本周以来，期指市场再度出现冲高回落走势。期指两连阴，但沪深300指数却两连阳，两者持续背离。这显示现货市场被拖累回调的概率在增大。从持仓表现看，空方谨慎，多方优势也不明显，市场方向仍不明朗。

虽然从周三的持仓看，多头略显主动，但攻击力度较为温和。前20席位多头增仓235手，空方减仓912手。空方前5席位集中减仓，光大、国泰君安、中证、海通、华泰长城分别减仓267手、324手、516手、526手和495手。多头前5席位中，中证和国泰君安大幅增仓1814手和523手。单独从前5席位看，空方主力更显谨慎。但如果再看后15席位的持仓变化，空方又出现明显优势。空方有11个席位加空，但多方加仓却只有7个席位。也就是说，目前主力空头谨慎，但投机空方相对坚决。这会增加短线判断的难度。

净空头寸也显示多方优势并不明显。虽然周三多空增减出现小幅背离，但前20席位净空单仍维持7969手的高位，远高于IF1308合约在7月19日出现的6113手高点。另外，前5席位净持仓10705手。虽然该数据较周二13977手有较大回落，但是仍高于IF1308合约的最高点9911手。这说明IF1309合约的整体氛围略微差于IF1308合约。

综合分析，虽然周三多方小幅增仓，整体表现略占优，但是总持仓仍处于回落状态，净空头也维持高位。空方投机资金较为坚定，更加削弱了多头的优势，预计短线多空仍将呈现纠结状态，市场延续振荡的概率大。不过，IF1309合约已经横盘整理两周的时间，在跨月行情中随时面临方向选择的可能。投资者在操作上需要谨慎，等待方向明朗后再寻找进场的时机。