螺纹钢从6月低点3442元/吨反弹到8月9日高点3758元/吨，涨幅超过9%。随着宏观数据利好、产业库存下滑，以及消费市场的拉动，螺纹钢或将继续上攻。

数据向好鼓舞做多士气

7月份PMI为50.3，较上月升0.2个百分点。钢铁行业PMI 7月份指数为52.5，新订单指数为57.3，市场需求回升。中钢协数据显示，7月中旬82家重点钢铁企业钢材日均销量148.05万吨，较6月中旬大幅增长11%。国家统计局8月9日数据显示，7月份CPI同比上涨2.7%，环比上涨0.1%，基本符合预期。这些数据表明，近期出台的一系列稳增长、调结构和促改革措施的政策效应开始显现，经济增长趋稳。同时，宏观数据的向好也有利于市场信心进一步恢复。

成本重心上移，库存持续下降

原料方面，截至7月底，全国30个主要港口铁矿石库存总量为7266万吨。由于钢厂原料库存处于低位，进口品位63.5%的铁矿石价格由6月份的96美元/吨攀升到了近期的133美元/吨，涨幅达38.5%，后期钢厂的补库将继续为铁矿石价格提供支撑，钢价自然易涨难跌。现货方面，截至8月2日—8月9日当周，螺纹钢库存为633.24万吨，较上周减少16.80万吨，较上月减少70.04万吨，较去年同期减少43.68万吨。总体来看，全国钢材库存已连续20周下滑，这为螺纹钢价格的上行提供了空间。

基础设施建设空间巨大

7月31日国务院常务会议研究推进部署加强城市基础设施建设。会议确定了六项重点任务：一是加强市政地下管网建设和改造，完善城镇供水设施，提升城市防涝能力。二是加强污水和生活垃圾处理及再生利用设施建设。三是加强燃气、供热老旧管网改造。四是加强地铁、轻轨等大容量公共交通系统建设，增强城市路网的衔接连通和可达性、便捷度。五是加强城市配电网建设，推进电网智能化。六是加强生态环境建设，提升城市绿地蓄洪排涝、补充地下水等功能。城市基础设施投资力度的进一步加大，有望刺激螺纹钢的终端消费。

螺纹钢7月31日回调之后，呈现二次上攻态势。笔者认为，螺纹钢本周有望冲击3800元/吨一线，一旦成功突破此线，螺纹钢将从反弹转为反转。