大连豆粕期货7月1日高开后快速拉升，盘终小幅收高。主力1001合约放量增仓，收阳线。该合约今日开盘价2,904元/吨，收盘价2,944元/吨，上涨49元/吨，最高价2,947元/吨，最低价2,902元/吨，成交量898,622手，持仓量547,256手。

外盘方面，6月30日，CBOT豆粕市场收盘涨跌互现。其中，9月合约上涨2.90美元，报收339.30美元/短吨。分析师称，高蛋白豆粕供应吃紧，邻池7月大豆合约因陈豆供应不足而大涨，共同提振了豆粕价格。豆粕市场牛市套利交易活跃。30日，投机基金抛空了3,000手合约。

基本面上，美农业部30日晚公布了09年种植面积报告和季度库存报告，USDA预估种植面积7,748.3万英亩，低于之前市场预估的7,812.1万英亩；库存报告中截止6月1日季度大豆库存为5.97亿蒲较2008年同期下降12%，高于市场预估的5.85亿蒲式耳。总体来看，作物面积报告偏空，而库存报告稍偏多。国内大豆现货价格大多持稳，市场依然担忧国储大豆抛售所带来的压力。豆粕现货价格继续维持坚挺，近期因饲料企业备货增多，豆粕销售情况有所改善。

对于豆粕的后市，笔者引用文华财经的报道来描述，即分歧主要集中于两点：第一，未来下游需求究竟能有多大程度的提振。养殖业主要分为三块，即渔业、禽业和养猪业。7-9月份是渔业对饲料需求的传统高峰期，近期华南地区降雨偏多，部分地区鱼价下滑，病害不断，猪肉价格低位运行也对渔业产生拖累，但是国内相对低廉的价格推动了出口增长。到目前为止，国内渔业维持平稳运行。禽类方面，国内大部分地区蛋价加速下滑，需求疲软。北方持续高温导致鸡蛋保存困难，商家收购谨慎，养殖户开始集中淘汰蛋鸡，国内主要地区淘汰蛋鸡均价下跌至3.67元/斤。养猪业方面，据农业部统计，5月生猪存栏量为45325万头，能繁母猪4880万头，均较年初有所下降。国家开展冻猪肉收储以来，生猪市场价格略有回升，但猪粮比价仍在较低水平，成交依然清淡。总体来看，国内养殖业低迷仍未明显改善，尤其禽业和养猪业的存栏量下降，将对下半年的饲料消费产生不利影响。

第二，未来饲料上游供给预期增加。USDA种植面积出炉，09/10年度美国大豆和玉米种植面积分别达到8700万英亩和7750万英亩，导致对未来饲料作物供给压力预期增大。国内方面，去年受国家收储政策影响，国内豆农损失较大，而种植玉米收益较好，今年农民种植玉米也热情较高。从目前调查来看，今年东北地区大豆种植面积至少减少10%，相应玉米种植面积有所增加。国内豆类消费2/3来自进口，国外进口面积增加将对国内豆粕供给产生更大压力，而国内玉米基本是自产自销。从国内饲料的总供给看，只要天气不出现大问题，下半年供给充裕是可以预见的，这也给未来的豆粕价格形成利空。