股指：

 1、宏观经济：7月份出口同比增长5.1%，进口同比增长10.9%，较上月大幅回升，好于预期。今天将公布7月份经济数据。 

2、政策面：31日国务院常务会议部署加强城市基建六大重点任务；30日政治局会议表述主要体现为稳定市场预期，体现底线思维；货币政策基调“盘活存量、优化增量”，预计流动性将总体维持紧平衡；政策面有托底预期，出台大力度刺激政策的可能性小；央行重启逆回购操作，有利于缓解资金面忧虑；审计署官网发布公告称将组织全国审计机关对政府性债务进行审计；证监会新股发行改革征求意见稿发布，IPO重启预期升温。 

3、盈利预期：从已公布的上市公司中期业绩预告来看，预增公司个数占比相比1季度大幅下降，并低于过去6年的2季报预增公司占比，预示着2季度业绩改善的空间并不大。沪深300成分股2013年一致预期利润增速有所下调。 

4、流动性： 

A、本周四人民银行以利率招标方式开展了150亿元14天期逆回购操作，中标利率4.1%，较前一期下降40bp，本周公开市场累计净投放资金200亿元。 

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.79%，隔夜回购利率(R001)3.18%，资金利率继续回落，总体维持紧平衡。 

C、新股继续停发；8月份A股市场限售股解禁压力处于年内较高水平，其中创业板8-9月份解禁市值明显放大；本周限售股解禁压力不大；上周产业资本减持力度有所减弱，沪深300板块连续两周净增持；8月2日当周新增A股开户数回落而新增基金开户数回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回落，证券交易结算资金小幅净流入，交易结算资金期末余额回升。 

5、消息面： 

7月外贸企稳回升促外贸政策效应继续发酵 

中美经济数据利好道指标普结束三连阴 

小结：宏观经济复苏乏力、IPO重启预期、资金面维持紧平衡，市场对利空因素有所消化，7月份中采PMI数据好于预期，政策面近期有所转暖，股指有望维持震荡反弹，宏观面关注今天公布的7月份经济数据。 

    

 

 

金属：

 铜：1、LME铜C/3M贴水19（昨贴17.5美元/吨)，库存-4025吨，注销仓单-4625吨，LME库存持续下降，上周COMEX基金持仓净空头较大位置。 

2、沪铜库存本周+2007吨，现货对主力合约升水255元/吨（昨875），废精铜价差4075（昨4075）。 

3、现货比价7.26（前值7.32）[进口比价7.45]，三月比价7.23（前值7.21）[进口比价7.47]。 

  

铝：1、LME铝C/3M贴水45.5（昨贴46)美元/吨，库存-1800吨，注销仓单-6975吨，近期伦铝库存增加，贴水走弱。 

2、沪铝交易所库存-7745吨，库存下降，现货对主力合约贴水15元/吨（昨升15）。 

3、现货比价8.07（前值8.15）[进口比价8.32]，三月比价7.87（前值7.94）[进口比价8.32]，{原铝出口比价5.42，铝材出口比价6.93}。 

  

锌：1、LME锌C/3M贴水37.75（昨贴39.25美元/吨，库存-3125吨，注销仓单-2750吨，近期伦锌库存增加，贴水扩大。 

2、沪锌库存-7969吨，现货对主力升水145元/吨（昨升水175），沪锌基差和库存表现较好，但库存降幅和趋势有所改变。 

3、现货比价8.04（前值8.08）[进口比价8.11]，三月比价7.82（前值7.85）[进口比价8.13]，到岸升水依旧高位，国内锌市将受到进口压力。 

  

铅：1、LME铅C/3M贴水13.5（昨贴12.75)美元/吨，库存+200吨，注销仓单-550吨，伦铅贴水持稳，注销仓单高位。 

2、沪铅交易所库存-2152吨，国内库存高位企稳，现货对主力贴水50元/吨（昨贴50）。 

3、现货比价6.53（前值6.56）[进口比价7.75]，三月比价6.62（前值6.62）[进口比价7.83]，{铅出口比价5.58，铅板出口比价6.13}。 

  

镍：1、LME镍C/3M贴水70（昨贴73)美元/吨，库存+120吨，注销仓单+234吨，大仓单维持，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水持稳。 

2、现货比价7.01（前值7.11）[进口比价7.27]。 

综合新闻： 

1、据北京8月8日电消息，海关周四称，7月末锻造铜及铜材进口410680吨，较上月379951吨上升8.1%；7月废铜进口35万吨，高于上月34万吨。7月未锻造的铝及铝材进口72368吨，高于上月65560吨；7月未锻轧铝出口36874吨，低于上月48293吨；7月废铝进口21万吨，高于上月18万吨。 

2、力拓旗下加拿大分支Alcan周三称，11月底之前将关闭位于魁北克省沙威尼根的炼铝厂。Alcan称将立即关闭5万吨的生产，余下5万吨产能将在11月底前关闭。 

3、8月8日LME评论：期铜收于近两个月高位，进出口数据双双回归正增长，让市场看到经济趋稳信号，同日还公布铜进口激增。周五市场焦点转向中国7月工业生产数据。 

结论：伦铜数据表现良好，国内废精铜价差至阶段高位，内外比价较大程度回落，现货表现较弱，进口如预期增加，铜价仍然承压，但在市场信心好转带动反弹仍有动力，关注沪铜52000压力线。国内铝市结构数据较好，有成本支撑但减产不力，弱势运行。沪锌去库存效果较好，但近期库存降幅趋缓，有进口压力，伦锌出库表现较好，但贴水扩大。伦铅基本面较好，当下交易数据较之前转弱，若交易数据好转等待买入机会。

  

  

钢材：

1、现货市场：主要城市价格稳中趋强，市场心态平稳。 

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3490（+20），二级螺纹3470（+20），北京三级螺纹3570（-），沈阳三级螺纹3460（-），上海6.5高线3500（-），5.5热轧3610（+20），唐山铁精粉1015（-），日照港澳矿1015（+10），唐山二级冶金焦1305（-），唐山普碳钢坯3130（-） 

3、三级钢过磅价成本3680，现货边际生产毛利-1.8%，期盘利润+1.35%。 

4、持仓：变化不大。 

5、小结：随着去库存的进行，螺纹库存已经降至低位，矿石与钢材的小库存格局，使得基本面较前期已经逐渐改善，评级偏多。

钢铁炉料：

1、国产矿市场渐显涨势，询盘情况较好。进口矿市场续涨，期现货成交延续活跃。

2、国内焦煤市场弱势盘整，市场主流价格持稳，成交一般。进口煤炭市场主流持稳，冶金煤报价延续涨势，动力煤继续下行，整体成交一般。

3、国内焦炭现货市场继续维持稳中上调态势，市场成交有好转。

4、环渤海四港煤炭库存1978.5万吨（-86.3），上周进口炼焦煤库存763万吨（-17），上周进口铁矿石港口库存7241万吨（-25）

5、天津港一级冶金焦平仓价1420（+40），天津一级焦出厂价1440（0），天津钢铁一级焦采购价1390（0），唐山二级焦炭1295（+10），临汾一级冶金焦1280（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次），秦皇岛5500大卡动力煤平仓价555（0），62%澳洲粉矿134（+1），唐山钢坯3130（+0）。

6、柳林4号焦煤车板价970（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1025（0），日照港A8.5S0.43美国焦煤1100（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1040（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1000（0）。

7、昨日炉料大幅上涨，主要受到宏观及现货的影响，短期来看，下游需求较强，现货可能继续上涨，但9月交割可能使9月合约涨幅有限。后期重点关注，焦化企业的产能利用率及库存情况。

 

橡胶：

1、华东国产全乳胶16000-16900，均价16450/吨（+100）；仓单82760吨（-420），上海（-90），海南（+0），云南（-90），山东（-210），天津（-30）。 

2、新加坡休市；SICOM TSR20近月结算价227.9（-）折进口成本16611（-），进口盈利-163（+98）；RSS3近月结算价245（-）折进口成本19340（-）。日胶主力256.1（+9.7），折美金2660（+121），折进口成本20843（+871）。 

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2545美元/吨（+60），折人民币19829（+432）；20号复合胶美金报价2390美元/吨（+60），折人民币17265（+432）；渤商所20号胶17509（+614）。 

4、泰国生胶片70.4（+1.25）折美金2347（+52）；胶团61（+0.5）折美金2046（+26）；胶水64（+0）。 

5、丁苯华东报价12750/吨（+250），顺丁华东报价12300元/吨（+100）。 

6、截至7月31日，青岛保税区天胶+复合库存约26.49万吨，较半月前下降12600吨。橡胶总库存31.31万吨，下降17200吨。 

7、据金凯讯7月31日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回升1至78.8；半钢回升1.5至83.7。 

小结：7月天胶进口同比下降11.8%。新加坡休市；日本涨幅较大。沪胶近月对复合胶升水回升。新加坡20号胶近月升水回升。近半月轮胎厂开工率回升，保税区库存降幅较大。沪胶价格季节性：78月稍弱，9月偏强。 

  

  

玻璃：

1、和其它建材类似，玻璃现货近期普遍上涨，华东，华南等地领涨，华中价格

也有所跟涨。目前看，中间商信息足，拿货积极，企业库存持续下降，传统旺季

前，行业需要再库存，价格存进一步上行的动能。

2、各交割厂库5mm 白玻报价情况

交割厂库名称 仓单限额 升贴水 7 日现货价格 8 日现货价格 折合到盘面价格

武汉长利玻璃 1 30 1392 1400 1370

株洲旗滨集团股份有限公司 0.9 0 1376 1376 1376

荆州亿均玻璃股份有限公司 0.7 0 1368 1384 1384

中国耀华 0.5 20 1432 1440 1420

沙河市安全玻璃实业有限公司 2.4 -200 1256 1256 1456

山东巨润建材有限公司 1.5 -120 1320 1344 1464

江门华尔润 1.1 120 1560 1584 1464

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1256 1272 1472

台玻长江玻璃有限公司 1.1 170 1648 1648 1478

山东金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1440 1456 1496

华尔润玻璃产业股份有限公司 2.7 0 1536 1536 1536

漳州旗滨玻璃有限公司 2 80 1624 1632 1552

3、上游原料价格变动

华东重质碱 1325（-） 华北1275（-）

华东石油焦均价1263（-），5500k 动力煤570（-0） 华南180CST 5695（-25）

4、 社会库存情况

截止7 月26日，统计的国内298条玻璃生产线库存量为2753万重箱，较7 月

19 日的2768 万重箱降15 万重箱。

5、中国玻璃综合指数1100.69(+3.44）

中国玻璃价格指数1082.47（+3.51)；

中国玻璃市场信心指数1173.56(+3.17）

6、注册仓单数量 1852（+250）

7、期现价差（月均） 最高5（+2） 最低-29（+1） 平均-12（+1）

8、玻璃目前基本面尚比较好，库存低，即将旺季，囤货需求强，为此和很多建材品

种一样，价格有所上涨。虽然后续扩产压力仍比较大，但是目前FG1401 价格过低，

为此下跌空间比较有限，但玻璃后续整体扩产压力大，而1 月又是传统淡季，而9

月随着仓单进一步流出，也不具备太大的向上空间，1400 左右点位建议多头可考虑

逐步获利平仓。

甲醇：

1.上游原料： 布伦特原油107.44（-0.74）；秦皇岛山西优混（Q5500K）555（-0）； 

2.期现价格：江苏中间价2840（-50）， 西北中间价2200（+15），山东中间价2585（+20）；   期盘主力1309收盘价2739（+17）； 

3.升贴水交割库名称          升贴水      现货价格    折合盘面价格  期盘-折合价   

江苏地区                    0          2840（-0）   2840           -101 

浙江宁波                    0          2865（+5）   2870           -131 

河南中原大化集团           -140        2550（+0）   2690            49 

山东兖矿煤化               -150        2585（+20）   2735            4 

河北定州天鹭               -155        2525（+30）   2680           59 

内蒙博源                   -500        2245（+0）   2745            -23 

福建泰山石化                0          2840（+0）   2840            -101 

4.外盘价格：CFR东南亚421（+0）美元/吨；F0B鹿特丹中间价368.5（+3）欧元/吨，FOB美湾价格459(+0)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格367.5（+4）美元/吨,人民币完税价2837.29（+30） 

5.下游价格：江苏二甲醚价格4050 （+50） ；华东甲醛市场均价1255（-）；华南醋酸 3100（+），江苏醋酸2850（+），山东醋酸2800（+) ； 宁波醋酸3000（+）；  

6.库存情况：截止7月26日，华东库存25.2万吨（-0.3）；华南库存10.6万吨（-0.9）；宁波库存9.1万吨（-0.2）  

7.开工率：截至8月2日，总开工率：63.8%（+0.9%）华东开工率61.1%（-0.7%）；山东67.5%（-2%），西南34.1%（-4.3%）；西北70.4.%（+4.8%），华北66.3%（+1.8%） 

8.进口与产量：2013年6月甲醇进口量27.53万吨（-18），出口量17.5万吨（+15） 

2012年6月产量224.99万吨（+5.61） 

9.仓单：200 

10.小结:甲醇港口库存继续小幅下降，华东华南两大港口市场现货价格坚挺，进口价格高企，进口量下滑，出口量剧增，市场货源偏紧。内陆地区由于受装置检修影响，开工率仍然维持低位，后期可能继续下滑。因此，内陆甲醇市场连连大涨，内陆甲醇算上升贴水与期货价格已接近平水 ，在此情况下，不具备继续做仓单条件。总结可得，短期甲醇市场现货偏紧局面难改，期货主力盘面有所偏低，仓单因素后期可能影响减小，甲醇继续反弹向上可能增加。 

  

pta:

1、原油WTI至104.37（+0.00）；石脑油至898（+0），MX至1276（+0）。

2、亚洲PX至1467（+0）美元，折合PTA成本7918元/吨。

3、现货内盘PTA至7805（+5），外盘1126（+0），进口成本8643元/吨，内外价差-838。

4、江浙主流工厂涤丝产销5-7成；聚酯涤丝市场价格涨跌互现。5、PTA装置开工率75.17（+0.0）%，下游聚酯开工率80.3（+0.0）%，织造织机负荷67（-3.5）%。

6、中国轻纺城总成交量至596（+34）万米，其中化纤布501（+33）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂3-7天左右，聚酯工厂6-10天左右。

8、仓单数量：23151（），有效预报9398。 原油小幅回落，PTA生产小幅亏损。

8月PX亚洲合同价出台在1440，对应PTA生产成本在7800左右。本周聚酯总体产销较差，库存累积。终端织造近期开工下降。仓单持续流入，加有效预报有32000张左右，买入套保持仓从前期10万张下降到3万张。后期关注产销情况及PTA仓单情况。

LLDPE:

1、日本石脑油到岸均价899（-），东北亚乙烯1260（-） 

2、华东LLDPE现货均价11540（-10），国产11500-11650，进口11450-11550 

3、LLDPE东北亚到岸1475（-），进口成本11490，进口盈亏+45 

4、石化全国出厂均价11550（-），石脑油折合生产成本10105 

5、交易所仓单627张（-60） 

6、主力基差（华东现货-1401合约）733，持有收益15%。 

7、小结： 

连续数日现货高位成交有限，且亚洲市场仍无跟涨，进口货源价格出现回落。估算进口有盈利。 

1309加快减持，昨日仓单有少量出库。 

1401继续大规模减持，以净多为主，价格承压，9-1价差逼近900点，维持强升水格局。 

 

豆类油脂：

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收升，交易商说，因低吸买盘和中国经济数据正面。中国是全球最大大豆进口国。中国海关数据显示，中国7月进口720万吨大豆，较6月进口的693万吨上升3.9%。中国7月进出口意外强劲反弹，使市场寄望在经历了两年多成长放缓后，全球第二大经济体中国的经济可能正在企稳。8月大豆合约 上升28美分，报13.55-3/4美元。8月豆粕期货 收高22.2美元，收报每短吨422.5美元。8月豆油期货 升0.01美分，报41.65美分。

2马来西亚期市：马盘休市。

3 ICE菜籽：周四，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，主要原因是空头回补。一位经纪商称，美国大豆产量前景存在不确定性，也支持了油菜籽价格。但是目前加拿大油菜籽作物缺少天气威胁，制约了大盘的上涨空间。截至收盘，11月合约上涨7.30加元，报收485.50加元/吨；1月合约上涨7.30加元，报收490.60加元/吨。

4按下午三点点对点算，1月盘面压榨亏损4.2%，5月压榨亏损1.7%。美豆11月船期基差99（+1），南美豆3月船期11（-7）。

5 张家港43豆粕报价3740（0）；张家港四级豆油6760（-20）；广州港24度棕油5360（-20）。湖北菜籽5120（0），菜油9000（0），湖北菜粕2970（0）。

6 国内棕油港口库存110.4（-1）万吨，豆油商业库存104.4（0）万吨。本周开机率53%（-1%），进口大豆库存627万吨（+39）。

7中国海关周四公布,中国7月进口大豆720万吨，较上月的693万吨上升3.9%，同比增加22.7%，环比增3.9%。1-7月累计进口大豆3470万吨，同比下滑0.7%。7月中国进口食用植物油84万吨，较上月上升71.4%。

8 8月8日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行的国家临时存储东北大豆竞价销售交易会顺利结束。本次交易会计划销售大豆500939吨，实际成交89928吨，成交率17.95%，成交均价3894元/吨。

9 德国农民协会周三表示，德国2013年夏季有望收获550万吨油菜籽，高于2012年的482万吨，当年连番降雨损及作物。总部位于德国汉堡的行业期刊《油世界》预计德国今年油菜籽产量为575万吨。德国最大的谷物贸易商托福公司（Toepfer）在7月19日预计德国2013年油菜籽产量为604万吨。

小结：目前1、5月豆粕豆油盘中压榨利润好转，预期美豆新作天气良好。植物油方面，阿根廷生物柴油7月生物柴油出口少于去年同期，但较6月份有较大的好转；同时巴西、阿根廷豆油出口基差进来小幅反弹，我们将关注这种反弹是否延续。菜籽、菜油、菜粕9月合约主要受收储政策的影响，1月合约则受到外盘菜籽的带动，从目前来看加拿大新菜籽生长天气较好。

 

棉花：

1、8日主产区棉花现货价格：229级新疆20479，328级冀鲁豫19227，东南沿海19140，长江中下游19159，西北内陆19185。 

2、8日中国棉花价格指数19206（-5)，2级20018（-5)，4级18632（-5)，5级16871（-7）。 

3、8日撮合8月合约结算价19000（+77）；郑棉1401合约结算价19810（-25）。 

4、8日进口棉价格指数SM报100.48美分(+1.58)，M报98.83美分(+1.97)，SLM报98.36美分（+2.08)。 

5、8日美期棉ICE1312合约结算价89.25（+0.92）, ICE库存62803（+0)。 

6、8日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25855（+0），30670（+0），21020（+0）。 

7、8日中国轻纺城面料市场总成交596（+34）万米，其中棉布为95万米。 

8、8日郑州注册仓单213（+0）张、预报57（+0）张。 

  

    棉花现货略有下滑，30、40、45支纱价持稳；外棉方面，受投资者买盘提振，美棉收高。新年度收储价格已经确定，在抛储陆续增加和仓单稀缺的尴尬情况下，市场表现较为谨慎，9月面临仓单稀缺的问题。由于仓单的稀缺，9月不具备大跌的驱动，虽然保证金有所提高，但是相对来说9月合约对于多头有利，9月有挤仓风险。近期仓单预报有所增加，关注仓单情况；关注收储细则的公布，确定仓单棉是否能交储。9月合约表现为仓单稀缺下的空头主动离场；1月合约受收储支撑，下方空间有限，近期或将表现为震荡行情，如果1月价格太低将会出现接仓单交储备的情况；5月合约定义为市场定价合约，如果新年度符合仓单标准棉花几乎全部交储，那么1305挤仓的情况可能会再次上演，如果未出现仓单稀缺，5月仍然需要往现货靠拢，或者贴近拍储搭配进口配额的平均价格，所以5月合约的不确定性较大，定价取决于仓单数量。 

  

白糖：

要点 1：柳州中间商报价5340（+0）元/吨，13093收盘价5280（+29）元/吨；昆明中间商报价5230（+0）元/吨，1309收盘价5174（+26）元/吨；

柳州现货价较郑盘1309升水91（-20）元/吨，昆明现货价较郑盘1309升水-19（-20）元/吨；柳州9月-郑糖9月=31（+9）元，柳盘1月-郑糖1月=-26（-13）元； 注册仓单量743（+0），有效预报1487（+0）；广西电子盘可供提前交割库存4000（+0）。

2：（1）ICE原糖10月合约上涨0.24%至16.82美分/磅；目前近月升水-0.58（+0.03）美分/磅；LIFFE近月换10月，近月升水11.5（-1.7）美元/吨；盘面原白价差缩小；

（2）泰国J-spec等级原糖升水0.5，完税进口价3898（+6）元/吨，进口盈利1442（-6）元，巴西原糖完税进口价3997（+6）吨，进口盈利1343（-6）元，升水0.07。

3：（1）巴西农业部称2013/14年度糖产量预计为4097万吨，较4月预估少260万吨；减少的主要原因是巴西中南部产量下滑，Conab称中南部将生产3673万吨糖，低于4月预估的3920万吨，但仍较2012/13年度的3419万吨增7%；预计中南部乙醇产量为252.8亿升，4月预估为238亿升；

（2）气象预测机构Somar称巴西圣保罗州的甘蔗收割率为48%，戈亚斯为53%，南马特格罗索为40%；

（3）13/14年阿根廷糖产量将减少约35万吨，其中最大主产区Tucuman地区糖产量或减少29万吨左右；

（4）随着克拉斯诺达尔三家糖厂于8月开榨，俄罗斯13/14年度生产正式拉开序幕；

（5）巴基斯坦国营贸易公司TCP表示，公司已向国内糖厂以48,150卢比/吨（1美元=134.832卢比）的价格收购了5万吨糖；国营贸易公司将分两批向国内糖厂招标收购10万吨糖。

4：（1）2012/13年制糖期食糖生产已全部结束，截至2013年7月底，本制糖期全国累计销售食糖1117.86万吨，同比增加253.83万吨，销糖率85.54%，同比提高10.52%，工业库存188.98万吨，同比减少98.74万吨，其中7月单月销糖73.86万吨，同比减少40.94万吨。

小结

A．外盘：巴西贸易升贴水持续走稳，显示现货的相对坚挺，升贴水中有一部分天气的升水，继续关注升贴水的走势；巴西前期出口进度快，目前出口放缓；在天气因素导致中南部甘蔗可能无法全部入榨的情况下，最大量的压榨甘蔗可能是糖厂的选择；巴西雷亚尔的迅速贬值给糖价施压；从乙醇现货和期货价格计算的平衡价格看，糖价比乙醇价格高，给糖价带来压力，或会带来生产比例的调整，食糖生产比例或会扩大；6月有水乙醇的燃料消费同比增长8%，长期关注乙醇的消费。 

B．内盘：7月产销数据公布，单月销糖同比下滑，工业库存处于低位；工业库存考验榨季末的食糖供给；6月份食糖进口数量低于预期，到港量的延后，使得7月食糖到港量预期更大，同时需要关注加工糖厂的生产产能及销货情况；日照、营口有少量仓单流入，关注后续仓单情况；无新的政策传闻，仍需警惕政策风险。

 

 

 

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