王向洋 介绍：1994正式踏入期货市场。多次摘取国内实盘交易大赛桂冠，曾经在5个月内将其资金从5万元增长为278万元，最高收益率为5个月54倍，创造了中国期货实盘大赛的神话。拥有众多投资经验，其最大感悟是“什么都可以丟，但勇气和信心决不能丟”。擅长大趋势、大热点。近两年，使用独到的“对冲趋势化交易法”，获利颇丰。

王向洋：我主要做趋势交易，但最近发现，一些曾经做趋势交易的高手，现在的业绩很不理想，甚至开始热衷程序化交易。

其实，程序化交易和趋势交易有共同之处——都是做一个趋势，中间有止损，追市，新建仓单。

近两年，由于市场剧烈变动，程序化交易经常会面临止损的问题。那程序化交易到底是否有效呢？

首先，我觉得不是程序化交易本身有问题。大家可以认真回想一下，这两年，也有一些品种出现了标准的单边行情，包括，豆油、菜油，前段时间经历了单边下跌。所以，不要觉得程序化是失效的。

假设前段时间，交易者总是在做白糖和股指期货，根据这两个品种的特征来讲，行情是不断上下波动的，而且比较明显，如果在这两个品种上做程序化交易，会发生频繁止损。

大家不但要对程序化交易的基本原理进行理解，也需要在实际操作过程中，根据行情变化，不断调整策略。

最近一段时间，我做趋势交易的方法和以前有重大变化。我还是会把趋势交易作为基本操作策略，但是我会更加注重时机的选择。市场一旦处于震荡趋势，后市有80%的可能，依然是震荡市，并且会持续一段时间。这种情况下，可以暂时放弃交易一些品种，等待时机。

大行情，都是做错的人砍出来的

王向洋：我给大家推荐一个新的方法，当你觉得市场进入“震荡市”的时候，我们所要做的就是“防守”。就是要让保证资金处于平稳的状态。一旦遇到趋势来临，比如，某个品种价格大幅上涨，我们不要怀疑未来价格会不会继续上涨。其实，这样的品种，给我们带来的盈利机会是最大的。

反而是那些不温不火的品种，会给我们带来巨大的伤害。因为一旦趋势比较强烈，意味着我们如果此时进场，大量投资者会对趋势产生联合推动力，行情绝对不会立刻发生逆市的情况。

市场的价格上升，不是靠一方主力来推动的，而是做错的交易者不断砍仓造成的。每当行情向上推进了一定程度，都会有一批资金进行止损。往往当行情刚启动的一段时间内，某些品种看起来涨势很凶，实际上有一批资金正在推动价格上涨，还有一些资金在扛，离崩溃只有一线之隔。这时进入市场，就是在顺势，而且助长了趋势。

看看最近的白银期货，假如你是一个趋势交易者，价格突破20日均线，空头就应该平仓了；向上突破30日均线，可以建立多头品种；突破60日均线，完全可以做一波多头趋势。

趋势交易要以图表为主，基本面为辅，同时不能加入主观情绪。不要带着个人思想进入市场。我们要以基本信息发出的信号为依据，这是获得成功比较有效的方法。前段时间，突破20日均线的品种，比如，黄金、白银、橡胶、焦炭，目前来看，都已经突破60日均线了。60日均线向上后，即使会出现短暂的回调，也不会影响目前的持仓。因为，我们根据买进机会的判断，肯定会提前设好止损位。

根据经验，趋势交易从价格底部起来，第一阶段肯定会发生短暂回调，然后继续上升。

我们做趋势交易要谨记：如果价格没有达到止损位，通常我们会用一条均线系统来判断多空。我倾向于用60天均线，决定一个品种的多空情况。因为，任何品种价格突破60日均线，整个性质就会发生改变，有可能发生转市。20日均线，可以做止损位。

我们要养成习惯：一定要按照周期分析品种。我觉得要分成大周期、中周期和小周期。大周期一定要看月线图。周线图会直观反映出，某些品种近期的价格走势。

王向洋：前段时间，我比较喜欢做对冲交易。我是很怕做空的，因为我自己总结过：自己的大部分盈利，都是靠做多得到的。我总结过一条：做空会发生突发性反转。一旦做空某个品种，仓位一定要控制的很小，要么就做多其它品种，进行对冲。

20多年的交易经验，让我对铜这个品种十分熟悉。通过月线图来看，铜作为最强的一个品种，在08年下跌之后开始反弹，在整个大区间内，没有形成底部。很多朋友就是想空铜，认为铜价下跌后没有跌破，会发生强烈的补跌。

我不理解这种观点。做期货需要掌握一条规律：“强者恒强，弱者恒弱”。想要做空，永远要找最弱的品种；做多，一定要找最强的品种。

我发现每一次空铜，都是在价格向下突破7000点以后，马上回拉上升。因为铜这个品种，80%的库存掌握在美国的基金手中。他们一直在做多铜，短暂的做空是因为时机不成熟，没法发动多头行情所致。所以，我们需要根据历史经验来判断铜的行情。

铜这个品种和黄金、白银不同，原因在于：外盘的黄金，在价格达到1900多点的位置时，有利于国外的基金建立空头。而全球范围，很多散户都在做多。所以，国外的基金愿意花费1—2年的时间，在价格高位放完空单，然后利用美国经济好转等情况，让金价一路走低。

王向洋：我们一定要等机会来做多，只有做多，技术指标才会更明确。因为做多的品种，一定会出现很多特征，比如，成交量急剧放大。只要成交量放大、多空双方进行交战，具备这两点就足够了。买盘不会无缘无故地进入市场，一定是在基本面上，需求发生了改变。在熊市中，是不会有成交量的。我经历过真正的熊市：1994—1997年，任何品种是没有成交量的，价格每天波动很小，做单的机会都没有。

对于某个品种，如果价格到达很大的一个低位，在底部放量后起来，我们可以尝试做多，也许就会抓到机会。在第一波行情启动后，紧接着经历一个下跌，往往都是虚假的做空信号。只要我们控制好仓位和进场点，就一定有机会盈利。

关于仓位的设置，我想讲几点。我不会重仓交易，而是等待一次机会。我的交易原则是：以黄金为例，假如价格从底部起来，一旦突破20或30日均线，我一定把它当做牛市的信号。第一步，我会选择先建1/3的仓位。第二步，设好止损位。

针对今天的行情，如果我做多黄金，加仓点会设在1350。为了提高资金的效率，我还会做多白银。一旦黄金价格从底部起来，白银价格的上涨一定是更疯狂的。白银止损，我一定要看黄金是不是破位。所以，今天白银回调，如果我手中有白银多单，我一定不会那么慌张，而是要等伦敦金跌破1350，我才会平掉白银多头。但是今天，很多朋友很着急地斩仓了，这是毫无经验的表现。

假如做大行情，我会预先设置几个点。比如，止损点设置在1350以下，价格如果突破1350，加仓一次；第二个加仓位置是1400。总的加仓原则就是：根据行情走势，有节奏地进行浮盈加仓。价格上一个台阶，我就追一步。当价格一旦突破1400后，整个市场的性质就变了，做多就更安全了，这源自交易经验。价格一过1400，市场中的空头会恐慌到极点，多头的信心就会极大地调动起来。市场永远是多空双方心理较量的过程。做期货就是在进行心理上的较量。做交易要选择趋势最强的品种，趋势最强的品种空头方最虚弱。所以，我的经验是：找机会做多，偶然选择做空。

王向洋：当市场进入一下个震荡区间的时候，我们可以做对冲交易。去年有一个很好的品种可以做对冲交易，假如我们在去年买豆粕、空豆油；或者买菜粕、空菜油。这两个组合，既可以规避当天的价格波动，又可以盈大利。

这也是我最近研究出的方法：对冲趋势化交易。也就是两腿套利：一个做空，另一个做多。大家可以在市场没有明显利多的行情下，尝试这种方法。

期货交易，不一定满仓操作才能翻10—20倍，关键在于成功率。实际上，做对一个品种，半仓操作，算上加仓也能翻到5—6倍。所以不要急，永远都有盈利机会。

我们做程序化交易，每次止损都会有战术上的安排，把点数控制在一定的仓位之内。（看图分析）大家看，这个是做多豆粕、做空豆油的图表。很明显，呈现单边上升趋势，比任何趋势都好。而且两者间的套利也很简单：豆油跌得越多，豆油厂就会减产，豆粕就会更少，所以豆粕会走强。

这种关系在去年就形成了。为什么很多人不知道？原因在于：大家眼睛只盯着一个方向，学习方法还不到位。大家只知道做多或做空，没有想到一个做多、一个做空的对冲，还可以有很大的盈利。所以，我认为学习很重要。

我建议大家要养成每天看盘的习惯，至少要清楚哪些品种是强势，哪些是弱势，以及成因。每天把所有品种看一遍，要把日线、周线、月线，联系起来。这样才能看出哪些品种有异动。这些可以帮助我们，了解市场概况。

做期货，心理状态是影响交易的重要因素。我经常说 “什么都可以丢，但决心不能丢”。二十年来，我看到很多朋友在亏钱的时候，没几个能坚持下来，大多数人慢慢离开了这个市场，这其中有很多原因。他们哪怕再坚持多一天，这个市场就变了。所以，不要抱怨市场没给你我们机会。

王向洋：我给大家的建议是：

第一，要想保持良好的心态，我建议大家，亏损时就立刻跑掉。如果建了一个仓，隔了三天都不赚钱，我会很警惕，经常是一刀割掉仓位。因为我要保持我的心态，始终处于赢钱的状态下。所以，在我有盈利的情况下，除非破位下跌，把我盈利的位置打掉，否则，我会一直拿住仓位。所以，你不要把这种心理优势轻易地打掉，要能拿多久就拿多久。

第二，基本面分析非常重要。如果我们对于期货基本面的情况，能把握到现货的层面，我们的成功率将会非常高。