铜

宏观经济数据略偏乐观以及库存持续下降助铜价反弹，但精废铜价差已扩大至5千多元，后期废铜若大量涌入对铜价上涨不利。建议前期多单逢高减持，参考5日均线止盈。

多单逢高减持

田联丰

0571－87219355

铝

从库存角度看，国内铝市供应过剩稍有缓解，上海、无锡、杭州、南海四地铝锭库存约120万吨。发改委有意控制铝产能扩张情况，西北低能源成本地区未来新建电解项目进程有望放缓，中长期利多铝价。短期受房地产市场利好与汽车行业增长平平影响，铝价依旧维持低位震荡。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

锌

需求方面，1-7月份房屋新开工面积112638万平方米，增长8.4%，增速提高4.6个百分点；房地产建设的回暖有助于锌价企稳，此外，社会库存稍偏低也令行业看好锌价的反弹。近期市场对传统消费旺季乐观预期不可小觑，短期有望延续反弹行情。

多单逢高减持

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

印度实物金季节性需求将维持到10月份，在此期间黄金上涨可能性大。目前黄金价格随美联储展开缩减QE的利空兑现而反弹，然而美国经济进入复苏轨道时，黄金价格仍将受利率走升的打压而维持弱势。短期来看，埃及局势动荡令黄金避险需求激增，尽管美国指标利率10年期公债利率大涨，但黄金价格依然收高，连续上涨后回调压力增大，建议观望为主。

观望

王琳

0571－87219355

钢铁

供应方面，中钢协预估7月下旬粗钢日均产量208.4万吨，旬环比下降2.67%；成本方面，近期铁矿石到港量较少，造成铁矿石短期供应偏紧，价格反弹；虽处需求淡季，但钢材社会库存以及钢厂库存均有所下降，对钢价构成较强支撑。若后期产量能继续得到控制，螺纹钢仍将呈现偏强走势，多单持有。

多单持有

李佳

0571-87219355

焦炭

随着原料端炼焦煤价格的下挫，且跌幅大于焦炭，目前焦化厂炼焦利润已得到较大改善，利润存在被进一步压缩的空间；近期环保部门治污力度加大提升焦化厂减产预期，且随着钢价的上涨，目前焦化企业提价意愿强烈，继前期部分焦化厂试探性上涨20元/吨后，已有更多焦化厂开始提价。

多单持有

李佳

0571-87219355

焦煤

进口煤炭继续维持高位，对国内煤炭造成冲击。下游钢厂及焦化厂库存也依然较高，对焦煤需求形成压制。在近期港口炼焦煤库存持续攀升的情况下，炼焦煤价格压力较大；但在部分煤矿的关停减产影响下，煤价或将在短期内获得提振。目前国际煤价已有所反弹，国内煤矿挺价意愿较强，多单持有。

多单持有

李佳

0571-87219355

天胶

去库存仍在深入，沪胶震荡走高，日k线仍呈多头形态，可背靠5日线附近重拾多单，如突破20000关口后有望重新打开上升空间。

多单持有

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

美豆受此前调低单产及天气预报显示美国中西部天气转干提振，短期反弹可能继续，11月合约压力位关注1300美分；继续关注后期天气，如果不发生重大灾害，行情高位压力会逐渐增加。国内油粕短多可以继续持有，支撑分别为7150、3300。

多单

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕近日快速上涨，追涨风险大，多单可以适当减持。

多单减持

周俊

0571－87219375

豆油

美豆受此前调低单产及天气预报显示美国中西部天气转干提振，短期反弹可能继续，11月合约压力位关注1300美分；继续关注后期天气，如果不发生重大灾害，行情高位压力会逐渐增加。国内油粕短多可以继续持有，支撑分别为7150、3300。

多单

周俊

0571－87219375

棕榈油

棕榈油短线多单，支撑5550，关注主力持仓变动。

短多减持

周俊

0571－87219375

白糖

白糖基本面上缺乏实质性题材，此前台风天气短期提振行情，但随着台风的减弱和远离，市场趋于理性。周五7月进口数据提前公布，50万吨影响偏空，但基本在预期之内，需要观察市场反应。今日短期技术指标略有走弱迹象，5日线若有效跌破激进的投资者短空可以尝试持有，但是商品整体仍处反弹氛围中需严格止损，止损可以参考前高。谨慎投资者建议继续观望。

观望或短空

朱晓燕

0571－87219375

棉花

国内目前处于政策空窗期，资金炒作兴趣暂时不大。收储将从9月初开始，旧棉仓单9月中旬注销，401合约价格持续低位运行恐将引起仓单忧虑，多单持有。309合约空头主动平仓致价格上涨，目前实盘量已达210：540，行情进入末期，且新花上市，有足够时间制成仓单，警惕实盘压力陡增。405合约由于库存压力及政策托市停止短期维持偏空思路，但对下方空间持谨慎态度，需关注政策面消息变化。    

401持多，405偏空思路

朱晓燕

0571－87219375

PTA

TA围绕8000~8100窄幅波动，短期缺乏继续冲高的动力，但中期上涨势头犹在，建议多单依托8000止损继续持有。

持多

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

下游行业开工负荷不高，对PVC售价仍存抵触心理。上游部分生产厂家也感到出货节奏放缓，出厂价格也有不同程度的回调。种种利空因素导致PVC售价缺乏支撑，价格出现窄幅滑落。华东地区电石法五型料的一般出库价格在6760-6850元/吨。PVC区间震荡，暂观望。

观望

马惠新

0571－87213861

LLDPE

因埃及动乱升级，国际油价连涨，亚洲乙烯下跌，LLDPE成本端喜忧参半；石化连续降价，对市场形成打压，但消息武汉石化目前乙烯裂解装置尚未正常，树脂预计本月无法正常出货，并且抚顺石化开车时间再次推迟至24日，暂缓担忧。L1401高位空单持有或继续作为对冲操作中空头配置品种，空仓者暂观望，关注大庆石化重启进度。

高位空单谨慎持有

 马惠新

0571－87213861

玻璃

企业产销率有所升高，现货经历了一轮上涨后有调整要求，国内整体库存与去年同期相比持平，从过去的供给大约需求到现在的供需平衡可以看出需求在缓慢改善，企业进入盈利周期，9月多头接货意愿弱仍然对1月期价有一定压制，1-9价差逐步扩大，但基本面正逐步走好。

短线或观望

徐涛

0571-87213861

甲醇

现货依然紧张的情况下价格始终在高位企稳，企业库存较低配合下内地现货保持坚挺，下游传统需求亏损严重，新兴需求保持强势，仓单对于多头有一定打压，期价维持高位震荡，1月价格或以时间换空间

1月多单继续减持

徐涛

0571-87213861

股指

期指早盘围绕2300点震荡整理，量能缩减。午后开盘在情绪压抑下单边上行，多头均线系统，布林通道开口放大。在无基本面重大利好支撑下，期指有冲高回落风险。

不建议继续追高，可轻仓逢高抛空，2350点压力。

钱健晟0571-87215357