上证指数1950点至2050点是近期股指主要运行区间，近几个交易日，A股在2050点附近出现反复，但笔者认为，目前调整振荡无碍短期向上趋势。

目前全球经济出现较为严重的分化，欧美国家经济指标持续走好，特别是美国失业率连连走低，欧洲PMI向好，但与此对应的是亚太地区和新兴市场不容乐观，就连澳大利亚也不得不靠降息来挽救经济。在此之前，我国政府已经开始释放政策利多声音，先是7月30日习主席在政治局会议提出保增长，继而李克强总理7月31日主持召开国务院常务会议，研究推进政府向社会力量购买公共服务，部署加强城市基础设施建设。与之前“喊口号”不同，此次是政策细则出台，将对投资产生直接拉动，无疑会利好经济，利好资本市场。也正是从这个阶段开始，A股重新步入反弹通道，但相对而言，此轮反弹将是曲折的，而不是脉冲式大幅上行。

A股板块方面依旧是题材股活跃，电信、互联网等涨幅居前，而权重板块并未发力，原因就是投资者对未来前景仍不确定，但同时也表明，一旦蓝筹股启动，指数无疑会上新台阶。

所以政策唱多，民众信心逐步确立，A股易涨难跌。但这些仅限在8月、9月，特别是8月这个特别的时间段，而其性质依旧是反弹，而9月、10月将是系统性风险高发期。8月1日起全国审计机关对中央、省、市、县、乡五级政府性债务进行彻底摸底和测评。相比较2011年的三级政府性债务审计，此次规模更大，力度更深。据审计署负责人透露，此前审计署审计36个地区债务中，有9个省会城市本级政府负有偿还责任的债务率超过100%。负债率超100%即资不抵债，所以料审计结果利空为主。国际方面，QE退出时机在9月、10月的概率较大。

综上分析，投资者可采取短线做多，中线做空的策略。9月联储会议前，市场以做多为主，如果9月QE不缩减，那么反弹还将延续一段时间，直至地方债审计结果出炉。如果地方债审核时间延后，那么8月、9月份将是安全期，而9月虽然未有实质利空出炉，但预期的不确定会令投资者离场观望，做多氛围会明显不如8月份。