章位福：

我今天就讲讲做实盘以来的心得分享。做期货，我一开始就选择了自动化，因为主要是有实验，觉得做期货风险很大，最后就选择做自动化。从09年年底开始接触，股指期货一上市就开始做，一直做到现在，这是一个保存数据最长的一个账户的曲线。将近三年多的时间里，曲线是走出来了，刚好沈总邀请参加这个会议，我也趁这个时间总结一下三年多的经历。我觉得我这条曲线走出来真的经历了很多，不像有些人，开始就有很多经验，我是一步步摸出来的。第一个阶段，一开始我是在期货大厦隔壁有一个文华财经，我在那边学了五天，之后拿了一套很简单的策略回去。我胆子比较大，股指期货一上来我就开始做，那时的思路就是单策略、单品种、重仓交易。当时我用一个非常简单的突破策略，就这样搞起来了，搞到这个阶段的时候发现一周时间，资金回撤了13.8%，给我带来了深思，就觉得好像不行。接下来，在这个位置我就开始做一些变化，开始改变，多策略单品种，还采用了一个盈利加码。因为当初这里我只用了二十万资金，进去试水，到了这个位置我又加了二十万，到了这个位置资金开始有一百多万在做。但是如果一百多万还是按前面做，我回撤会非常大，我就想到用不同的策略来做。策略里面分第一次进场，第二次进场，但我的原则就是盈利加码，然后顺势交易。但我最关注的就是盈利和回撤的关系，不是说我赚了多少钱，而是关注我最大回撤是多少。第三个阶段我在这里做了改变，就是多策略多品种和盈利加仓。还有一个就是策略分类互补，顺势交易。这个位置我就开始做商品，大概全市场挑了十个商品，就用一套简单的策略。一套简单的策略在一个商品上的曲线很难看，没想到放到十个商品里面组合，发现组合曲线还过得去，就这样上了。最后做一个策略分类互补，就是我把这个策略分成一个进攻型，中性和防守型。当我进攻型进去之后，我可能防守型就没在场，当我三个在场的时候，一定出大行情，那我回撤就控制住了。这个阶段就又开始做一个调整，多策略多品种，盈利加码改良，对市场的理解不一样后，加仓的手法开始做一些改变，还有一个就是盈利减仓，加仓和减仓都加进去了，还有就是对市场冲击的完善。以前我感觉没碰到这个问题，后来发现资金稍微大一点，滑点也变得很大，历史的曲线和我跑出来的完全不一样，原因就是我们进去的时候干扰到市场了，这对我的感触很大，所以我针对这个做了一个完善。今年我再做了一个完善，多策略多品种加减仓，这些都是引用前面的，我现在做的就是进出点的精细化控制。可能做程序化的感触会比较大，就是面临滑点始终是一个很头痛的问题，我用了一个进出场点精细化控制之后，让我的滑点大概减少了50%，就是因为考虑了这个东西。逆势的策略，对冲交易，不再以顺势作为唯一的交易理念。前面这一段我都认为是顺着大趋势去交易，到这个位置为什么会是这样，因为前面这一段太痛苦了，趋势一出来它就开始反转向下。我就考虑增加一些震荡的策略，应该说这个逆势策略对我的整体表现功不可没。这些曲线如果我没有震荡思路，这个曲线一定不是这样的，应该是往下的，在这边盘整，不是创新高。这个给我带来的观念就是不以顺势作为唯一的交易理念，我现在的交易理念是以某个品种的常规走势，比如说这个走势不再像以前那么单纯了，不再傻乎乎的上涨或者下跌，那种可能顺势会比较容易做，但是现在经常是上去震荡一下又往下杀，那我就会采用一种抄底摸底的思路，结合趋势来做。总结了一下，我自己就像爬楼梯一样，经过了5个阶段，这是我的一个总结和大家分享一下。还有一个我的交易信条，这是我一开始做这个数据的时候，把它写下来的，五点，第一正期望交易系统，第二交易规则精简化，第三同策略组合交易，第四稳健的资金管理，第四完全机械化执行，还有我的交易目标2009年-2019年平均年化收益30%，谢谢大家。

纪翔：

我在做程序化的时候发现，很多程序的回撤如果都加全杠杆的话肯定是很大的。在这个过程当中，我觉得自己做的都很平稳，我这个做下来，按总资金回撤，从来没有超过20%，15%都没有超过，就是这样子很平稳。因为我觉得我能驾驭得住，就是我们控制得住它，刚才空余时间我也总结了几点，第一点刚才讲过，自身比较坚决，然后把利润放大，也就是说在提高胜率的同时，把你的盈亏比放大。我在带队人这个过程当中，经常有学生对我说，不是他们没赚钱，或者怎么样，而是他们没有在趋势出来之后，确定性比较大的时候放重仓位，我觉得在这个时候放重仓位，胜率又高，这个时候按百分比来说，可以达到百分之六七十的胜率，再加上你盈亏比如果能达到1比5、1比6以上的话，这时候风险都比较小。这时当然应该重仓，赚一大截的钱，而不应该在可能会涨可能会跌模棱两可的时候瞎交易，我觉得这个是一点。另外我自己总结出来，其实在一些资金的管理上，我觉得自己无非就是在盈利的时候加仓，亏损的时候减仓，这其实也很符合我们的心态，做乱的时候不容易掰回来，会越做越乱，但是做顺起来的时候，你反正是用盈利的钱赚更大的钱，这个我觉得应该是更好一些。其实大家都听过一句话，会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是祖师爷，这才是最重要的。在主观交易上来说，很多情况下是看不了的。其实一路走来，经常会碰到各种各样的问题，心态的问题，技术的问题，资金容量的问题。我觉得做到最后，我觉得我们大家讨论来讨论去，没有说哪个技术一出来，放眼四海皆准，都是特别对的，我觉得没有存在这种技术。最重要的，打比方mcd最常用的指标来说，什么时候是背离成立，什么时候是背离失效，那最重要的就是盘感。打进去对的，主力的对决，确实向那个方向发展，你觉得有那种盘感加进去的时候，成功率就会变大，失效就更少。任何一套指标，测算下来，它的成功失败，没有说哪一个指标一定占百分之七八十，百分之五十几的指标都很少，关键是要加东西进去，那你就能使他的成功率更高。在这个过程当中，正如我所说，不断的碰到各种问题，以前我看过一部电影《神辫》我小时候看的，但印象很深。说是他祖上是练铁头功的，到清朝的时候必须留辫子，没办法，他祖上铁头功很厉害，到他这一代就会了辫子功，很厉害，怎么样使都行，算是一绝，后来参加了太平天国，在战火中，辫子被烧没了，他苏醒的时候，辫子都没有了，他痛不欲生。但是几年后，我们看到了一个神枪手。在这个市场当中，市场是不断在变的，要做的就是随着市场不断地改变我们自己，最重要在这个改变当中，它不是说今天市场是这样的风格，明天又是另外一个样子，后天又换一个样子，它是有一个过程的，这个过程最重要的就是找到我们的平衡点，也就是我刚才所说的，既想要高收益，又想要低回撤，两个冲突点当中找一个平衡点，这是我想说的，大致就是这样。

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李婷、叶晓丹整理

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