昨日，证监会通报了8月16日光大证券交易异常的应急处置和初步核查情况。公告显示，为对冲“乌龙”事件损失，光大证券当日将18.5亿元股票转化为ETF卖出，并卖空7130手股指期货合约。

“光大证券通过做空期指来对冲其在股市上操作失误带来的一部分亏损。”中证期货首席金融期货研究员刘宾告诉期货日报记者，按照9月合约收盘价2286.2点算，光大证券期指空单持仓约合48.9亿元股票市值。

据了解，针对套保交易，中金所自沪深300股指期货推出时便有相关规定，即投资者参与期指套保需向交易所提前申请套保额度，半年可申请一次，额度不得超过投资者持有现货股票的市值。刘宾认为，随着期指市场的逐步成熟，中金所对机构投资者参与套保的支持力度也逐步加大。“通常情况下，只要符合条件，有足够的现货市值，套保额度还是很好申请的。个别规模较大的机构投资者有上万手的卖出套保额度也不奇怪。”他表示。

“这7000多手空单，全部是按照中金所的交易规则做的，不存在违法违规行为。”光大期货总经理田亚林告诉记者，光大期货作为经纪商，本身不能进行期货交易，这新增的7000多手空单全部来自光大期货的客户光大证券。“对客户的交易意图我们不做评价。”田亚林表示。

国泰君安期货研究所研究总监陶金峰认为，市场传言光大证券在期货上做空赚取巨额利润，这只看到了其期货头寸，而没有看到现货头寸的亏损。进一步说，光大证券利用股指期货进行对冲弥补了一定的损失，但从实际操作推测，也不可能弥补所有亏损，更不可能获利。“7130手空单无论如何也算不出所谓几个亿甚至更多的获利，这完全是无稽之谈，据我们推测其在期指上实现减亏大概也就几千万元。”陶金峰称。

针对市场上“当日期指市场不少空头投资者爆仓”的说法，中金所表示，8月16日期指市场运行规范，市场主体的交易行为均严格按照交易所的规章制度进行，并没有出现市场传言的“爆仓”现象。对此，期货日报记者分别致电中证期货、上海中期等多家公司高管进行求证，得到的回应是公司运行正常，并未出现爆仓等风险事件。

“像16日这样的市场波动在股指期货市场并不罕见，期指盘中受一些因素影响出现大幅波动的情况很常见，这还处于能够控制的正常范围。”中证期货副总经理景川表示，当天的市场波动只有6%，而股指期货12%的保证金，再加上期货公司加收的几个点，足够覆盖市场波动，不会出现风险事件。

虽然有各种质疑声，但也有一些行业人士提出了关于“期货市场功能”的思考。

“一次重大事件过后，总能让我们目睹一些‘奇观’。比如此次事件中，大家看到了多少钱能够‘撬动’大盘，也看到了十多只权重股同时涨停，还应看到股指期货在股市出现重大危机时的避险作用。”陶金峰表示，上周五，股指期货单个席位增加空单较多并未影响市场正常运行，这恰好说明了股指期货市场容量较好，套期保值的功能也得到了检验。“这件事倒是可以提醒投资者利用股指期货进行套期保值。以券商为代表的机构在对冲、规避股市系统性下跌风险的时候，股指期货发挥的作用是非常明显的。”陶金峰最后说道。

此外，8月16日还恰逢期指交割日。尽管A股出现了较大的市场异动，但IF1308合约仍以2330.22点完成交割。对此，中金所相关人士表示，16日交割的IF1308合约交易一切正常，顺利交割，交割量处于正常水平，未出现异常现象。