主要宏观消息

美国7月新屋销售年化39.4万户，明显不及预期48.7万户，6月为49.7万户。美国7月新屋销售环比下降13.4%，预期下降2.0%，6月由环比增长8.3%下修为增长3.6%。

8月份欧元区消费者信心指数创下25个月新高并好于市场预期，这表明当欧元区走出史上最长衰退后正蓄势复苏。

中国有色金属工业协会最新数据显示，我国7月精炼锌产量45.17万吨，同比增22.86%，环比增0.98%，1-7月累计生产精炼锌302.19万吨，较去年同期增加11.14%。

新兴市场央行储备大幅缩水。 从4月底到7月底，印尼的央行储备流失13.6%，土耳其减少12.7%，乌克兰减少近10%。印度的外汇储备减少近5.5%，最近几个月该国汇率遭遇重挫。

在中国统计局新闻发布会上，统计局表示 ，中国经济出现积极变化和更明显的企稳迹象；中国经济显示出正面转变信号，有明显迹象显示经济增长稳定；中国的政策微调增强了企业对宏观经济的信心；预计海外环境将出现一些改善；中国能够实现今年经济增长预期目标；地方政府债务问题在控制范围内。

 

铜铝：中、欧经济数据提振  铜铝反弹延续

受中、欧公布经济数据好于预期提振，上周五伦敦铜晚盘震荡回升，阳线报收，价格在高位展开震荡，上方短线阻力7400美元，下方支撑在7200美元。伦铝晚盘自短期回调低位1871美元向上反弹，以带下影响的阳线报收于1900美元附近，上方短线阻力位于1906~1920美元，如能向上突破，则价格有望延续反弹行情。

沪铜主力合约1312今日大幅跳空高开于53500之上，短暂冲高创出本轮反弹高点53620后价格快速回落，而后多以震荡横盘为主，尾盘价格有所回升，最终收出一根带下影线的阴线。总成交量有所回升，但持仓大幅下滑15756手，显示出高位遭遇前期成交密集区阻力后，短线逢高离场的技术平仓盘较多。上方阻力位于53800附近。沪铝主力1312 今日高开高走，小阳线报收，盘中价格在14500附近遭遇前期短线回调时形成的跳空缺口阻力，总成交量有显著增长。建议投资者多头继续持有。

 

 

铅锌：美国QE放缓忧虑减弱  铅锌反弹

LME铅、锌周五晚间因美国新屋销售远不及预期，引发市场对美国QE放缓忧虑减弱，铅、锌价格向上反弹，双双阳线报收。其中伦铅表现稍强于锌，价格回升至5日均线附近，上方短线阻力位于2240美元附近，如能突破，则价格有望创出反弹新高。伦锌高位走出一三角旗形，上方阻力位于1990~2010美元，下方支撑则在1960美元，目前反弹格局依然保持良好。 

沪锌主力合约1312今日高开低走，阴线收盘，全天成交与上周五持平，持仓增加6178手，市场在上周反弹高点15270附近有少量短线技术抛盘，交投谨慎，下方短线技术支撑位于15140和15000。沪铅主力合约1309今日高开高走，小阳报收于14850，较上周五上涨0.88%，交投清淡，上方15000附近有一定技术阻力存在，下方支撑位于15700~15560。多头继续持有，15000附近可适当逢高减磅。

 

螺纹：基差过大库存上升 螺纹期货冲高回落

螺纹期货今日冲高回落。主力合约RB1401以3827开盘，最高3848，最低3802，收盘3813元，较上个交易日涨10元，日K线收出高开小阴线。

由于周末召开的全球央行年会重点研究了各国央行收回宽松货币政策可能给全球金融稳定带来的风险，以及协调管理等问题，这给市场的映象是各国央行不会轻易收回宽松政策，因此宽松货币短期内仍将延续，美联储退出QE也许会推迟到12月份。市场因此而大涨，所有商品期货全面飘红，豆类商品、油脂全面涨停。

但在如此浓厚的多头气氛下，今日螺纹、焦炭、焦煤、玻璃等关联品种普遍冲高回落，这主要还是远期合约涨幅过大，而现货涨价艰难。RB1401自8月份以来已经涨了近200元，而螺纹、热卷等现货只涨了40-50元。由于期货的连续上涨，市场看涨热情高涨，钢贸商积极采购现货备战“金九银十”，目前广州、上海等港口、仓库，钢材库存明显上升，供应增大导致钢材现货上涨压力巨大，而期货连续走高，导致期现价差巨大，RB1401比螺纹、热卷现货普遍高出200元，在现货涨不动的情况下，RB1401今日上冲遭到了巨大卖压，冲高回落。今日在巨大利好下，期现价差没有进一步扩大，未来RB1401价格可能逐渐向现货靠拢。

技术上看， RB1401今日再次冲击前期3848的高点，但收盘回落幅度较大，而日K线的BBIBOLL指标上下轨正在快速收敛，这意味着价格可能向BBIBOLL指标中轨线靠拢，RB1401明日可能再次考验3780附近的支撑。

操作建议：远期合约难以继续远离现货上涨，短线回落整理。RB1401多单逢高减仓，空单耐心持有，等待3780附近的减仓机会。

 

煤焦：冲高回落，震荡加剧！

盘面解读：

今日焦煤主力合约1401再次创出了反弹以来的1222的新高，但下午回调幅度较大，虽然整体上涨趋势还没有结束，但预计未来将震荡加剧。而焦炭主力合约1401今日创出反弹以来的新高，但下午回落幅度较大，短期看依然有冲高的可能，但震荡幅度将会加大。

强势突破后震荡加剧，操作建议：经过上周五的突破之后，焦煤焦炭今日继续创出新高，但回落幅度较大，震荡加剧。但从目前的盘面来看，目前的焦煤焦炭走势要强于螺纹和玻璃，已经打开新的上涨空间，投资者也可以关注其中的套利机会。

行业资讯：

今日山西焦炭市场运行平稳。其中太原、晋中地区一级冶金焦主流车板价稳定在1280元/吨，长治地区一级冶金焦车板价格在1250元/吨，临汾地区一级冶金焦车板价格稳定在1260元/吨；太原、晋中地区准一级冶金焦车板价稳定在1230元/吨，吕梁、临汾地区准一级焦车板价格成交稳定在1210元/吨左右，运城地区准一级冶金焦车板价稳定在1230元/吨左右。晋中、吕梁地区二级冶金焦主流成交价格1130元/吨左右；长治地区二级冶金焦主流成交价格在1130元/吨左右；临汾地区二级冶金焦主流成交价格在1100元/吨左右；运城地区二级冶金焦主流成交价格在1100-1130元/吨；新绛地区二级冶金焦成交价格在1100元/吨左右。山西市场整体成交气氛良好，多数焦企表示厂内库存低位，报价稍高。本月国内炼焦煤市场陆续调涨市场价格，这些利好给焦炭市场带来支撑。但已至月末，后期市场调整有限，预计短期内山西地区焦炭价格稳定位柱，部分低位价格将趋涨。

 

橡胶：国内市场普涨  沪胶高开高走

上周合成胶市场报价先稳后跌，周四起销售公司陆续大幅降价，市场报价跟随走低，本轮调价中，中油华南暂未跟跌，各地区市场报价相差不多，部分商家观望暂不报价，部分试探适度加价出货，但买气低迷，实盘商谈为主。

上周青岛保税区橡胶出库较为惨淡，大型仓库出库量锐减，综合来看，出入库数量都非常低，整体处于弱平衡状态。由于放在室外的仓库不好销售，仓库、客户都不愿意把货放在室外，致使室内空间紧张。目前来看，9月份到港船货数量增加。届时，库存或再破30万吨。

上周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为67.93%，较上周上涨1.22%。国内半钢胎开工率83.8%，较上周下降1.3%。全钢胎批发价多数持稳，终端需求低迷，价格上涨阻力较大，零星补充库存为主。下游零售商对后市心态较为悲观，市场交投较为低迷。

半钢胎销售整体持稳为主，商家的库存有所缓解，销量较上月有所增加，但市场主流的外资品牌及国内的一线品牌竞争加剧，且均有价格下行的趋势。业内预计全钢胎出厂价格将以持稳为主，而半钢胎传统消费旺季临近，国内市场价格有望企稳。

综合而言，沪胶期价从7月上旬的低点反弹已经超过20%；现货虽然在期货的带动下亦稳步高企，但反弹幅度明显远远落后，全乳胶涨幅近10%，而外盘泰国原材料价格则不过7%。从基本面来看，后市的供需博弈将更为激烈：供应面，中国与泰国9月都将进入高产季；从需求面来看，“金九银十”是传统的车市旺季，当然这更多的可能是利多乘用车市场，业内对商用车尤其是重卡市场的预期仍然悲观，这从全钢胎与半钢胎的销售情况也可见一斑。从宏观面来看，9月亦面临较大的不确定性，无论是对QE何时退出的猜测还是对国内宏观经济走势的预期，在9月份均会进一步明朗化。从盘面来看，今日国内市场在白银的带领下全线飘红，沪胶跳空高开高走，盘中冲高20875点，尾盘收于20700点。交易量、持仓量均减少。操作上，不建议追涨，前期获利多单可逐步止盈离场。

 

豆类：“秋暑”来势迅猛 豆涨“滔滔江水”

    资讯：华盛顿8月23日消息：据农户咨询机构Pro Farmer周五表示，今年美国大豆和玉米产量可能低于美国农业部的预期。Pro Farmer预计今年美国玉米产量为134.6亿蒲式耳，单产为154.1蒲式耳，低于美国农业部的预测138亿蒲式耳以及154.4蒲式耳/英亩。Pro Farmer还预计今年大豆产量为31.58亿蒲式耳，单产为41.8蒲式耳/英亩，低于美国农业部预测的32.55亿蒲式耳和42.6蒲式耳。据中国海关总署发布的最新报告显示，今年1月到7月期间，中国进口了3470万吨大豆，比上年同期的3490万吨减少了1%。

    行情解读:11月大豆期货周五急升3%，触及6月12日以来最高，因天气预报显示美国中西部天气炎热干燥。由于晚播，美豆生长进度仍旧低于历年均值，因此干热天气和早霜的威胁加大了美豆减产的预期，并且Pro Farmer等预测机构通过田间巡查亦调低了美豆的产量预估值，因此美豆上周走势一直持续强劲，11合约周五更是大幅飙涨，技术上看反弹走势仍在持续，若中西部继续维持35℃的高温少雨天气，则美豆将继续向1400靠拢。

    国产大豆维持购销清淡态势，基本面缺乏可陈，但基于本月以来国内市场已经逐步消化政府抛储大豆的利空影响，且成交量和成交价格均有趋势走好之势，加上外盘大豆走势的强劲，使得今日连豆一扫一个多月以来的震荡走势，收出长阳线，一举上破之前的收储4600，预计短期之内期价会维持强势筑底反弹格局，但不可过分追高，若期价回调至4600之下可逢低买入，止损于4490一线。眼下美豆期市天气炒作正酣，国内连豆粕借着这把东风也狠狠的“火”了一把，今日期价行至涨停板，一直未开，预计明日涨停板将打开，但预计期价反弹局面进一步深化，建议投资者维持反弹思路，豆粕多单可继续持有，止损于3500整数关口。而鉴于1401期价的强势，建议可多关注豆粕1405，若有回调，可逢低少量介入。

 

油脂：美豆拉涨 油脂涨停

    今日油脂油料无疑是市场上闪耀的群星，上周五因Pro Farmer通过田间调查称，美豆产量预计为31.58亿蒲式耳，而平均单产为41.8蒲式耳/英亩，这明显低于美国农业部8月月度供需报告中预测的32.55亿蒲式耳和42.6蒲式耳/英亩的单产，同时美豆处于关键生长期，天气预报称8月底偏干旱，上述因素直接导致美豆期价大幅上涨，国内连豆粕和油脂期价亦涨停。就今天势头看，当前油脂油料总体仍处于天气题材之中，短期内天气题材有可能继续发酵而提升豆类期价，但从油脂的整体供应来看，国内过剩的供应面短期内仍难以改变，这将会限制油脂的涨幅。鉴于后期美豆产区天气仍存在一定的不确定性以及国内油脂的供应压力，建议投资者可进行买粕抛油的套利操作。

 

棉花：主力空头挫败大幅减持 郑棉上跳19900

    上周外盘美棉结束前期上涨格局，开始了五连跌行情，截至23日，12月合约跌幅超过9%，期价最终收在前期震荡区间中，在新的利空消息出来之前，美棉继续以盘整思路对待。由于CBOT品种大涨引发今天国内农产品强势品种涨停，棉花1月早盘以20480成交的单子令人唏嘘不已，价格在高位短暂停留后快速下挫至19900点位，随后市场回归理性，日内空头逢高做空的情绪高涨，但终究因行情强势没能最终显示，明日或将有所体现。1月收于19940。空头主力大幅减持，多单也趁高位平仓，不过其余空头也有大幅增仓迹象，总体持仓呈现空头增多头减。下周将迎来收储政策实施的关键期，政策公布日期临近，本周概率较大，多头以退为守；空单高位做空也较为安全，接下来将是多空僵持阶段，期价不会大涨大跌。建议等政策明朗再进场。

 

白糖：技术和市场都有反弹需求

    国际原糖经过快速的下跌，并得到了之前7月中旬的成交密集区，有了一定的技术支撑，也就在这样的氛围下，国际原糖出现了反弹。近期国际市场上，巴西、印度和印尼等国家的快速货币贬值，也使得国际原糖的价格基准有所下滑。从国内郑糖今日的走势来看，冲高后一直处于横盘，午后又拉高。持仓量一直在缓缓上行，多头主导了这一波。仅从日线形态看，形态有点突兀，也就是说，这波行情并不是市场结构内部的需求，是短期能量的释放。因此，空头可以考虑平仓部分，等待多头力量的衰竭，再空单进场。基本面方面基本没什么变化，中长期偏弱。考虑观望为主。

 

玉米：周边农产品普涨带动 高开高走

      截止到2013年8月10日一周里，总持仓为1199310手，商品基金在CBOT玉米期货上持有41926手净空单，比一周前减少16956手。其中多单数量为346548手，比一周前减少7355手。空单388474手，比一周前减少24311手。隔夜美盘玉米因干热天气或损及玉米单产，同时美豆飙涨带动玉米收涨。

      受电子盘玉米上涨及豆粕涨停带动，今日连盘玉米1401合约高开高走，期价稳步攀升，下午盘上探60日均线遇阻，收盘仍站稳2340以上。全天持仓锐减，成交放量。近期玉米市场消息面表现平静，受国内农产品普涨带动，玉米主力合约脱离近期震荡区间，缓慢跟涨态势有望延续，关注60日均线表现。

 

麦稻：强麦突破，早稻回升

    强麦今日持仓显示1401合约资金大幅流出。早稻1401合约今日持仓大幅增加。

    强麦1401合约今日高开高走，一举攻克2730阻力位后稳步上扬，多空持续呈现了结头寸，空头有主动撤退的嫌疑，多头今日收复2730后人气将有所聚集但2750就成为近在眼前的第二个阻力位。早稻1401合约今日高开高走放量上行，止步于2515当口，多空持仓增加战火重燃，不仅没有重新落入下降通道反而延续了之前的企稳格局，相信随着时间的推移多头信心将会逐步凝聚起来，从技术上看2515和2535是眼前的两个阻力位。

PTA：期货全线上涨刺激PTA走强，持仓不增短线8000压力犹在

上周织造开工率见底企稳，同时轻纺城布料成交量已经从8月21日595万米的低点持续回升至25日684万米，布料成交的活跃有望逐渐刺激织造企业的开工率。另外，涤纶企业的库存正在回升，同时现金流在8月份中下旬已经有了明显好转，但是涤纶长丝企业的开工率还没有明显的回升，主要的原因在于销售一般，导致库存小幅上升。因此后期我们关注的重点在于下游布料的需求是否会持续好转。

聚酯原料方面，由于前期需求不足，上周价格出现了一次比较明显的回调。其中MEG一周最大跌幅超过了4%，PTA上周现货也有回调，目前PTA的现货价已经跌破了成本线。内盘价格大约在7780左右，假设按照PX1485美元/吨的韩国FOB价，PTA生产成本达到7960元/吨。

今日期货价格高开高走，收盘靠近8000，但是盘中多头主力追多意愿不足，收盘持仓回落，较上一个交易日持仓小幅下降6514手。PTA现货迟迟未能启动，主力追多期货谨慎，预计8000点附近将继续展开调整。后期主要关注下游需求情况。

操作上，在7950下方买入中线多单，8000上方谨慎追涨，止损7800。

 

玻璃：阻多空方向不明，暂时离场观望

今日玻璃高开高走，主力合约1401涨幅超过了1.4%，持仓大增50万手，多头在1440附近遇到压力。

周末以来华东地区市场走势良好，生产企业产销基本平衡，部分企业市场价格略有上涨，大部分维持稳定。华东会议后天召开，价格上调的可能性很大。从需求看短期内还是环比增长的一个过程，流通渠道进货的积极性一般，没有囤货现象。华东上海地区昆山台玻5mm上涨16元，12mm上涨20元；其他品种价格稳定。今日中国玻璃综合指数1111.83点，环比上涨1.23点；中国玻璃价格指数1098.29，环比上涨1.72点；中国玻璃信心指数1166.01点，环比下跌0.20点。

宏观方面，国家发改委城市和小城镇改革发展中心在对12个省区调研发现，近几年，一些地方打着推进城镇化的旗号，纷纷打造新城建设模式，并且有愈演愈烈之势。12个省会城市，平均一个城市要建4.6个新城新区；144个地级城市，平均每个规划建设约1.5个新城新区。近日，有媒体报道称，广州地区有9家银行已经暂停了房贷，而且以股份行和城商行居多，四大行基本还在做房贷，但放款时间有所延长。受此影响，广州二手房交易量应声而落，同比下降两成。记者近日走访了广州地区部分银行，发现确实有部分银行已暂停房贷，而还在做房贷的银行，首套房贷利率也基本维持基准利率之上。

总体来说，玻璃基本面持续利好，现货价格继续上升的可能性很大，再加上下游房地产的回暖，中期玻璃依然看好。从技术面看，今日玻璃持仓量大幅增加，但多空交锋十分激烈，主力合约1401在1440附近显得上下两难，明日建议暂时离场观望，中线投资者可布局少量多单。

 

LLDPE:宏观原油齐发力推高塑料价格 

原油和宏观今日发力拉高塑料价格，1401合约报收10790，较上个交易日上涨1.55%，1405合约较1401合约贴水上升至220点。主力合约的交易量略有增加，而持仓量在减少一万余手。

今日塑料价格受原油和宏观利好助推，大幅反弹，午盘后多头获利平仓，持仓减少1万余手，价格有所回调。前期埃及动荡局势在埃及军方出面后，逐渐有所好转，市场普遍对其抱有信心，从而原油价格出现下行迹象。而近期在逮捕了两名穆兄会领导后，埃及抗议活动再起，导致原油价格持续拉涨，给予塑料价格下方较强支撑。而今日宏观利好消息提振资本市场，股指和期货市场普遍拉涨，但大多数品种收盘时都持仓都有所下行，这说明市场对未来信心并不十分充足，后市趋势还是较难判断。

图表上看，今日虽然受原油和宏观利好提振，但产能压力依旧，建议投资者可考虑待反弹结束逢高抛空塑料1401合约。

 

PVC：逢高布局空单

受宏观利好和高原油价格提振，PVC今日报收6700，较上个交易日上涨0.75%，1405合约对1401合约升水上升至65点，持仓量和交易量变化不大。

今日PVC受能化板块上涨带动，有所反弹，今日PVC1401总体上还是高开高走的趋势。在尾盘随着市场多头的止盈平仓，价格有所回调。市场交易气氛较为冷淡。今日国内经济数据的利好提振了国内的资本市场，在国内资本市场一片向好的情况下，PVC今日有所反弹。在李克强前期释放了中央政府对保增长的态度后，各地政府也开始了积极的配合中央政策，从而导致PVC价格重心上行。但建材市场旺季结束， PVC价格重心开始慢慢下行，目前中期下行趋势还未结束。