每日宏观策略观点： 

1、欧洲：周三，英国央行首次推出前瞻指引，承诺在失业率跌至7%之前，将保持现在的政策不变包括利率政策和QE规模。英国央行预期，起码在2016年三季度前，失业率水平都会在7%以上。政策出台后，英镑汇率“假摔”后大幅走强。 

2、中国：商务部发言人沈丹阳7日表示，上海自由贸易试验区（上海自贸区）的相关规则正在做进一步修改完善，按程序办理，待这些工作完成后会报国务院审定批准，离正式公布不会很久了。 

3、今日重点关注前瞻： 

周四（8月8日）： 

中国7月出口同比，上月-3.1%，预期4.8%； 

中国7月进口同比，上月-0.7%，预期1.4%； 

11：30，日本央行公布利率决定； 

16:00，欧洲央行月度报告； 

20:30，美国8月3日当周初请失业金人数，上周32.6万人； 

股指：

1、宏观经济：7月份中采PMI为50.3%，较上月微升0.2个百分点，好于预期，并呈现反季节性回升，新订单、新出口订单、生产指数等分项指数均出现不同程度回升，显示经济运行总体平稳，制造业环比增速出现企稳好转迹象。7月份汇丰PMI终值47.7%，较上月回落0.5百分点，创11个月来新低。今天将公布7月份外贸数据。 

2、政策面：31日国务院常务会议部署加强城市基建六大重点任务；30日政治局会议表述主要体现为稳定市场预期，体现底线思维；货币政策基调“盘活存量、优化增量”，预计流动性将总体维持紧平衡；政策面有托底预期，出台大力度刺激政策的可能性小；央行重启逆回购操作，有利于缓解资金面忧虑；审计署官网发布公告称将组织全国审计机关对政府性债务进行审计；证监会新股发行改革征求意见稿发布，IPO重启预期升温。 

3、盈利预期：从已公布的上市公司中期业绩预告来看，预增公司个数占比相比1季度大幅下降，并低于过去6年的2季报预增公司占比，预示着2季度业绩改善的空间并不大。沪深300成分股2013年一致预期利润增速有所下调。 

4、流动性：  

A、本周二人民银行以利率招标方式开展了120亿元7天期逆回购操作，中标利率4.0%，较前一期下降40bp，公开市场当日净回笼资金50亿元。 

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.88%，隔夜回购利率(R001)3.12%，资金利率继续回落，总体维持紧平衡。  

C、新股继续停发；8月份A股市场限售股解禁压力处于年内较高水平，其中创业板8-9月份解禁市值明显放大；本周限售股解禁压力不大；上周产业资本减持力度有所减弱，沪深300板块连续两周净增持；8月2日当周新增A股开户数回落而新增基金开户数回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回落，证券交易结算资金小幅净流入，交易结算资金期末余额回升。 

5、消息面：  

消息称新一届政府正在酝酿房地产调控长效机制 

小结：宏观经济复苏乏力、IPO重启预期、资金面维持紧平衡，市场对利空因素有所消化，7月份中采PMI数据好于预期，政策面近期有所转暖，股指有望维持震荡反弹，宏观面关注今天开始陆续公布的7月份宏观经济数据。 

 

 

金属：

铜：1、LME铜C/3M贴水17.5（昨贴17.5美元/吨)，库存-3525吨，注销仓单-1850吨，LME库存持续下降，上周COMEX基金持仓净空头较大位置。 

2、沪铜库存本周+2007吨，现货对主力合约升水875元/吨（昨780），废精铜价差4075（昨4100）。 

3、现货比价7.32（前值7.32）[进口比价7.45]，三月比价7.21（前值7.22）[进口比价7.48]。 

  

铝：1、LME铝C/3M贴水46（昨贴46)美元/吨，库存-7350吨，注销仓单-7350吨，近期伦铝库存增加，贴水走弱。 

2、沪铝交易所库存-7745吨，库存下降，现货对主力合约升水15元/吨（昨升10）。 

3、现货比价8.15（前值8.15）[进口比价8.32]，三月比价7.94（前值7.93）[进口比价8.32]，{原铝出口比价5.43，铝材出口比价6.94}。 

  

锌：1、LME锌C/3M贴水39.25（昨贴39美元/吨，库存-3225吨，注销仓单-3225吨，近期伦锌库存增加，贴水扩大。 

2、沪锌库存-7969吨，现货对主力升水175元/吨（昨升水155），沪锌基差和库存表现较好，但库存降幅和趋势有所改变。 

3、现货比价8.08（前值8.05）[进口比价8.11]，三月比价7.85（前值7.83）[进口比价8.12]，到岸升水依旧高位，国内锌市将受到进口压力。 

  

铅：1、LME铅C/3M贴水12.75（昨贴12)美元/吨，库存-575吨，注销仓单-575吨，伦铅贴水持稳，注销仓单高位。 

2、沪铅交易所库存-2152吨，国内库存高位企稳，现货对主力贴水50元/吨（昨贴65）。 

3、现货比价6.56（前值6.52）[进口比价7.76]，三月比价6.62（前值6.58）[进口比价7.83]，{铅出口比价5.59，铅板出口比价6.13}。 

  

镍：1、LME镍C/3M贴水73（昨贴72.5)美元/吨，库存-918吨，注销仓单-918吨，大仓单维持，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水持稳。 

2、现货比价7.11（前值7.07）[进口比价7.27]。 

综合新闻： 

1、据香港8月7日消息，中国的铝供应过剩局面可能再今年下半年加剧，因更多新产能投产，进一步消减该全球最大铝消费国及生产国的进口需求。中国当前拥有超过2700万吨年产能。据工业和信息化部网站上的报告显示，正在新建大约1000万吨产能。分析师预期中国今年将新增逾300万吨铝冶炼产能，其中大部分将来自西北部的新疆偏远地区。下半年新疆至少有130万吨产能将开工，而上半年全国新建产能约为100万吨。 

2、8月6日LME评论：期铜收盘持平，关注今日公布中国贸易数据。锡价上扬受助于全球最大锡矿出口国印尼的付运被延迟，因政府调整出口规定。 

  

结论：伦铜数据表现良好，国内废精铜价差至阶段高位，内外比价较大程度回落，现货表现较弱，进口如预期增加，铜价仍然承压。国内铝市结构数据较好，有成本支撑但减产不力，弱势运行。沪锌去库存效果较好，但近期库存降幅趋缓，有进口压力，伦锌出库表现较好，但贴水扩大。伦铅基本面较好，当下交易数据较之前转弱，若交易数据好转等待买入机会。 

  

  

钢材：

1、现货市场：主要城市价格稳中趋强，市场心态平稳。 

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3470（+10），二级螺纹3450（+10），北京三级螺纹3570（+20），沈阳三级螺纹3460（-），上海6.5高线3500（-），5.5热轧3590（-），唐山铁精粉1015（-），日照港澳矿1005（+5），唐山二级冶金焦1305（+10），唐山普碳钢坯3130（+20） 

3、三级钢过磅价成本3665，现货边际生产毛利-1.8%，期盘利润+1.35%。 

4、新加坡铁矿石掉期9月价格131.31（+1.31），Q4价格126.10（+1.10）。 

5、持仓：永安大幅增多。 

6、小结：随着去库存的进行，螺纹库存已经降至低位，矿石与钢材的小库存格局，使得基本面较前期已经逐渐改善，评级偏多。

钢铁炉料：

1、国产矿市场稳中有涨，询盘活跃度增加。进口矿市场持续拉涨，期货成交活跃，现货询盘增多，部分商家封盘。

2、国内焦煤市场弱势盘整，市场主流价格持稳，山东地区部分焦煤资源窄幅上涨，成交一般。进口煤炭市场运行平稳。部分冶金煤报价趋涨，但工厂采购依然偏谨慎，成交一般

3、国内焦炭现货市场整体运行平稳，市场价格有小幅上调，个别地区成交有回暖迹象。

4、环渤海四港煤炭库存1978.5万吨（-86.3），上周进口炼焦煤库存763万吨（-17），上周进口铁矿石港口库存7241万吨（-25）

5、天津港一级冶金焦平仓价1380（0），天津一级焦出厂价1440（0），天津钢铁一级焦采购价1390（0），唐山二级焦炭1295（+10），临汾一级冶金焦1280（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次），秦皇岛5500大卡动力煤平仓价555（0），62%澳洲粉矿133（+1.5），唐山钢坯3130（+20）。

6、柳林4号焦煤车板价970（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤1100（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1040（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1000（0）。

7、目前焦炭折算盘面价格在1380-1400附近，1401虽然升水较高，但现货市场看涨，且宏观政策面利多支撑。焦煤库存虽有小降，但依然偏大，远期月间价差较高，相对而言，弱于焦炭。夏季虽然电力需求旺盛，但动力煤依然呈现弱势格局

 

橡胶：

1、华东国产全乳胶15900-16800，均价16350/吨（+0）；仓单83180吨（+490），上海（+50），海南（+0），云南（+0），山东（+470），天津（-30）。 

2、SICOM TSR20近月结算价227.9（-0.5）折进口成本16611（-47），进口盈利-261（+47）；RSS3近月结算价245（-1.3）折进口成本19340（-105）。日胶主力246.4（-3.5），折美金2538（+0），折进口成本19972（-12）。 

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2485美元/吨（-15），折人民币19397（-119）；20号复合胶美金报价2330美元/吨（+0），折人民币16833（-11）；渤商所20号胶16895（-59）。 

4、泰国生胶片69.15（+0.2）折美金2295（+1）；胶团60.5（+0）折美金2020（-5）；胶水64（+1）。 

5、丁苯华东报价12500/吨（+0），顺丁华东报价12200元/吨（+0）。 

6、截至7月31日，青岛保税区天胶+复合库存约26.49万吨，较半月前下降12600吨。橡胶总库存31.31万吨，下降17200吨。 

7、据金凯讯7月31日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回升1至78.8；半钢回升1.5至83.7。 

小结：泰国胶水回升；日本持稳；新加坡走弱。新加坡20号胶近月升水回升。沪胶近月对复合胶升水回落。近半月轮胎厂开工率回升，保税区库存降幅较大。沪胶价格季节性：78月稍弱，9月偏强。 

  

 

 

pta:

1、原油WTI至104.37（-0.93）；石脑油至898（-5），MX至1276（-3）。

2、亚洲PX至1467（-2）美元，折合PTA成本7918元/吨。

3、现货内盘PTA至7800（-5），外盘1126（+7），进口成本8643元/吨，内外价差-843。

4、江浙主流工厂涤丝产销5-7成；聚酯涤丝市场价格稳定。

5、PTA装置开工率75.17（+0.0）%，下游聚酯开工率80.3（-0.2）%，织造织机负荷70.5（+0.0）%。

6、中国轻纺城总成交量至562（+19）万米，其中化纤布468（+15）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂3-7天左右，聚酯工厂6-10天左右。

8、仓单数量：23251（873），有效预报8022。

 原油小幅回落，PTA生产小幅亏损。8月PX亚洲合同价出台在1440，对应PTA生产成本在7800左右。本周聚酯总体产销较差，库存累积。终端织造近期开工下降。仓单持续流入，加有效预报有31000张左右，买入套保持仓从前期10万张下降到3万张。后期关注产销情况及PTA仓单情况。

LLDPE:

1、日本石脑油到岸均价899（-5），东北亚乙烯1260（+32） 

2、华东LLDPE现货均价11550（+10），国产11500-11650，进口11500-11550 

3、LLDPE东北亚到岸1470（-），进口成本11455，进口盈亏+95 

4、石化全国出厂均价11550（+35），石脑油折合生产成本10110 

5、交易所仓单687张（-） 

6、主力基差（华东现货-1401合约）685，持有收益13.9%。 

7、小结： 

现货贸易商报价跟涨石化，但高位成交有限，亚洲市场仍无跟涨，估算进口盈利扩大。乙烯原料走强。 

 1309上方空间有限，将加快大规模减持，建议11800附近获利了结， 

1401出现明显减持，以多头为主，价格承压，导致9-1价差逼近850点，维持强升水格局。 

 

玻璃：

1、近期玻璃行业会议频频，旺季即将到来，企业提价动作多。最为关键的是华

中地区近期价格有所上涨，虽然基本面一般，但在周边区域带动下，华中这两天

价格也出现补涨，这对玻璃价格尤其是盘面价格利好大。

2、各交割厂库5mm 白玻报价情况

交割厂库名称 仓单限额 升贴水 6 日现货价格 7 日现货价格 折合到盘面价格

武汉长利玻璃 1 30 1392 1400 1370

株洲旗滨集团股份有限公司 0.9 0 1376 1376 1376

荆州亿均玻璃股份有限公司 0.7 0 1368 1384 1384

中国耀华 0.5 20 1432 1432 1412

山东巨润建材有限公司 1.5 -120 1320 1320 1440

江门华尔润 1.1 120 1560 1560 1440

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1256 1256 1456

沙河市安全玻璃实业有限公司 2.4 -200 1256 1256 1456

台玻长江玻璃有限公司 1.1 170 1648 1648 1478

山东金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1440 1440 1480

华尔润玻璃产业股份有限公司 2.7 0 1520 1536 1536

漳州旗滨玻璃有限公司 2 80 1624 1624 1544

3、上游原料价格变动

华东重质碱 1325（-） 华北1275（-）

华东石油焦均价1263（-），5500k 动力煤570（-0） 华南180CST 5695（-25）

4、 社会库存情况

截止7 月26日，统计的国内298条玻璃生产线库存量为2753万重箱，较7 月

19 日的2768 万重箱降15 万重箱。

5、中国玻璃综合指数1097.25(+2.75）

中国玻璃价格指数1078.96（+2.96)；

中国玻璃市场信心指数1170.39(+1.88）

6、注册仓单数量 1602（-0）

7、玻璃目前基本面尚比较好，库存低，即将旺季，囤货需求强，为此和很多建材品

种一样，价格有所上涨。虽然后续扩产压力仍比较大，但是目前FG1401 价格过低，

为此下跌空间比较有限，为此仍建议逢低做多单，目前点位前期多单建议继续持有，

但9 月因素在，而1 月又是淡季，为此希望不抱太高，1400 附近可考虑获利平仓。

甲醇：

1.上游原料： 布伦特原油107.44（-0.74）；秦皇岛山西优混（Q5500K）560（-0）； 

2.期现价格：江苏中间价2840（-5）， 西北中间价2200（+15），山东中间价2565（+30）；   期盘主力1309收盘价2722（-45）； 

3.升贴水交割库名称          升贴水      现货价格    折合盘面价格  期盘-折合价   

江苏地区                    0          2840（-5）   2840           -118 

浙江宁波                    0          2865（-10）   2865           -73 

河南中原大化集团           -140        2550（+75）   2690           32 

山东兖矿煤化               -150        2565（+30）   2715            8 

河北定州天鹭               -155        2495（+20）   2650           72 

内蒙博源                   -500        2245（+65）   2745           -23 

福建泰山石化                0          2840（+0）   2840            -118 

4.外盘价格：CFR东南亚421（+0）美元/吨；F0B鹿特丹中间价368.5（+3）欧元/吨，FOB美湾价格459(+0)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格367.5（+4）美元/吨,人民币完税价2837.29（+30） 

5.下游价格：江苏二甲醚价格4050 （+50） ；华东甲醛市场均价1255（-）；华南醋酸 3100（+），江苏醋酸2850（+），山东醋酸2800（+) ； 宁波醋酸3000（+）；  

6.库存情况：截止7月26日，华东库存25.2万吨（-0.3）；华南库存10.6万吨（-0.9）；宁波库存9.1万吨（-0.2）  

7.开工率：截至8月2日，总开工率：63.8%（+0.9%）华东开工率61.1%（-0.7%）；山东67.5%（-2%），西南34.1%（-4.3%）；西北70.4.%（+4.8%），华北66.3%（+1.8%） 

8.进口与产量：2013年6月甲醇进口量27.53万吨（-18），出口量17.5万吨（+15） 

2012年6月产量224.99万吨（+5.61） 

9.仓单：200 

10.小结:甲醇港口库存继续小幅下降，华东华南两大港口市场现货价格坚挺，进口价格高企，进口量下滑，出口量剧增，市场货源偏紧。内陆地区由于受装置检修影响，开工率仍然维持低位，后期可能继续下滑。因此，内陆甲醇市场连连大涨，内陆甲醇算上升贴水与期货价格已接近平水 ，在此情况下，不具备继续做仓单条件。总结可得，短期甲醇市场现货偏紧局面难改，期货主力盘面有所偏低，仓单因素后期可能影响减小，甲醇继续反弹向上可能增加。 

豆类油脂：

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三涨跌互见，新作11月大豆收低，因天气持续良好，有利作物生长，预期今年秋季大豆产量将增加。一气象学家周三称，未来两周美国作物种植带气温适宜，且土壤湿度整体良好，将提振玉米和大豆生长。在美国农业部(USDA)周一公布8月作物报告前，路透访问分析师调查预期，美国大豆产量将为创纪录高位的33.38亿蒲式耳，但低于USDA在7月时预估的34.2亿蒲式耳。8月大豆合约 上升3-1/2美分，报13.27-3/4美元。8月豆粕期货收高4.3美元，收报每短吨400.3美元。8月豆油期货 跌0.47美分，报41.64美分。

2马来西亚期市：棕榈油期货触及逾一周低位，产量大幅增加让投资人忧心，马来西亚棕榈油局(MPOB)将在8月14日公布官方7月数据。“大家急着削减部位。私下流传的马来西亚棕榈油协会(MPOA)产量估值促使许多人采取行动，在假期之前减少曝险。”一位外资经纪商交易员说。目前尚无法立即取得MPOA的评论。指标10月期约 盘中下跌将近2%至每吨2,201马币的低位，是7月30日以来最低水平。市场8月7日下午起休市，8月12日恢复交易。

3 ICE菜籽：周三，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，因为经过周二大幅下挫后，油菜籽市场进入了盘整态势。西加拿大油菜籽产区天气形势存在不确定性，也支持了油菜籽价格。虽然油菜籽作物状况良好，但是长势缓慢，收获前仍面临霜降威胁。 截至收盘，11月合约上涨2.70加元，报收478.20加元/吨；1月合约上涨3.00加元，报收483.30加元/吨。

4按下午三点点对点算，1月盘面压榨亏损4.4%，5月压榨亏损2.3%。美豆11月船期基差98（0），南美豆3月船期18（+5）。

5 张家港43豆粕报价3740（-20）；张家港四级豆油6780（-50）；广州港24度棕油5380（-80）。湖北菜籽5120（0），菜油9000（0），湖北菜粕2970（-20）。

6 国内棕油港口库存111.4（-1.2）万吨，豆油商业库存104.4（-0.2）万吨。本周开机率53%（-1%），进口大豆库存627万吨（+39）。

7吉隆坡证券交易所将于周三下半天休市，下周一(8月12日)重开。印尼市场本周休市。

8 高盛调升其对美国2013年玉米产量的预估，因作物天气良好，但调降玉米价格预估。高盛将其对芝加哥期货交易所（CBOT）玉米价格的预估从之前预计的每蒲式耳4.75美元调降至每蒲式耳4.25美元。CBOT 12月玉米期货合约周二最新报每蒲式耳4.60美元。高盛亦调降CBOT大豆期货价格预估至每蒲式耳10.50美元，之前预计为每蒲式耳11.00美元。

小结：目前1、5月豆粕豆油盘中压榨利润好转，预期美豆新作天气良好。植物油方面，阿根廷生物柴油7月生物柴油出口少于去年同期，但较6月份有较大的好转；同时巴西、阿根廷豆油出口基差进来小幅反弹，我们将关注这种反弹是否延续。菜籽、菜油、菜粕9月合约主要受收储政策的影响，1月合约则受到外盘菜籽的带动，从目前来看加拿大新菜籽生长天气较好。

 

棉花：

1、7日主产区棉花现货价格：229级新疆20479，328级冀鲁豫19229，东南沿海19140，长江中下游19159，西北内陆19185。 

2、7日中国棉花价格指数19211（-6)，2级20023（-4)，4级18637（-4)，5级16878（-2）。 

3、7日撮合8月合约结算价18923（+0）；郑棉1401合约结算价19785（-35）。 

4、7日进口棉价格指数SM报98.90美分(+0.35)，M报96.86美分(+0.59)，SLM报96.28美分（+0.39)。 

5、7日美期棉ICE1312合约结算价88.33（+2.64）, ICE库存62803（-7448)。 

6、7日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25855（-5），30670（-10），21020（+10）。 

7、7日中国轻纺城面料市场总成交562（+19）万米，其中棉布为94万米。 

8、7日郑州注册仓单213（+2）张、预报57（+3）张。 

  

    棉花现货略有下滑，30、40、45支纱价持稳；外棉方面，因美国和中国数个棉产区天气不利，美棉大幅收高。新年度收储价格已经确定，在抛储陆续增加和仓单稀缺的尴尬情况下，市场表现较为谨慎，9月面临仓单稀缺的问题。由于仓单的稀缺，9月不具备大跌的驱动，虽然保证金有所提高，但是相对来说9月合约对于多头有利，9月有挤仓风险。近期仓单预报有所增加，关注仓单情况；关注收储细则的公布，确定仓单棉是否能交储。9月合约表现为仓单稀缺下的空头主动离场；1月合约受收储支撑，下方空间有限，近期或将表现为震荡行情，如果1月价格太低将会出现接仓单交储备的情况；5月合约定义为市场定价合约，如果新年度符合仓单标准棉花几乎全部交储，那么1305挤仓的情况可能会再次上演，如果未出现仓单稀缺，5月仍然需要往现货靠拢，或者贴近拍储搭配进口配额的平均价格，所以5月合约的不确定性较大，定价取决于仓单数量。 

  

白糖：

1：柳州中间商报价5340（+0）元/吨，13093收盘价5251（-7）元/吨；昆明中间商报价5230（+5）元/吨，1309收盘价5148（+1）元/吨；

柳州现货价较郑盘1309升水111（+5）元/吨，昆明现货价较郑盘1309升水1（+10）元/吨；柳州9月-郑糖9月=22（-2）元，柳盘1月-郑糖1月=-13（+3）元； 注册仓单量743（+0），有效预报1487（+0）；广西电子盘可供提前交割库存4000（+0）。

2：（1）ICE原糖10月合约上涨1.39%至16.78美分/磅；目前近月升水-0.61（+0.03）美分/磅；LIFFE近月换10月，近月升水13.2（+0.5）美元/吨；盘面原白价差扩大；

（2）泰国J-spec等级原糖升水0.5，完税进口价3892（+45）元/吨，进口盈利1448（-45）元，巴西原糖完税进口价4000（+45）吨，进口盈利1340（-45）元，升水0.12。

3：（1）霜冻降雨过后，巴西最大糖和乙醇集团Raizen Energia的糖和乙醇产量可能下滑6%；

（2）印度食品部日前表示，估计拟于10月份开始的2013/14年度印度糖产量将下滑至2250万吨（2230-2280万吨区间，取决于饲料用蔗量的多少），不过如加上约700万吨的库存糖，食糖供给总量仍将达到2,950万吨；目前印度业界对2012/13年度结束的库存糖数量存在分歧，预期将有约800万吨库存糖结转到新一年度，但也可能只有650万吨；

（3）一代表糖厂的贸易协会表示，2012/13年度墨西哥将向美国以外的全球市场出口超过70万吨糖，该国至少十年来首度成为全球糖供应国；

（4）俄罗斯糖厂协会表示，估计2013年底俄罗斯食糖库存量将达336万吨，不过较2012年底减少30.1万吨；估计2013/14年度俄罗斯甜菜糖产量仅为410万吨；

（5）俄罗斯2013年上半年原糖进口降至35.03万吨，去年同期为41.49万吨，白糖进口3.44万吨，去年同期为2.61万吨；

（6）根据7月30日法国第一次对13/14年度种植的甜菜测试的数据，甜菜单产减少、含糖分降低，或导致单产下降至2001年以来最低水平，甜菜单产仅为41.7吨/公顷，低于去年同期的44.5吨/公顷，同时低于48.39吨/公顷的五年平均水平。

4：（1）2012/13年制糖期食糖生产已全部结束，截至2013年7月底，本制糖期全国累计销售食糖1117.86万吨，同比增加253.83万吨，销糖率85.54%，同比提高10.52%，工业库存188.98万吨，同比减少98.74万吨，其中7月单月销糖73.86万吨，同比减少40.94万吨。

1：柳州中间商报价5340（+0）元/吨，13093收盘价5251（-7）元/吨；昆明中间商报价5230（+5）元/吨，1309收盘价5148（+1）元/吨；

柳州现货价较郑盘1309升水111（+5）元/吨，昆明现货价较郑盘1309升水1（+10）元/吨；柳州9月-郑糖9月=22（-2）元，柳盘1月-郑糖1月=-13（+3）元； 注册仓单量743（+0），有效预报1487（+0）；广西电子盘可供提前交割库存4000（+0）。

2：（1）ICE原糖10月合约上涨1.39%至16.78美分/磅；目前近月升水-0.61（+0.03）美分/磅；LIFFE近月换10月，近月升水13.2（+0.5）美元/吨；盘面原白价差扩大；

（2）泰国J-spec等级原糖升水0.5，完税进口价3892（+45）元/吨，进口盈利1448（-45）元，巴西原糖完税进口价4000（+45）吨，进口盈利1340（-45）元，升水0.12。

3：（1）霜冻降雨过后，巴西最大糖和乙醇集团Raizen Energia的糖和乙醇产量可能下滑6%；

（2）印度食品部日前表示，估计拟于10月份开始的2013/14年度印度糖产量将下滑至2250万吨（2230-2280万吨区间，取决于饲料用蔗量的多少），不过如加上约700万吨的库存糖，食糖供给总量仍将达到2,950万吨；目前印度业界对2012/13年度结束的库存糖数量存在分歧，预期将有约800万吨库存糖结转到新一年度，但也可能只有650万吨；

（3）一代表糖厂的贸易协会表示，2012/13年度墨西哥将向美国以外的全球市场出口超过70万吨糖，该国至少十年来首度成为全球糖供应国；

（4）俄罗斯糖厂协会表示，估计2013年底俄罗斯食糖库存量将达336万吨，不过较2012年底减少30.1万吨；估计2013/14年度俄罗斯甜菜糖产量仅为410万吨；

（5）俄罗斯2013年上半年原糖进口降至35.03万吨，去年同期为41.49万吨，白糖进口3.44万吨，去年同期为2.61万吨；

（6）根据7月30日法国第一次对13/14年度种植的甜菜测试的数据，甜菜单产减少、含糖分降低，或导致单产下降至2001年以来最低水平，甜菜单产仅为41.7吨/公顷，低于去年同期的44.5吨/公顷，同时低于48.39吨/公顷的五年平均水平。

4：（1）2012/13年制糖期食糖生产已全部结束，截至2013年7月底，本制糖期全国累计销售食糖1117.86万吨，同比增加253.83万吨，销糖率85.54%，同比提高10.52%，工业库存188.98万吨，同比减少98.74万吨，其中7月单月销糖73.86万吨，同比减少40.94万吨。

小结

A．外盘：巴西贸易升贴水持续走稳，显示现货的相对坚挺，升贴水中有一部分天气的升水，继续关注升贴水的走势，ICE近月相对其他月份疲弱，或是对天气反应过度的修正；在天气因素导致中南部甘蔗可能无法全部入榨的情况下，最大量的压榨甘蔗可能是糖厂的选择；巴西雷亚尔的迅速贬值给糖价施压；从乙醇现货和期货价格计算的平衡价格看，糖价比乙醇价格高，给糖价带来压力，或会带来生产比例的调整，食糖生产比例或会扩大；长期关注乙醇的消费。 

B．内盘：7月产销数据公布，单月销糖同比下滑，工业库存处于低位；工业库存考验榨季末的食糖供给；6月份食糖进口数量低于预期，到港量的延后，使得7月食糖到港量预期更大，同时需要关注加工糖厂的生产产能及销货情况；日照、营口有少量仓单流入，关注后续仓单情况；无新的政策传闻，仍需警惕政策风险。（糖协总的产销数据中广西销量比广西单独发布的销售数据少30万吨）

 

 

 

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