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分析人士：铜上涨空间不大

昨日，沪铜主力1312合约价格突破前几交易日的盘整区间，大幅跳空高开，但旋即又低走，尾盘略有上翘。从盘面来看，沪铜期价目前正处于今年7月以来的升势之中，但远没有达到去年同期55000元/吨的价格水平。

据称，上周国内外库存数据下降在一定程度上刺激了本周一沪铜期价上扬。数据显示，上周末，LME铜库存为564225吨，环比减少1275吨；上期所铜库存为156110吨，环比减少5781吨。

值得注意的是，昨日，国内期市工业品全线收涨，沪铜走强不排除宏观经济环境向好的提振作用。上海中期有色金属分析师方俊锋认为，现在PMI数据、发电量等宏观数据向好，国内经济好于预期，利多有色金属市场。“这主要表现为消费增加预期增强。”他同时认为，长期来看该因素支撑力度有限。“铜矿长期供给处于增长过程之中，对价格有一定压制作用。”

在期货市场走强的同时，铜现货报价较长一段时间以来也维持升水局面。昨日，上海电解铜现货报价升水120—250元/吨，平水铜成交价格在53650—53700元/吨，升水铜成交价格在53720—53800元/吨。“这主要是供给偏紧造成的，当前国内精铜主要原材料废铜较少，废铜进口量也持续下滑。”华泰长城期货有色金属研究员李玮表示。另据了解，受制于原料紧缺，7月铜下游加工企业的开工情况也偏低，除了铜杆企业开工率小幅上涨以外，铜管、线缆企业开工率都出现小幅下滑。

据李玮介绍，虽然多数冶炼企业开工率都出现明显下滑，但是整体来看，8月的情况要好于7月。“金九银十的消费预期对之有一定支撑作用。”此外，国内一些铜冶炼企业对精铜的进口力度也明显加大。数据显示，7月精铜进口量为291846吨，同比增加14.75%，环比增加5.10%；1—7月累计进口量为1661666吨，累计同比增速为-22.22%，较1—6月的累计同比增速上升了4.99个百分点。“今年4月以来，累计同比增速跌势有减缓迹象。”

根据2012年沪铜盘面资料，去年秋季期铜开始出现上涨的时间窗口在9月15日左右。 8月铜冶炼企业开工率好转，以及精铜进口量增加或暗示铜需求端已经开始有起色。今年铜市的“黄金时代”能否如期开启呢？

李玮表示，从现在的需求情况来看，今年即使如期出现上涨，上方空间也不大。“去年9月份的上涨很大程度上是受美国QE措施刺激的影响，而且之后不久就又跌回去了。”

谈及对沪铜当前的操作策略，鑫润投资总经理郝万里表示会暂时看多，但不追涨。据了解，昨日沪铜主力1312合约成交量317738手，持仓量235272手，较前一日减少8844手。“现在这个位置多空都不好开仓。如果手里持有多单，建议设好止盈继续持有，如果期价继续上行考虑减仓，若52000元/吨破了全部止盈。本次高点看54700元/吨附近。”

责任编辑：刘健伟

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