2009年上半年，全球商品市场逐渐摆脱经济带来的阴影，自年初以来呈现不同程度涨势，各国经济数据渐显企稳迹象也让投资者不再为之“谈虎色变”。在经济环境改善的宏观背景下，铜价受中国收储、LME库存下降、美元走软等多重因素交替影响，自年初触底回升以来，半年内录得约为60%的涨幅。然而进入6月后，铜价转现宽幅振荡走势，自月初创下8个月高位后无力再创新高。这究竟是持续涨势后的休整还是再次回落的前兆？正所谓“解铃还须系铃人”，铜市在下半年究竟何去何从，还需看全球全球经济如何指路。

全球经济筑底，铜市减负

今年年初以来，随着各国经济数据止跌企稳，由经济危机引发的恐慌心理得到抚慰，大宗商品价格也相继触底回升，铜价亦随之水涨船高。但进入6月以来，铜价开始举步不前，并围绕5,000美元关口上下摆动。良莠不齐的经济数据打击了投资者对于经济前景的乐观预期，累及市场需求信心。

世行日前发布报告称多数经济体09年仍将处于衰退之中，并将全球经济预估下调为萎缩2.9%，3月时预计萎缩1.7%，这一度让市场情绪极度悲观。不过，美国第一季度GDP数据优于预期，欧元区6月经济景气指数连续第三个月上升等利好数据提振了市场人气。中国人民银行行长周小川日前也表示，今年第二季中国的总体经济情况继续平稳向好，且较第一季改善，假如国际金融危机不再出现大波折，中国全年GDP可望实现“保八”的目标。

导致去年商品价格大跌的始作俑者--宏观经济在未来一段时间表现无疑是铜市的重要指标。中期期货分析师温京海称，下半年全球经济的恢复情况仍将是铜市关注的焦点。尽管近期不少经济数据出现好转，但基本上还处于低位，经济前景应该说是充满了不确定性。市场普遍预期在2010年全球经济才能复苏，即便是乐观的预期也要在年底才能开始好转。在经济复苏前，铜价的上涨只能定义为反弹而无法说是转势。

世界银行总裁策利克表示，全球金融市场“颓势已有缓和”，但呼吁仍要谨慎，称因危机蔓延至发展中国家，全球经济复苏仍有许多不明朗因素。