目前，大豆进入最为重要的生长阶段——灌浆期，气温和降水情况成为市场关注焦点。由于今年美豆播种延迟10余天，市场担心大豆收获时间将延迟，并可能受到早霜威胁，加之美国调低大豆等面积和单产，过去半个多月里，大豆、豆油、豆粕出现不同程度反弹。短期来看，目前临近新豆上市，美国大豆产区天气整体良好，丰收已然成为定局，但是，国内中秋、国庆长假逐渐来临，豆类市场即便承压，调整幅度也将有限。

美国供需报告遭到质疑

美国农业部8月供需报告调低大豆播种与收获面积，并大幅调降单产数据，但美豆出口等数据仍有水分。

报告数据显示，美国大豆播种面积预计为7720万英亩，收获面积预计为7640万英亩，均较之前预期调低50万英亩；单产由7月份预估的44.5蒲式耳/英亩，降低到42.6蒲式耳/英亩；产量由7月预测的34.20亿蒲式耳调低到32.55亿蒲式耳。虽然美国农业部承认大豆播种期间多雨天气与播种延迟损及大豆单产，但其预测的中国新年度进口6900万吨大豆的超高数据让市场产生质疑。就即将结束的陈季来看，中国进口美豆预计在5900万—6000万吨，而正常情况下，我国的饲料、油脂消费增幅很难超过5%，因此，我国新年度大豆进口预计仅为6400万吨附近。中国大豆进口的超高预期，使得市场对于美豆新季期末库存2.20亿蒲式耳产生质疑。目前，国内外豆类厂商不敢贸然进入市场，大多等待新豆上市给予定论后再作贸易计划。

中秋、国庆双节料将刺激消费

从以往年份来看，在中秋、国庆双节期间，国内会进入旅游旺季，食品、餐饮等消费都会明显增长。今年中秋节较国庆节提前一周多，且临近周末，终端用户必然提前进行油脂备货。同时，由于假期较长，肉类消费将明显增加。而当下距离假日仍有时日，正值饲养业催肥期，相关企业必然会增加豆粕等饲料原料备货。这将在一定程度上支持假日前夕的豆油、豆粕行情。

新季政策力度将增大

自8月8日起，我国每周四进行50万吨定量东北临储大豆拍卖。虽然该批次2009—2010年产国产大豆有一定成交，但是2009年产三等大豆起拍价3800元/吨，2010年产三等大豆起拍价3900元/吨，加之出库等相关费用，最终到拍得者手中成本已高于4100元/吨。

而就政策而言，虽然持续拍卖增加了东北地区大豆供应，但大豆压榨的油粕等商品多被当地消化，并且由于价格等问题，难以流出东北区域。而过去几年，在8—12月份的大豆拍卖结束后，政府将再次进行新豆提价收储。从此来看，当下的拍卖很可能是为新豆收储做腾库准备。未来政策预期向好，同时，近期的大豆拍卖等对于豆类市场影响较为有限。

除此以外，我国政府通常会在中秋、国庆假日期间，要求各地保持物价稳定，因此，豆类、油脂价格将难以出现大幅波动。

综合来看，市场关注的美豆产量数据到10月份可以得到确认，虽然美国丰收在望，季节性压力将压制豆类市场，但我国中秋、国庆假日临近，部分养殖企业、食品企业的备货需求将在一定程度上支撑豆类、油脂价格。初步预计，在未来一个多月里，国内豆类、油脂市场将进入区间振荡格局，而在10月份大豆上市之后，不排除市场将目光转移到美豆出口题材，届时豆类、油脂有逐渐走高可能。