经破产了，但是我已经尝试过了，这个滋味是不好受的，谁想破产呢？所以说止损是很重要的，人要头脑发热的，可能会亏的非常惨，只要止损的话，我认为留的青山在不怕没柴烧。止损的必要性就没必要多说了，止损里面十次肯定有七八次是错的，为什么设止损呢？比如说以上涨为例，我买进去，跌下去以后我割掉，它涨上去我早知道不止损了，第二次又买进去，它又跌下去，我犹豫了一下，还是止损了，它又上去，第三次，咬紧牙关我不止了，后来想想还是止掉了，止掉以后它又上去了，第四次他就不止了，不止的时候真的上去了。往往就是这种情况。我有一个账户，有50万，3天时间吃了两个跌停板，亏了只有10万块，如果不止损会亏的1万块也不到，第三天又是一个跌停板，起码我那天赶紧下进去，运气好给我成交掉了，如果不成交，第三个跌停板就完了，如果只剩下几千块钱你想翻回来非常难，后来我用半年时间把10万块钱做到200多万，又翻回来了，如果10万块钱我还能翻回来，如果是几千块钱想翻回200万就非常难了，一点信心也没有了，10万块钱还是有信心可以翻回来的，也就是说止损还是非常必要的，如果你只剩下几千块钱了你肯定要去借钱，要不加点本钱拿来做，你不可能几千块去做的，要不就离开这个市场，这就阵亡掉了。止损就是指标止损、机械止损、重要点位止损、心理止损这几种方式。

资金管理技巧和资金回撤控制。我认为做期货做黄金要关注三个方面：关注市场、关注自己的内心、关注你账户里的钱。关心市场发生了什么事情，有什么机会，做分析。关注自己的心态是不是出了什么问题了，是不是太自以为是，太高傲了，恐惧了或者骄傲了，很乱或者是浮躁，反省一下自己，然后再看一下账户的钱，账户的钱要经常去看的。

我们看资金管理的技巧，因为杠杆交易必须要有一个好的资金管理，如果没有好的资金管理很容易亏的比较惨。资金管理的目的是要求以有限的本金风险获取收益最大化，本金风险有限，那是我的本金，没有收益最大化这个机制也不行，这是我资金管理的目标，总体震荡时轻仓，趋势出来的时候仓位比较重。

那么我们怎么样制定趋势管理的方法呢？我给大家介绍一个我的资金管理的方式。比如说有100万资金，一个买卖点出现了，拿10%的资金去做，止损设1%，也就是亏1万就止损，我再找下一个机会，也是10万去做，亏1万块钱止损止掉，连续的做，10次20次的做，就算连续亏损也就亏损10%~20%，还是能够接受的。但是你的方法连续亏损20次，那么你的方法是有问题的，运气也是有问题的，总的来说还是有一定概率不至于每次都亏损。假如赚了1%-2%的时候，建仓开盘在成本价附近，然后再拿第二笔钱去建第二个仓位，另一个品种也可以，有信号出现了，那么加仓，那么第一个仓位已经安全了，至少不会亏。那么我的目的就是第二个仓位，如果第二个仓位亏了1%就砍掉，赚钱了以后，可以设第三个仓位，第三个10%，第四个10%，依次类推，等到我有80%的仓位的时候，那么70%的仓位都盈利了，我只有最后一个百分之十有本金风险，前面的仓位有回撤风险，但它不存在本金风险，如果这个时候它碰到比如2008年、2009年那些大的机会之后，你的账户的爆发力是非常强的，本金风险又有限，收益是最大化。如果没有大行情，总是让你止损止掉，你买进以后它上涨又下跌，也就是震荡市的，那么你可以割掉，所以震荡的时候仓位比较轻，趋势的时候仓位自然而然就比较重了，这2个目标同时达到了，那么目的就完成了。所以这样的话你总体资金曲线就是涨一段稳一段涨一段稳一段。怎么样能够在震荡市少亏钱，趋势多赚钱，再慢慢的研究优化，先把赚钱的轮廓建立起来，并不是说没有瑕疵了，瑕疵肯定是有的，但是轮廓上面，我们交易思想的轮廓、交易方法的轮廓、资金管理的轮廓建立好之后，然后逐步逐步去优化去提高。

我们再看资金曲线的管理，资金曲线是你的交易生命线，其实行情的涨与跌和你是没有关系的，只有在这个行情中赚到钱了才和你有关系，资金曲线就是说每天的权益把它画成K线，你会发现你的资金曲线也是一个品种，也会有指标也会有趋势线，也会有一个波浪，我之前也有感觉的。资金曲线使你更了解你自己的交易性格，你就知道自己是喜欢做多的还是做空的，还是喜欢做震荡的。管理好资金曲线就控制了风险，并能时时反思自己的交易。我为什么亏钱了，哪里是需要改进的，这里行情为什么那么好我却赚了那么一点点呢？就是不断的反省自己。最终就是心灵逐步提高的过程，知道人性的弱点，逐步逐步知道不要走极端的过程。你要是把人性的弱点全部泯灭掉是不可能的，那就是泯灭人性了。但是你可以把人性最最最不好的那一部分给弄圆润了。你说人不贪婪是不可能的，不贪婪的人那就是死人了。把贪婪控制在一定的范围之内就可以了。你说恐惧，不恐惧是不可能的，跳楼肯定恐惧的，但是恐惧控制一定的范围之内，我砍掉也就不恐惧了。每个人都自私的，但是不能极端自私，极端自私就是有问题了。骄傲你们都可以骄傲，但是不能过分骄傲，就变成自负了，那肯定有问题。

这个就是资金曲线，你看这个地方回调非常深，这个就是我帮客户做的，2009年5月4日以来的资金曲线，目前也就是十四五倍的样子，这个资金曲线明显是有问题的，2011年的时候有那么大的回撤，这里明显是一个假突破，这时候应该休息了，这个时候无论有机会还是没有机会就应该休息了，因为人的心理已经不适合这个市场了，一定是抓不住的，但有时候人就是不信这个邪，就是往下跳，我N次都是这个情况。这个是去年到今年的，也有些回撤，回撤产生的原因，我自己思考了一下有这几个因素：市场因素、技术因素、心理因素、偶然因素。回撤产生肯定是必然的，不回撤是不可能的，但问题是回撤是怎么产生的呢？一个是市场因素，也就是我的交易体系和方法跟市场是不吻合的，一辆底盘很低的车，在柏油马路上开没有问题，一旦到崎岖不平的山地上开，就是不适合越野开车的，所以说才会产生回撤，也就是自然回撤，跟市场不吻合的。第二个是技术因素，就是我技术不够精湛，能力不够，我不认识这样的路，我不知道该怎么开车。还有个心理因素，一个是我技术到位了，市场又非常好，但是我这个人心态出问题了，就容易产生回撤了。还有偶然因素，明明你的心态是好的，市场也是好的，技术也是好的，但是你的车总是抛锚的，没办法只能换轮胎，到那里已经是十点钟了。错过了最好的机会，这是偶然因素，比如交易所突然断线了，期货公司突然断线了，不能做交易了，这个是没有办法的。尽量避免市场因素，把仓位降下来一点，自己可以去思考，自己可以去改进，技术面就是这样的，怎样可以去提高技术，像我们这样是亏出来的，就是看书实战，就是这样子的。相当于一个人学游泳一样的，就是在水里拼命挣扎出来的这种感觉。刚才我看了一个微博，有一个8岁的女孩子不会游泳，直接被教练扔到水里去了淹死了，不去救她，让她自己学会，但是最后她淹死了。也就是说一个人什么都不懂，一头跳进水里很容易被淹死，所以最好是有人指点一下或者自己看看书，自己想清楚怎么样才能赚到钱，想清楚以后再慢慢去试水，可以先模拟弄一下。我女儿学游泳，老师教一步她学一步，先在岸上把姿势学会，要一天两天时间，下水以后走过去走回来就让你试水性，一步步来一个星期马上学会了，你根本不用喝水就学会了，所以它也有它的方式和方法的。我想学交易肯定也是这样子的，一个人直接跳深水区的学，也可能学的会，因为人是有本能的，但是代价是太大了死亡率太高了。心理因素没办法，只能自己去修炼了，怎么样去提高自己，怎么样去控制自己，也就是自我管理。因为做期货是没人管你的，作息时间没人管你，做多做空没人管你，做多做少没人管你，四不管，五不管，中央不管、地方不管、父母不管，谁都不管的地方，那你只有靠自己管理了，自我管不好可能就失败了。我自己也是的，亏损大部分都是自我管理的问题，明知不可为而为之。

然后是交易心理的平衡，平衡是我核心的一个理念，中庸、和谐、过犹不及、不卑不亢，恰到好处，将心理控制在一定范围之内，最重要的自我管理。我不喜欢做极端，不做过分的长线，也不做过分的短线。有些人说回撤越小越好，当然回撤不是越小越好，但是也不是越大越好，适中就可以了，中庸两字就行。

亢就是贪婪、骄傲、懒惰，卑就是恐惧、沮丧、灰心，乱就是纠结、侥幸、冲动、过度交易，一下子大赚一下子大亏，这时候人的心肯定是乱的，这个时候一定要停下来，无论有没有机会都要休息，但是人有的时候就是无论怎样都停不下来，这个时候就要靠自我管理了。就是因为停不下来，我曾经三天三夜不吃饭，就喝水，就是希望要停下来，如果人能克制了自己吃的欲望，那么做交易怎么会克制不住吗？那个时候很想吃东西，但是就是克制住不吃，如果能够克制住吃的欲望，人就会很谦卑了，这是一种非常微妙的感觉，谦卑而自信的感觉。顺就是平静、顺服、谦卑、敬畏、自信。我觉得做期货不要骄傲，很多人赚了很多钱就很自以为是。有些人甚至刻意的要让别人知道他有多么低调，人说话已经不一样了，没必要过分低调也不要过分骄傲，这是没有必要的，自然一点就好。

在交易顺利时学会感恩，感谢帮助过你的人，曾经有一个人在网上看了我的文章，一定要送一点东西给我，当然我自己清楚这样的态度对他有好处，其实对我有坏处，因为有人这样看重我的东西，因为坚持而骄傲反而对我有坏处。在顺利时学会感恩，在挫折时学会安静。安静下来是非常难的，就是人沉不下来，一旦人浮起就怎么也沉不下来，而且有时候我知道自己要沉下来就是沉不下来。感恩使人谦卑，谦卑使人进步。

主观交易和客观交易的平衡，我基本上是主观交易，跟客观交易也不平衡，并不是我的单子是随心所欲做的，我希望达到的境界是随心所欲而不矩取，但并不是被条条框框锁住也不行，必须有主观发挥的一个能量，所以说这2个结合起来是一个很大的过程。

基本面与技术面的平衡，最好是完美的结合。明明是技术上的一个趋势非常明显，2010年的棉花，而且是全球都减产，这就是技术面和基本面强大的配合，那么一个超级牛市就出来了。

知与行的平衡，知道也没有用，最好要做的出来要行的出来，其实我有很多东西我也思考，做的时候我也总是做不到，知和行这个距离还是有点远。但反过来讲，有句话是老子说的，大概的意思是，知道做不出来不是真正的知道。

技术分析和看盘技巧，这个可能是没有办法讲了，主要是我刚才讲的看清市况，顺势而为，物极必反这些都是围绕这个东西的一个工具而已，比如说看清实况，我就可以根据布林通道看这个东西是震荡还是趋势。顺势而为、顺大逆小，逆小的时候怎么逆。物极必反，什么时候会物极必反，要看波浪。

养成良好的交易习惯我就不多说了，每天要做一个交易计划和交易分析。

常规性交易加上决定性交易什么意思呢？常规性交易就是该怎么做怎么做，决定性交易就是如果说看到很大一波行情出来后，盈利加仓盈利加仓，最起码达到原来的100倍，要么就亏光。2010年，我花了2万美金在外盘上，我想至少翻200倍才拿出来，结果赚到80多万美金的时候，我还在加仓，结果一路亏到50万、30万、10万，现在不到10万了。我本身就打算亏光的，那也就无所谓了。因为我本身就是有计划的要么赚很多要么亏光，这就是决定性交易。华尔街聪明的投资者有这样一句话“一个交易者，一辈子往往就一年的交易超过了他一辈子其他所有交易赚的钱的总和。”这很可能是这样的，期货里面也是有这样的机会，只要不被期货市场所打败，一定有属于你的机会，逮到一次，赚的盆满钵满，一辈子的钱就赚到了，肯定有这样一次机会的，所以说，这个就是决定性交易，只要我们还留在这个市场上面，相信一定有左右的机会留给我们的，今年不行等明年，明年不行等后年，十年磨不出一把宝剑，怎么也磨的出一把菜刀。

对后市的看法，研判和交易，研判归研判，交易归交易，研判我是非常重视的，因为很多基础工具的研判，基本面的研判在最后的时候可能和翻硬币是差不多的概念，使你盈利的不是研判，使你盈利的是交易，这个一定要记住。基本面就是美元到底涨还是跌，美联储QE的推出，供应与需求。黄金的供应没什么增加，货币战争里面也说黄金2001年是2000多吨，现在也是2000多吨，当时是2560多吨，现在是2700多吨，差不多的，供应没有什么增加，这个东西太复杂，我怎么也搞不清楚了，现在是该涨该跌，但是如果要我做的话，我宁可等到最下面一层去考虑，物极必反的时候考虑做点多，因为做多的话反弹会比较强，我等着白银和黄金的底部，我就不做空了，我就等着底部做多了。

技术分析我刚才也说了，上涨下跌之后就是0.618的附近了，该反弹就反弹在这个附近，离反弹也不会太远。

投资建议，我是这个意思，这个地方最好是观望，如果这个地方涨上去，再跌下来你可能就可以买一部分了，所以做短线可以买的，最终还是落实在一个交易计划上的。今天因为时间关系，我与大家分享到这里，快乐交易，快乐生活，谢谢大家。

期货中国网刘健伟、边舒扬录音整理