1、美国：亚太主要股市今日继续下挫，印尼雅加达综合指数大跌超4%领跌。亚洲货币全线走弱，印尼盾下跌1.7%，印度卢比下跌1%再创历史新低。从韩亚到马来西亚林吉特，美元对亚洲货币全线走强。新兴市场债券收益率大幅走高。在美联储公布会议纪要前，资金大幅从新兴市场流出。8月22日本周四凌晨2点，美联储将公布会议纪要，如果美联储决定9月放缓QE，预计纪要里会讨论一些操作细节，比如减少购买的规模有多少，涉及哪些资产，是MBS还是美国国债。目前市场共识预期认为，在美国经济数据好转的形势下，美联储会在今年9月18-19日的FOMC会议上宣布首次减少购买资产的速度。

2、中国：7月财政性存款增加6546亿元人民币，7月外汇占款减少245亿元人民币。但此前市场预测外汇占款增加1000亿元。近期临近月末，加之外汇占款连续两个月流出，央行续发3年期央票以及通过逆回购维持较高的货币市场利率，使得近期银行间短期利率再度上升。

3、今日重点关注前瞻：

周三（8月21日）：

22:00，美国7月成屋销售总数年化，上月508万户，预期516万户；

2：00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)发布7月货币政策会议记录；

1、宏观经济：7月份工业增加值同比增长9.7％，环比增长0.88%，分别较上月回升0.8和0.2个百分点，工业生产数据好于预期；出口增速回升，固定资产投资增速与上月持平，其中制造业投资增速稳定，基建投资和房地产投资增速有所回升。7月CPI涨幅与上月持平，PPI降幅继续收窄，通胀总体温和。

2、政策面：央行延续逆回购和央票到期续做操作，货币政策中性；31日国务院常务会议部署加强城市基建六大重点任务；30日政治局会议表述主要体现为稳定市场预期，体现底线思维；货币政策基调“盘活存量、优化增量”，预计流动性将总体维持紧平衡；政策面有托底预期，出台大力度刺激政策的可能性小；审计署官网发布公告称将组织全国审计机关对政府性债务进行审计。

3、盈利预期：从已公布的上市公司中期业绩预告来看，预增公司个数占比相比1季度大幅下降，并低于过去6年的2季报预增公司占比，预示着2季度业绩改善的空间并不大。沪深300成分股2013年一致预期利润增速有所下调。

4、流动性：

A、本周二人民银行以利率招标方式开展了360亿元7天期逆回购操作，中标利率3.90%，与上周持平。本周公开市场实现净投放资金260亿元。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)4.51%，隔夜回购利率(R001)3.92%，资金利率总体维持紧平衡，月末资金利率有所回升。

C、新股继续停发；8月份A股市场限售股解禁压力处于年内较高水平，其中创业板8-9月份解禁市值明显放大；本周限售股解禁压力大幅增加；上周产业资本减持压力不大；8月16日当周新增A股开户数和新增基金开户数回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回升。

5、消息面：

中国外汇占款7月下降245亿 连续两个月减少

美股涨跌互现 等待美联储会议纪要

小结：7月份经济数据整体好于预期，经济出现阶段性企稳，政策面近期有所转暖，股指反弹逻辑依然维持，宏观面关注明天公布的8月份汇丰PMI预览值数据，短期内QE退出预期和资金面趋紧，股指维持震荡行情。

1、 较今日2:30 AM，伦敦金-0.3%，伦敦银-0.4%

2、 本周亚太新兴市场货币、股指、债券在美债大幅上升的背景下全线下跌；风险偏好走低，拖累国内商品及股指走势。

3、 德国7月PPI月率-0.1%，预期+0.2%，前值持平，德国7月PPI年率+0.5%，预期+0.7%，前值+0.6%。

4、 今日前瞻：22:00 美国7月成屋销售总数年化（万户），预期516，前值508；02:00美国联邦公开市场委员会(FOMC)发布7月货币政策会议记录；

5、 中国白银网白银现货昨日报价 4515 元/千克（-125）；COMEX白银库存 5126.10吨（-10.52），上期所白银库存 489.666吨（-9.548）；SRPD黄金ETF持仓 914.121吨（+1.803），白银ISHARES ETF持仓 10525.71吨（-0.00）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD 空付多，交收量13636千克；白银TD 多付空，交收量60千克；

6、 美国10年tips 0.67%（-0.08%）；CRB指数 290.34（-0.93%）；S&P五百1652.35（+0.38%）；VIX 14.91（-0.19）；

7、 伦敦金银比价59.42（+0.53），金铂价差-149.2（-7.57），金钯比价1.83（+0.01），黄金/石油比价：13.38（+0.21）；

8、 小结：本周三晚将公布美联储7月FOMC会议纪要；近日大宗商品上涨瓶颈显现，限制贵金属涨幅，而美国10年期国债收益率近日重新大幅跳升，是盘面仍没有体现的利空因素。在9月非农及9月美联储利率决议的事件真空期，贵金属的走势将紧随整体大宗商品的行情，中国因素至关重要。我们仍认为美联储9月缩减QE概率较大，贵金属仍是利空未出尽的行情。投资机会来看，经济复苏下白银工业需求的好转以及市场风险偏好的上升，金银比价下降驱动逐步走强，2000年至现在剔除2003年伊拉克战争和2008年金融危机，金融比价的均值在57.8附近，标准差为7.8.

铜：1、LME铜C/3M贴水30（昨贴31.5美元/吨)，基差走弱，库存-4925吨，注销仓单-6275吨，LME铜库存下降，注销仓单依旧维持高位，COMEX基金持仓净空头大幅缩小。

2、沪铜库存本周+10743吨，现货对主力合约升水670元/吨（昨515），废精铜价差4750（昨4925）。

3、现货比价7.33（前值7.29）[进口比价7.43]，三月比价7.19（前值7.18）[进口比价7.45]。

铝：1、LME铝C/3M贴水49（昨贴48.5)美元/吨，库存+4375吨，注销仓单-5050吨，库存维持高位，注销仓单下降，基差较弱。

2、沪铝交易所库存-15146吨，库存下降，现货对主力合约贴水50元/吨（昨贴60）。

3、现货比价7.77（前值7.63）[进口比价8.25]，三月比价7.60（前值7.47）[进口比价8.25]，{原铝出口比价5.4，铝材出口比价6.94}。

锌：1、LME锌C/3M贴水41（昨贴40美元/吨，库存-2525吨，注销仓单-2525吨，出库较好，基差较弱。

2、沪锌库存-1659吨，现货对主力贴水15元/吨（昨贴55），沪锌基差转负，库存表现较好，但库存降幅和趋势有所改变。

3、现货比价7.85（前值7.71）[进口比价8.06]，三月比价7.65（前值7.62）[进口比价8.07]，近期内外比价回落较大。

铅：1、LME铅C/3M贴水4.25（昨贴4.25)美元/吨，库存-2975吨，注销仓单-2975吨，库存下降，贴水走强。

2、沪铅交易所库存-5410吨，国内库存高位企稳，现货对主力贴水20元/吨（昨升15）。

3、现货比价6.66（前值6.63）[进口比价7.77]，三月比价6.62（前值6.67）[进口比价7.81]，{铅出口比价5.59，铅板出口比价6.13}。

镍：1、LME镍C/3M贴水70.5（昨贴70.5)美元/吨，库存+2820吨，注销仓单+1542吨，大仓单维持，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水持稳。

2、现货比价7.04（前值6.99）[进口比价7.26]。

综合新闻：

1、据东京8月20日消息，日本电线电缆制造商协会周二称，日本7月铜线和铜缆发运量同比增加3.8%至6.18万吨。

2、据伦敦8月20日消息，国际铅锌研究小组（ILZSG）周二公布月报显示，2013年1-6月全球铅市供应短缺4万吨，去年同期供应过剩7.6万吨，1-6月精炼铅产量527.5万吨，同期消费量增至531.5万吨。2013年1-6月全球锌市供应过剩4.4万吨，去年同期供应过剩15.7万吨，1-6月精炼锌产量649.2万吨，同期消费量增至644.8万吨。

3、据伦敦8月20日消息，国际铝业协会（IAI）周二公布的数据显示，全球7月原铝产量增加5.5万吨至209.9万吨。6月全球原铝产量为204.4万吨。7月产量较上年同期的208.8万吨增加1.1万吨。

4、8月20日LME评论：伦铜微幅收高，市场关注美联储会议记录。因美元走软为市场提供支撑，但投资者在美联储周三公布会议记录和本周稍晚一系列经济数据出炉之前仍心持谨慎。

结论：伦铜出库表现较好，但基差走弱；国内废精铜价差至阶段高位，内外比价处于较低位置，国内现货表现较弱，进口如预期增加，铜价仍然承压，反弹高度参考其他金属品种。国内铝市结构数据较好，有成本支撑但减产不力，弱势运行。沪锌去库存效果较好，但沪锌基差转负，近期库存降幅趋缓，伦锌出库表现较好，基差较弱。伦铅基本面较好，库存下降，贴水走强，沪铅成本支撑下近期边际数据转好，下游电动自行车电池季节性好转，上半年减产下短期供应紧张，关注沪铅基差表现。

1、现货市场：国内钢材市场价格稳中有降，成交略显疲态。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3540（-10），二级螺纹3520（-10），北京三级螺纹3620（-），沈阳三级螺纹3520（-），上海6.5高线3560（-），5.5热轧3630（-），唐山铁精粉1055（-），日照港澳矿1055（-），唐山二级冶金焦1315（-），唐山普碳钢坯3200（-）

3、三级钢过磅价成本3760，现货边际生产毛利-2.0%，期盘利润+1.0%。

4、新加坡铁矿石掉期9月价格133.19（-1.73），Q4价格129.19（-1.37）。

5、持仓：变化不大。

6、小结：期价前期上行过快，短期趋于平稳，总体上基本面有支撑，回调空间有限，仍维持多头思路。

1、华东国产全乳胶17000-18500，均价17750/吨（-150）；仓单86080吨（-10），上海（+60），海南（+0），云南（-40），山东（-30），天津（+0）。

2、SICOM TSR20近月结算价238.7（-4.6）折进口成本17398（-324），进口盈利352（+174）；RSS3近月结算价257.3（-3.7）折进口成本20235（-259）。日胶主力260.9（-5.7），折美金2681（-48），折进口成本21010（-337）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2600美元/吨（-35），折人民币20235（-244）；20号复合胶美金报价2385美元/吨（-45），折人民币17240（-316）；渤商所20号胶17252（-310）。

4、泰国生胶片72.3（-0.62）折美金2381（-42）；胶团65.5（-0）折美金2166（-20）；胶水68（+0）。

5、丁苯华东报价12200/吨（-50），顺丁华东报价11750元/吨（-0）。

6、截至8月15日，青岛保税区天胶+复合库存约24.98万吨，较半月前下降15100吨。橡胶总库存29.83万吨，下降14800吨。

7、据金凯讯7月31日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回升1至78.8；半钢回升1.5至83.7。

8、印度4-7月产量同比下降18.6%；马来西亚6月天胶产量同比下降23%。

小结：全乳现货走弱，保税区走弱。沪胶近月对复合胶升水拉大。新加坡20号胶近月升水略回落。近半月保税区库存继续大幅下降。7月天胶进口同比下降11.8%。沪胶价格季节性：8月稍弱，9月偏强。

1、在今年产能增加较多的情况下，生产企业在旺季依然采取提价的策略，无可厚非。但房地产等行业对玻璃消费的需求能否跟上玻璃产能的增长，值得商榷。产能方面，秦皇岛耀华工业园冷修线500吨明天点火。

2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割库名称                    仓单限额   升贴水   现货价格   折合盘面价格 期-折

荆州亿均玻璃股份有限公司       0.7        0       1400（+）    1400      20

武汉长利玻璃                   1          30      1432（+8）    1402      18

中国耀华                       0.5        20      1448（+0）    1428      -8

株洲旗滨集团股份有限公司       0.9        0       1400（+8）    1400      20

山东巨润建材有限公司           1.5       -120     1368（+16）    1488     -68

河北大光明嘉晶玻璃有限公司     0.7       -200     1264（-8）     1464     -44

沙河市安全玻璃实业有限公司     2.4       -200     1264（-8）     1472     -44

江门华尔润                     1.1        120     1600（+16）     1464     -60

台玻长江玻璃有限公司           1.1        170     1648 （+0）     1478     -74

山东金晶科技股份有限公司       1.1        -40      1464（+0）     1504      -92

华尔润玻璃产业股份有限公司     2.7        0       1568 （+0）     1568      -148

漳州旗滨玻璃有限公司            2         80      1664（+16）     1568      -164

3、上游原料

华东重质碱 1365（-） 华北1315（-）华东石油焦均价1283（+）

，5500k 动力煤560（-） 华南180CST 5675（-）

4、 社会库存情况

截止8 月16日，统计的国内298条玻璃生产线库存量为2735万重箱，较8 月

9日的2753万重箱降5万重箱。

5、中国玻璃综合指数1108.91(+0.76）

中国玻璃价格指数1094.06（+1.41)；

中国玻璃市场信心指数1168.33（-1.83）

6、注册仓单数量 2077（+50）.期货1309合约:1333（-14）；

期货1401合约：1420（-24）；   月间价差：87

7、FG1401期-现 月均价差 最低： -33    月均最高： 4          月均平均： -10

8、玻璃在进入季节性旺季后，随着几大玻璃会议举行，现货价格已有较大幅度上涨，近期华中地区价格继续稳中小幅上行。但在玻璃产能严重过剩，库存高居不下的背景下，玻璃行业很难突破界限大幅上行。期货方面，仓单继续增加，期货仍然升水部分区域现货。FG1309将继续受到仓单的压力，主力FG1401能否逆袭，得看季节性需要拉动能的实际情况。短期内期货上下行驱动不足，维持震荡可能性较大。

1、原油WTI至105.11（-1.75）；石脑油至913（-15），MX至1293（-10）。

2、亚洲PX至1490（-6）美元，折合PTA成本8029元/吨。

3、现货内盘PTA至7730（-45），外盘1091（-15），进口成本8374元/吨，内外价差-644。

4、江浙主流工厂涤丝产销7-9成；聚酯涤丝市场价格小幅下跌。

5、PTA装置开工率72.5（+0.0）%，下游聚酯开工率79.8（+0.0）%，织造织机负荷67.5（+0.0）%。

6、中国轻纺城总成交量至618（+28）万米，其中化纤布524（+21）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂4-10天左右，聚酯工厂6-10天左右。

8、仓单数量：30819（1891），有效预报3200。

宏观有所转暖。8月PX亚洲合同价出台在1440，对应PTA生产成本在7800左右。但现货PX涨幅较大，后期预计合同价有较大涨幅。库存较低的聚酯品种近期有一定涨幅。限电因素有所缓解，终端织造开工率上升。

1、日本石脑油到岸均价914.18（-15.6），东北亚乙烯1240（-5）

2、华东国产LLDPE现货价区间11250（-25），进口LLDPE价格11300（-50）。

3、LDPE华东市场价12125（-50)，HDPE华东市场价11300（-），PP华东市场价11175（-）。

3、东北亚LLDPE到岸价1458（+)，折合进口成本11372.85。

4、交易所仓单量927（+0）。

6、主力基差（华东现货-1401合约）655，多单持有收益14.74%。

7、塑料现货价格阴跌，但上游成本支撑亦比较弱，为此生产利润仍维持高位，而品种间价差仍维持较高位置，后市仍有修复需求。驱动端看，现货库存近期走高，因新装置开，中下游观望心态浓，这对现货价格构成打压，而近月升水高，理论上更利于空头，为此预计价格震荡走弱概率大。但目前近月多头持仓仍过于集中，考虑到整体社会货仍不多，交易所仓单仍过少，为此短期顶价容易，这是做空最大的风险。建议该问题解决前空头轻仓操作为主，等待更好操作机会。

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收低，交易商说，在指标11月大豆合约创下两个月高位后，有技术性卖盘及获利了结，令大豆回落。大豆市场受美国天气忧虑支撑。气象学家说，未来几周气温上升及天气转干可能导致2013年美国中西部玉米和大豆收成减少。11月大豆合约 收报12.09-1/2美元，下跌13-3/4美分。

2马来西亚期市：马来西亚棕榈油期货周二小跌，因交易员对近日涨势了结获利，但出口持稳，加上美国中西部大豆产区面临不利气候疑虑，令棕榈油期货跌幅缩减。船货调查机构Intertek Testing Services周二公布，马来西亚8月1-20日棕榈油出口较上月同期成长10.3%，至880,979吨。指标11月期约 下跌0.2%。

3 ICE菜籽：周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，主要原因是经过周一的飙升后，多头平仓抛售。截至收盘，11月合约下跌9.70加元，报收508.10加元/吨；1月合约下跌9.80加元，报收513.30加元/吨。 分析师称，加拿大油菜籽作物状况整体良好，周一的反弹被视为抛售的良机。 加拿大统计局将于周三发布今年产量预测数据

4按下午三点点对点算，1月盘面压榨亏损5.3%，5月压榨亏损2.3%。美豆11月船期基差94（0），南美豆3月船期-5（-7）。

5 张家港43豆粕报价4010（+60）；张家港四级豆油6900（-50）；广州港24度棕油5500（-50）。湖北菜籽5120（0），菜油9100（0），湖北菜粕3170（+30）。

6 国内棕油港口库存107.6（-1.5）万吨，豆油商业库存104.7（-1.5）万吨，本周开机率49.6%（+0.3%），进口豆库存632万吨（-2）。

7 船运调查机构SGS周二公布，马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为891,582吨，较上月同期出口的794,081吨增加12%。 其中中国进口20.8万吨，上月同期14万吨。

小结：在8月单产下调和预期后期天气不利的条件下，11月美豆持续反弹，9月新报告之前预期豆粕的行情更加纠结。植物油依然预计供应充足，但南美豆油基差连续三周好转，8、9月之间由于季节性的原因南美、北美的豆油供应压力也相对减小，在新豆油上市之前美豆油库存压力不大，且随着植物油和原油价差的扩大，全球部分地区出现生物柴油好转的迹象；后期植物油的压力主要来自于马来印尼棕油的累库存和新油籽上市带来的充足供应。

1：柳州中间商报价5400（+0）元/吨，13093收盘价5320（-13）元/吨；昆明中间商报价5305（-5）元/吨，1309收盘价5228（+6）元/吨；

柳州现货价较郑盘1309升水102（+7）元/吨，昆明现货价较郑盘1309升水7（+2）元/吨；柳州1月-郑糖1月=-26（-4）元，昆明1月-郑糖1月=-142（+3）元； 注册仓单量1499（-30），有效预报1196（+0）；广西电子盘可供提前交割库存20700（-100）。

2：（1）ICE原糖10月合约下跌0.36%收于16.47美分/磅；目前近月升水-0.6（-0.03）美分/磅；LIFFE近月换10月，近月升水12（-1）美元/吨；盘面原白价差缩小；

（2）泰国J-spec等级原糖升水0.55，完税进口价3832（-12）元/吨，进口盈利1568（+12）元，巴西原糖完税进口价3906（-12）吨，进口盈利1494（+12）元，升水0。

3：（1）据位于澳洲的一个研究机构在其报告中称，8月上半月，巴西中南部主产区的甘蔗加工量预计超过4500万吨；

（2）俄罗斯农业部表示，因种植面积减少21%，2013/14年度（8月1日开始）俄罗斯甜菜糖产量仅为410-420万吨；但甜菜单产较去年同期增长5%，含糖量预计也将攀升；农业市场研究协会公布的数据显示，2012/13年度俄罗斯甜菜糖产量约为480万吨；

（3）尽管美国农业部（USDA）计划再度采购糖，但美国国内期糖价格仍然下跌，成交清淡；

（4）泰国制定甘蔗和砂糖工业未来八年发展规划，产能翻番。

4：（1）海关统计数据显示，7月份我国进口糖50万吨，环比上月增加45.9万吨，同比上年7月增加10.2万吨；1-7月我国累计进口糖176.8万吨，同比减少7.4万吨，减幅4.1%。

A．外盘：雷亚尔的大幅贬值给糖价施压；现货市场的供需情况可通过巴西贸易升贴水体现，巴西贸易升贴水转弱，继续关注升贴水的走势；从乙醇现货和期货价格计算的平衡价格看，糖价比乙醇价格高，糖醇走势分化已经持续相当长一段时间，或需生产的调整，让价差回归正常；6月有水乙醇的燃料消费同比增长8%，乙醇现货价格仍在下跌，但期货价格逐步走稳，或是对乙醇消费的反映；长期关注乙醇的消费。

B．内盘：目前ICE10月对郑盘1月，配额外实现盈利；7月进口数据公布，进口量处于市场预估的下沿；市场担忧榨季末的工业库存和下榨季食糖产量；工业库存考验榨季末的食糖供给；关于下榨季食糖产量，目前有不同的说法，广西是否减产尚待考证，后期广西的天气仍存在变数；继续关注后期食糖到港量，同时需要关注加工糖厂的生产产能及销货情况；日照、营口有少量仓单流入，关注后续仓单情况；无新的政策传闻，仍需警惕政策风险；内外盘的联动仍不可忽视，配额外进口盈亏可长期跟踪。