铜

国际铜价受中国需求恢复推动而维持反弹高位，不建议追涨，可逢回调少量买进，参考7000美元止损。

盈利多单持有，参考7000美元止损

田联丰

0571－87219355

铝

从库存角度看，国内铝市供应过剩稍有缓解，上海、无锡、杭州、南海四地铝锭库存约120万吨。发改委有意控制铝产能扩张情况，西北低能源成本地区未来新建电解项目进程有望放缓，中长期利多铝价。短期受房地产市场利好与汽车行业增长平平影响，铝价依旧维持低位震荡。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

锌

需求方面，1-7月份房屋新开工面积112638万平方米，增长8.4%，增速提高4.6个百分点；房地产建设的回暖有助于锌价企稳，此外，社会库存稍偏低也令行业看好锌价的反弹。目前锌冶炼企业开工率结束连续3个月下降态势，出现回升。国内锌锭生产成本约14500元/吨附近，在冶炼企业开工率不足以构成供应瓶颈的市场中，预计沪锌主力合约期价仅为反弹行情。

盈利多单持有，ZN1311合约参考14500元/吨止损

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

供应方面，受黄金下跌预期以及美元资产回报率提高的影响，生产商对冲有望增加，增大黄金供应压力；需求方面，土耳其进口减少，俄央行购金暂停，不利黄金需求。投资需求方面，短期利率下行导致黄金ETF持有量有所增加；实物需求方面，中印黄金进口量开始下滑，印度黄金进口面临政策的不确定性，但印度即将迎来婚嫁需求旺季，预计未来实物金需求可能走升。总体上，在需求的乐观预期下，金价展开季节性反弹，但美联储潜在缩减QE仍为不确定性因素，建议观望为主。

观望

王琳

0571－87219355

钢铁

供应方面，中钢协预估7月下旬粗钢日均产量208.4万吨，旬环比下降2.67%；成本方面，近期铁矿石到港量较少，造成铁矿石短期供应偏紧，价格反弹；虽处需求淡季，但钢材社会库存以及钢厂库存均有所下降，对钢价构成较强支撑。若后期产量能继续得到控制，螺纹钢仍将呈现偏强走势，多单继续持有。

多单谨慎持有。

李佳

0571-87219355

焦炭

随着原料端炼焦煤价格的下挫，且跌幅大于焦炭，目前焦化厂炼焦利润已得到较大改善，利润存在被进一步压缩的空间；近期环保部门治污力度加大提升焦化厂减产预期，且随着钢价的上涨，目前焦化企业提价意愿强烈，继前期部分焦化厂试探性上涨20元/吨后，已有更多焦化厂开始提价。

多单谨慎持有

李佳

0571-87219355

焦煤

进口煤炭继续维持高位，对国内煤炭造成冲击。下游钢厂及焦化厂库存也依然较高，对焦煤需求形成压制。在近期港口炼焦煤库存持续攀升的情况下，炼焦煤价格压力较大；但在部分煤矿的关停减产影响下，煤价或将在短期内获得提振。目前国际煤价已有所反弹，国内煤矿挺价意愿较强，多单继续持有。

多单谨慎持有

李佳

0571-87219355

天胶

沪胶震荡调整，但料空间有限，日k线仍呈多头形态，可背靠5日线附近重拾多单，止损60日线。

背靠5日线附近重拾多单，止损60日线。

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

非8月中下旬天气再度转为干旱，否则美豆持续反弹动能暂不充分，国内豆粕1401上方阻力位3300附近。若遇阻回落则短空重新介入，否则观望

若遇阻回落则短空重新介入，否则观望

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕1401受豆粕带动上攻2300一线，关注能否有效站上。

暂观望

周俊

0571－87219375

豆油

USDA下调美豆压榨及出口量，利多豆油；关注反弹持续性及跳空缺口附近的支撑，1401在7150附近遇阻，可短空。

观望或短空

周俊

0571－87219375

棕榈油

马棕7月库存意外上升，连棕反弹趋势受到遏制，激进者今日高点为止损短空

激进者今日高点为止损短空

周俊

0571－87219375

白糖

白糖基本面上缺乏实质性题材，处于真空期，短期行情与行业基本面关系不大，宏观和技术面影响更大。虽然整体低位震荡思路不变，但短期反弹强度远超预期。技术反弹图形目前依然完好，谨慎者建议继续观望。激进者短空试单建议等待跌破5日线或5000后再次入场。近期需警惕台风天气炒作。 

观望或跌破5日线或5000后短空

朱晓燕

0571－87219375

棉花

国内目前处于政策空窗期，资金炒作兴趣暂时不大。收储将从9月初开始，旧棉仓单9月中旬注销，401合约价格持续低位运行恐将引起仓单忧虑，多单持有。309合约空头主动平仓致价格上涨，目前实盘量已达210：600，行情进入末期，警惕极端性行情。405合约由于库存压力及政策托市停止短期维持偏空思路，但对下方空间持谨慎态度，需关注政策面消息变化。

401持多，405偏空思路

朱晓燕

0571－87219375

PTA

TA回吐昨日涨幅，下游需求不够理性，短期缺乏持续上涨动能。但中期来看随着美国经济复苏，下游纺织品出口有望好转，且成本抬升制约下行空间，中线仍保持看多思路。8000附近可回补部分多单。

8000附近多单介入，跌破止损。

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

国内电石价格涨后持稳；PVC市场走势较为平淡，华东地区电石法五型料的一般出库价格在6780-6850元/吨；乙烯料在华东地区的主流送到价格在7100-7150元/吨。厂家方面对行情的态度较为坚挺，出厂价格未见明显的下调，支撑整体市场在调整后逐步稳定。PVC走势震荡，暂观望。

观望

马惠新

0571－87213861

LLDPE

随着9月持仓减少，注册仓单缓慢增加，并且石化出厂价格松动，LLDPE逼仓行情或告一段落。8月13日武汉石化新装置投产，对市场形成打压，L1401期价下挫，短期市场炒作焦点或集中于产能重启上，关注大庆石化、抚顺石化重启进度。L1401高位空单持有，空仓者背靠5日线尝试抛空，买1抛9对冲单离场观望。

买1抛9对冲单离场观望

 马惠新

0571－87213861

玻璃

企业产销率有所升高，现货经历了一轮上涨后有调整要求，国内整体库存与去年同期相比持平，从过去的供给大约需求到现在的供需平衡可以看出需求在缓慢改善，企业进入盈利周期，9月多头接货意愿弱仍然对1月期价有一定压制，但基本面正逐步走好。

多单持续减持，等待回调后的买入机会

徐涛

0571-87213861

甲醇

现货依然紧张的情况下价格始终在高位企稳，企业库存较低配合下内地现货保持坚挺，下游传统需求亏损严重，新兴需求保持强势，仓单对于多头有一定打压，期价维持高位震荡，1月价格相对低估，未来仍有上升空间，期价技术性回调

1月多单适当减持

徐涛

0571-87213861

股指

期指早盘冲高回落后窄幅震荡，新主力合约IF1309表现强于当月合约显示市场对未来偏多预期。金融地产等权重板块护盘意愿积极，但冲高过急现货量能支持略有不足短期或有修正均线需要。上证60日均线2100附近或成多空分水岭，一旦跌破有演化为诱多可能。加之交割日临近，08、09移仓过程中波动将加剧。

操作上谨慎看多

钱健晟0571-87215357