主要宏观消息

希腊二季度GDP收缩年比收缩4.6%，这标志着该国进入连续20个季度衰退，不过收缩速度环比上月放意味着该国经济下滑速度正在减速。希腊统计局周一报告希腊一季度GDP同比收缩4.6%，好于今年一季度收缩5.6%的水平，并且创下自2011年以来最低收缩速度。此前《华尔街见闻》曾报道，希腊财长Christos Staikouras称， 希腊中央政府1-7月实现26亿欧元基本预算盈余，远远好于而此前原定的目标是有31亿欧元赤字。

日本6月核心机械订单年率 +4.9%，预期+2.4%，前值+16.5%；日本6月核心机械订单月率 -2.7%，预期-7.2%，前值+10.5%。日本内阁府调查预计，今年第三季度，不计船只与发电在内的核心工业订单将环比下降5.3%，二季度这类订单环比增长6.8%，为五个季度以来首次增长。核心机械订单是体现未来6到9个月资本性支出的指标。

彭博社消息，美国财政部12日公布的数据显示，7月份美国联邦政府财政赤字约为976亿美元，虽然高于去年同期的696亿美元，但截止至7月份的本财年头10个月的财政赤字总额较去年同期下降38%。彭博社认为，7月份政府财政赤字高于去年同期，一部分原因是由于今年和去年付款时间上的差异。报告表明，７月份美国联邦政府财政收入为2000亿美元，较去年同期上升８％；财政支出为2976亿美元，较去年同期增长17％。截至今年７月份的2013财年前10个月，美国联邦财政赤字总计6074亿美元，同比下降38％；财政收入同比上升14％，财政开支同比下降3％。

 

铜铝：强势震荡 继续做多

中国经济利好的市场热情开始消退，同时美元持续反弹，压制大宗商品价格，伦敦金属出现调整。伦铜周一最高涨至7318.5后，有所回落，周二持续在高位震荡，由于接近前期成交密集区，倾向短期震荡后继续上涨，近期在7050上方以做多为主。伦铝周二高开低走，虽然有所调整，但仍延续多头趋势，近期在1820上中线做多。

周二沪铜1311开盘于52300，全体持续震荡，收于52180。近期沪铜持续上涨，已经扭转为多头趋势，但由于短期涨幅较大，建议在52000附近减仓多单，可等沪铜调整后再逢低做多，在49890上择机做多。沪铝1311周二高开后横盘震荡，收于14425，涨幅0.21%，今日放量突破了近期的箱体顶部，显示沪铝有走强迹象。近期建议沪铝1311在14300上可中线做多。

 

铅锌：仍在多头趋势

伦锌周二跟随调整，持续在高位震荡，大涨后高位横盘，仍然是很强的走势，倾向短期震固后仍将上涨，操作上在1880上择机做多。伦铅亦强势上涨，已形成多头趋势，在2110上中线做多，近期涨幅较大，建议回调后逢低做多。

沪锌1311周二高位震荡，收盘于14910，近期已形成多头趋势，可逢低做多，建议在14580上中线做多。沪铅1309周二稳步上涨，走势较其它金属强，经过持续的调整，近期在底部放量，是明显的转多头迹象，建议在13900上择机做多。

 

 

螺纹：强势震荡 不改涨势

螺纹期货今日继续强势上行，早盘小幅高开之后全天跟随煤焦一起保持强势，最终1401合约收于全天最高点附近，较前日上涨57元，日K线收出下影线的小阳线体。从成交持仓看，今日1401合约的成交量继续维持在200万手之上，量价配合良好，持仓小幅增加3.4万余手。走势上，螺纹量上行态势良好，短期继续上行概率较大。

消息上，中国政府继续推行财政刺激计划，不过本次的投资主体不同于09年，中央政府退居幕后，地方政府成为投资主体，不变的是主要拉动项目仍为铁公基，另外还包括城区的棚户改造工程。目前投资者对于投资拉动行为仍比较认可，对于结果也保持乐观，这从近期期货工业品以及国内股市的强势均有所表现。

目前，上游矿石价格的涨幅更为汹涌，今日的铁矿石普氏指数已经升至140，较前期低点110，大幅回升30%左右。而另一方面，螺纹库存仍在继续回落，截至上周末的库存水平只有630万吨左右。在目前下游需求拉动以及上游成本支撑的预期情况下，预计螺纹期价将继续走升。 

现货方面，上海、北京和广州的三级螺纹价格上涨10-20元/吨，现货市场涨势较少，但交易保持活跃。值得注意的是，目前螺纹期货远月升水较高，1401合约接近300元，后期我们将关注价差的变化趋势。

技术上，今日螺纹继续上行概率较大。

操作上，建议1401多单可继续持有。

 

煤焦：涨! 涨! 涨！

盘面解读：

今日焦煤主力合约1401继续高开高走，全天单边上涨行情，目前看市场已经突破前期盘整行情，开始阶段性多头行情。而焦炭主力合约1401今日同样回落整理后再次上攻，整体市场已经突破了前期的宽幅震荡行情，阶段性单边上涨行情开始上演。

短期看多后市行情，操作建议：焦煤1401合约日内短线在1165处逢低做多，上方目标位看到1250附近，中期趋势可能进入单边多头行情。焦炭1401合约近期同样开始单边上涨行情，前期提到的1550目标位已经到达，上方目标位继续修正到1650。中期趋势目前已经摆脱前期的区间震荡行情，开始单边上涨，前期多单继续持有。

行业资讯：

煤炭股在一段时间低迷之后出现大涨的背后，除了受国务院发文支持节能环保产业发展利好因素鼓舞，更多投资者嗅到了别的味道：地方政府在救煤市。

从 “煤炭20条”、“煤层气20条”，再到山西省长出面和电厂谈，山西煤企与五大电力集团就煤电联营取得接连突破，山西省政府在救市方面无疑是最积极的。而作为山西省的追随者，全国最大的煤炭生产、外销区的内蒙古亦在多方寻策应对煤市“寒冬”；

另一个煤炭大省陕西，亦在酝酿出台煤炭扶植政策，一个翻版的陕西“煤炭20条”有望在近日出台。根据官方数据，2012年全国煤炭产量36.6亿吨，其中，内蒙古生产煤炭10.8亿吨、山西省9.13亿吨、陕西省4.63亿吨，列前三位，三省区产量占到全国市场的三分之二。

 

豆类：豆类利空出尽 静待报告指引

　  资讯： 今日美国农业部月度供需报告数据出现意外全面利多，大豆产量预计32.55亿蒲，上月34.2亿蒲，分析师预估均值33.38亿蒲;13/14大豆结转库存2.2亿蒲，上月2.95亿蒲，市场预期均值2.63亿蒲;大豆新作单产水平由上月43.6蒲式耳/英亩下调至42.6，并且包括玉米在内的作物单产也出现下调。美国2013/14年度大豆种植面积预估为7720万英亩。7月预估为7770万英亩。2012/13年度大豆种植面积预估为7720万英亩。大豆单产预估为每英亩42.6蒲式耳。7月预估为每英亩44.5蒲式耳。2012/13年度大豆单产预估为每英亩39.6蒲式耳。经国家有关部门批准，定于2013年8月15日在安徽粮食批发交易市场及相关联网市场举行国家政策性粮食竞价销售交易会，抛储50万东北大豆。

　　行情解读:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆大期货周一劲涨，新作合约领升，因此前美国农业部(USDA)下调2013年美国大豆产量预估值，低于市场的预估值。全面利多的数据推升美豆价格强劲反弹，隔夜期价强势上破20日线。目前美豆作物由于温度降水适宜生长状况良好，上周美豆生长率为64%，但开花率结荚率较均值偏慢，晚播的影响要到9月份落实，丰产格局不变但炒作空间存在，因此短期美豆将继续保持偏强格局，下一步将测试40日线的压力位。

    国内连豆市场在政策指向下震荡，之前8月8日的的抛储大豆利空了市场，8月15日将继续抛储，预计对连豆影响呈中性，因之前的抛储已把利空消化大半。今日连豆跳空上行报收十字星，预计在外盘带动下短期将继续维持反弹走势，因此操作建议短线偏多操作，止损于4400整数一线。豆粕现货市场继续保持坚挺，随着生猪价格迅速回升，猪粮比价持续数周在6:1盈亏平衡点上方，养殖收益的提高，使得农户仔猪补栏热情高涨，刺激豆粕下游需求，加上油脂企业压榨利润不佳，在豆油持续走弱的情况下，“挺粕”策略不会轻易改变，对豆粕形成提振。今日豆粕亦跳空上行，操作建议逢低买入，止损于3230附近。

 

油脂：报告意外利多  期价翩翩起舞

       尽管在美国农业部公布月度供需报告前，市场普遍预期美豆产量会有所下调，但是昨晚公布的数据与市场预期仍存在较大差距，这直接导致美豆期价劲升，国内连豆类亦受到极大的提振，不过与豆油相比，棕榈油涨得更欢，这主要是明日马来西亚棕榈油局将公布7月棕榈油库存数据，市场预期报告数据利多，从而也吸引了资金的买兴。预计短期内油脂期价在美豆基本面利多的带动下继续走升，但鉴于油脂整体基本面仍显疲弱，期价涨幅将会受限。操作上，多单轻仓可持有，Y1401关注7280一线，P1401关注5770一线。另外，关注明日中午MPOB公布的数据对油脂期价的影响。

 

棉花：USDA报告利多提振 郑棉反弹至19800

        美国农业部8月份供需预测报告调低13/14年度全球棉花产量及期末库存，同时美国产量低于之前市场预期，ICE期棉受此支撑大涨，主力12月收在90美分之上。在USDA报告中，也调低了中国产量和期末库存。所以郑棉1月在小幅高开之后盘整，午后向上发力，除了一部分不利空的报告之外，更多的来自于其他品种的强势上行，强者恒强的格局继续呈现。截至收盘，1月收于19810点位。持仓方面，多空主力均有小幅增持。趋势上，郑棉依旧没有摆脱19600~19980区间的波动。因此建议投资者多看少动。

白糖：短期多头氛围良好

    国际原糖隔夜出现了再次上扬，冲破了17美分的压力位，下一步可能要测试17.5美分的压力。结合基本面和市场结构的考虑，如果国际大宗商品整体反弹延续，而巴西出口价格和乙醇生产比例继续保持利多，那么价格修复和随势反弹是未来可以预期的。国内的情况如是，郑糖受益于现货方面价格的坚挺，且工业库存水平健康合理，如果本月22日左右公布的7月份进口数据少于预期，那么市场将会继续上行，合约结构方面，将会表现更大的差异，近月合约可能会继续强于远月合约。从市场时机来看，本次的上涨，从战略角度看，并不是做多的时机，反而会为反弹结束后的调整提供了契机。建议套利持有。

 

玉米：美国月度供需报告提振 跳空高开

      美国农业部发布8月供需报告，美国玉米种植面积未调整，单产及总产调低。美玉米单产为154.4蒲式耳/英亩，较上月调低2.1蒲式耳/英亩；总产量为137.63亿蒲式耳，较上月调低1.87亿蒲式耳。库存为7.19亿蒲式耳，较上月调低0.1亿蒲式耳，均低于之前市场平均预期水平。受报告利多及美豆大涨刺激，隔夜美盘玉米收高。

      受美盘上涨带动，国内临盘农产品纷纷高开拉涨。今日连盘玉米1401合约高开低走，受目前市场偏空压力影响，上行动力不足，期价震荡回撤至5日均线处弱势收阴。全天持仓减少，成交较昨日略有增加。目前虽有国家临储玉米调高政策支撑，但需求市场低迷及抛储预期迫使盘面承压。玉米主力合约技术上受制于均线系统压力维持弱势震荡，短线参与为宜。

 

麦稻：强麦回落，早稻上行

    强麦今日持仓显示1401合约资金出现流入。早稻1401合约今日持仓变动不大。

    强麦1401合约今日继续回落，跌破短期均线后下方受到60日均线的支撑，看来多空在2700-2750之间形成了一种短期的均势，估计要反复较量过才能走出新的方向。早稻1401合约今日继续反弹，居然成功收复了2500关口，短期的企稳格局已然出现，2510和2535是上方的两个阻力口，后市多头还需确认2500的有效性。

 

PTA：放量增仓突破8000，后市继续看涨

PTA在7900-8000点区间盘整7个交易日后，今日终于放量突破站上8000点平台，结束了短线的盘整走势，后市有望继续突破上行。从均线走势看，已经呈现多头排列，上行通道保持完好，同时持仓和成交量跟进，多头趋势形成。前期推动PTA回暖的主要因素来自于PX，但是近期下游聚酯偏淡还是给上游原料的拉涨一定的压力，PTA在8000点附近盘整了较长时间，而今天PTA突破的主要动力还是来自于原油的连续企稳反弹，同时煤焦等品种的大涨、股指的强势刺激了PTA做多动能的释放。后期我们认为PTA受宏观面走暖的刺激很难出现明显的回调，中期下游基本面能否迎来好转才是推动PTA持续上涨的动力。

现在市场正在等待下游需求好转，一旦下游需求开始回升，开工率会带动原料的需求，PX就存在推涨的动力。近期重点关注的还是下游市场的走势，江浙涤丝今日产销呈现分化，部分POY工厂昨日产销较高今日明显回落，FDY厂家则整体维持在做平或略超水平，整体产销估计在做平附近。江浙几家直纺工厂产销在150%、200%、100%、200%、130%、100%、130%、150%、100%、100%、100%、45%、30%、50%、50%、180%、50%。宏观的企稳对下游企业会带来明显的信心支撑，刚洗采购会逐渐释放。

 

玻璃：回调买入 

玻璃今日高后随即震荡，截止收盘主力合约1401上涨0.41%，成交量和持仓较昨日变化不大，今天已经是玻璃连续上涨的第5天。

现货方面，今天华东市场现货走势平静，生产企业产销平衡，市场价格稳定为主，部分前期涨幅较小的企业进行补涨。流通渠道对后市短期内价格走高态度明确，华东上海地区浙江玻璃4mm上涨10元，5mm上涨8元；山东济南地区德州晶华4mm上涨10元，5mm上涨8元；其他品种价格稳定。今日中国玻璃综合指数1104.46点，环比上涨1.35点；中国玻璃价格指数1086.75，环比上涨2.02点；中国玻璃信心指数1175.31点，环比下跌1.31点。

近日玻璃表现抢眼，这主要还是受到一个季节性因素的影响。而从图形上来看，玻璃的上升通道已经打开，由于玻璃已经连续5天上涨，短期存在小幅回调的可能，操作上建议以回调买入为主，短期上涨的空间仍然存在。

LLDPE: 11000点位附近逢高抛空

今日塑料受原油的反弹提振，开盘不久便有不错表现，震荡上行，而在下午开盘后有所回调，之后再继续上行，收盘报收10890，较上个交易日结算价上涨1.4%，塑料今日较为活跃持仓量和交易量都有所增加。

在前期原油的技术性回调和产能释放的压力下，塑料价格一度下行。今日原油价格反弹给予塑料价格较大支撑，直接推动了塑料价格的上行。但从中期来看，原油不断的盘踞高位，给予原油供应方较大的动力生产原油。经过了一个多月的时间，原油从供应紧张的状态转变为了供应较为宽松的状态，在没有飓风性天气和地缘政治冲突的情况下，8月份原油的价格重心下行的可能性较大。一旦失去原油的支撑，塑料也将面临较大的下行风险。

图表上看，塑料今日再次接近上方压力位11000，由于中期依然看空，故建议投资者可考虑在11000点位附近逢高抛空。

PVC：适当减持部分多单

受利好政策因素提振，PVC今日报收6845，较上个交易日上涨0.66%，1405合约对1401合约升水上升至15点，持仓量和交易量变化不大。

在新兴经济体经济增速放缓的前提下全球能源价格持续低迷，导致PVC下方支撑较弱，前期的食品安全事件，更是让PVC市场雪上加霜，给予PVC上方压力，PVC短期难以突破6880点位压力。而李克强前期发言中提到要加强城市地下排水系统的建设，提振PVC的市场预期。近期地方政府对基建态度的转变进一步提振PVC的市场信心，导致今日PVC价格重心继续上移。目前PVC在6730至6880区间的震荡可能性较大，短期难以突破。

图表上看，目前价格上升减慢，上方6880点位压力依然较大，建议投资可考在6880点位适当减持部分多单，待价格回调之后伺机逢低买进多单。