一、行情回顾

6月30日（周二），连棕榈油主力合约1001低开震荡走低，开盘6100元/吨，最高价6140元/吨,最低6080元/吨,收于6160元/吨，较上个交易日下跌18点，成交量减少13.486万手，持仓量减少1458手至205646手。

二、市场成因分析

国际市场方面，因美元走强及美国消费信心低迷打压， NYMEX8月原油期货下跌1.6美元/桶，报收69.89美元/桶。原油再次走弱及美元指数强劲走高或将对植物油市场形成打压。受此影响，隔夜CBOT8月豆油合约收盘下跌0.73美分/磅，收于35.22美分/磅。此外，买豆粕卖豆油的套利活跃，豆油库存充足，7月豆油合约的交割数量庞大，这均给盘面构成了压力。而马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场收盘下跌，盘中棕榈油价格一度跌破2250令吉/吨，这促使多头出现恐慌性平仓。其中，基准9月毛棕榈油合约下跌32令吉/吨，收于2230令吉/吨，后市期价可能移向2000-2100令吉/吨一带，届时国内棕榈油市场将承受巨大压力。但船运调查机构的数据利好及美国农业部发布的大豆播种面积数据利好这均在一定程度上会制约大盘的下跌空间。ITS和SGS预计六月份棕榈油出口量为123万吨，位于市场预期范围内。这些数据均显示，马来西亚对中国和美国的出口增加，而对欧盟和印度等主要买家的出口下滑，基本上被中国、美国、日本、孟加拉和台湾地区的增幅所抵消。另外，美国农业部预计今年美国大豆播种面积只有7748.3万英亩，比市场预期低了50万英亩。但是这仍高于美国农业部三月份的预测7602.4万英亩，这也将是历史最高水平。美国农业部还预计，大豆季度库存为5.97亿蒲式耳，比市场预期高出1200万蒲式耳。季度库存报告整体利空，这将令新豆合约承压。

国内现货市场方面，尽管美豆油期货再次下跌，但连棕榈油期货则表现出一定的抗跌性。这给现货市场提供了一定的心理支撑。目前主流港口的价格仍集中在6050-6200元/吨之间，市场整体几无变化，个别港口则受需求影响略有波动。而主要港口棕榈油库存已逼近39万吨，整体库存压力很大。其中，天津港库存约13.6万，日照0.5万，张家港7.1万，福建4万，广州11.5万，防城0.8万，宁波1.2万。船期表明，6月30日，张家港将有一船进口棕榈油到港，船名为新托泽，数量约为4000吨，进口商为山东轻工，卸货东海库，昨日预计仍将有近10000吨到港。30日广州也有一船到港，船名为环球海神，数量5800吨。后期
随着新货到港，而棕榈油消费需求依然处于低迷状态，这均使得港口整体库存压力骤增，进一步令棕油价格承压。

三、后市研判

从技术上来看，P1001收一孕星，后市依然存在上扬空间。但外盘走弱则在一定程度上打压期价的反弹力度。鉴于棕榈油基本面利空为主，操作上，投资者可尝试轻仓逢高沽空。注意设好自身所能承受的止损点。