“煤”飞“色”舞助力

期指形成向上突破

中证期货研究部：周末政策信息面依旧相对平淡，不过宏观数据面继续释放利多，新增贷款也回升，加上央行连续8周的净投放，总体流动性维持平稳，因此市场短期环境维持了偏多；尤其是近期市场关注大宗商品价格呈现持续回升的局面，因此煤炭有色股成为了蓝筹股中的热捧板块，带动整个蓝筹股的资金吸引力。

但是从中期看，宏观经济企稳但并非已经进入新的上升周期，另外大宗商品供需过剩的大环境仍没有改变，因此价格回升的持续性和高度还是存在不确定性的。因此，如果从这两方面的推动力看，蓝筹的拉升还是以短线行为为主，后期政策是否能形成接力值得关注。

期货市场总持仓大幅增仓12202手到107174手，这也是创出了近两个月来的持仓新高，这有利于反弹行情的延续；从技术看，沪深300指数略微受阻60日均线，但期指指数却突破了60日均线，反弹有转变为中级别回升的迹象，上方或挑战2400的阻力。不过短线在2350点附近会有反复，但难以阻止多头的继续前行，下方支撑提高到2300点。

多头积极加仓

期指或维持强势

上海中期期货研究所：昨日期指强劲反弹，期指主力合约顺势站上了60日均线，收盘价也创了近期新高。从日内期指的持仓变化来看，多头加仓积极性较高，截至收盘，期指总持仓增仓幅度超过1.2万手，如此大幅度的增仓上行，足以反映出多头信心的回归。同时期指日内长时间处于升水状态，也一定程度上反映出多头的强势，目前的市场氛围有利于股指继续延续涨势。

那多头为什么会有那么强的做多信心呢？我们认为，关键还在于近期公布的经济数据全面回暖，从7月制造业采购经理指数（PMI）数据，到消费者物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI）数据以及7月的工业生产值，再到人民币新增贷款数据，均呈现全面反弹的迹象，显示出经济稳增长政策已逐步见效，有效缓解市场对于国内经济形势的担忧情绪，从而对股指走势形成支撑。

与此同时，随着央行连续在公开市场上实施逆回购操作，市场资金成本得到有效的降低，从上海银行同业拆借利率（Shibor）走势图来看，短期利率出现不同程度的下调，资金面的宽松对股市也是一大利好。

此外，近期政策面频频传出利好消息，政府对经济的托底意愿明显，而近期数据也显示出，在经济稳增长政策下经济形势已出现回暖，在这样的政策预期之下，即便股指出现回调，其下方空间有限。

期指大幅增仓

空头可考虑择机移仓

国泰君安期货[微博]研究所：现货交易时段，股指期货当月合约的基差在日内已经恢复为正，但收盘时再次变负；跨期价差方面，4个合约间的价差波动非常距离，价差交易具有不错的机会与获利空间，投资者可以继续关注。

期指昨日缩量增仓，早盘空方虽有两次反扑，但是未能改变上行的趋势，下午复盘后，空头基本放弃了抵抗，期指一路走高。与沪深300 指数相比，股指期货近端合约表现略强。

基差方面，主力合约IF1308的基差与沪深300指数及合约自身走势的分时相关系数分别为0.343、0.534；在现货交易时段，主力合约日内基差成交呈向上倾斜，基差高位与低位成交比为1.062，这意味着IF1308合约基差短期内维持上行趋势的概率比较大，同时考虑到主力合约基差与其价格较强的正相关关系，该指标显示期指短期继续走高的可能性较大。

资金动向上，IF1308合约增仓1356手至56694手，IF1309合约增仓10647手至41769手，收盘后4个合约总持仓增加12202手至107174手。

盘后中国金融期货交易所数据显示，前20位会员在IF1308合约上多头仓位增加2668 手，空头仓位增加3032手，在IF1309合约上多头仓位增加8174手，空头仓位增加8548手，总体来看，前20名会员多空双方均大幅度加仓，空方加仓力度略大，净空持仓上升到8734手。

日内基差分时数据分析和盘后持仓分析均在指向上出现了背离，这意味着期指短期内维持偏强震荡的概率比较大，日内交易不建议追空。