动力煤市场流通量十分庞大，业内人士预计动力煤期货上市以后，实物交割量会远高于其他已上市品种。针对动力煤期货的交割方式与相关制度，期货日报记者采访了郑商所相关部门负责人及部分涉煤企业。

“动力煤期货采用车（船）板交割和厂库交割，没有像其他大部分已上市期货品种那样选择实物仓单交割方式。”郑商所相关部门负责人告诉记者，从动力煤的自身质量、重量变化等特性来看，动力煤期货实物交割比较适合采用车（船）板交割方式，同时为了有效扩大期货市场覆盖面，满足不同参与者的差异化需求，动力煤期货实物交割还引入厂库交割，作为车（船）板交割的有益补充。

广州某物储公司货运经理告诉记者，在动力煤现货贸易中，如果卖方负责运输，则直接送货至目的地。如果卖方不负责运输，则送货到双方均认可的交货点并装上买方指定的车（船）板，并以此作为货物质量、重量责任划分的界限。动力煤期货实物交割采用车（船）板交割方式，与现货市场保持一致，符合流通惯例，不额外增加流通成本，便于现货企业参与。

据郑商所相关部门负责人介绍，采用车（船）板交割还能科学检验动力煤质量、重量，降低交割纠纷发生概率。郑商所在前期的调研中了解到，动力煤质量检验误差80%左右在于抽样环节。目前，市场公认的能够全面、准确反映货物质量的抽样方式为移动煤流采样法，即在动力煤装卸过程中，通过对移动中的煤流进行均匀采样，最大限度保证所采样品的代表性，从而准确反映该批货物的质量情况。采用车（船）板交割，能够在动力煤装车（船）过程中，通过移动煤流采样法进行抽样质检，有效增强质量检验的权威性、科学性和准确性。同时，在装车（船）完毕后，通过地磅或水尺计量，也可以准确计量所交割动力煤的重量，从而将发生交割纠纷的概率有效降低。

山西大同某煤炭运销公司经理告诉记者，在现货市场中，动力煤大规模仓储企业较少，库容有限，如果动力煤期货采用实物仓单交割的方式，市场根本不能满足其需求。此外，动力煤质量不稳定，容易发生变化，如动力煤自然风化、发热量下降，夏季长期堆存还易发生自燃，加上重量也会在堆存、装卸过程中发生自然损耗等，交割仓库无法承担质量、重量责任，这与实物仓单交割制度的核心理念相悖。动力煤质量、重量自然损耗率的设定也存在较大问题，设置较低，仓库承担风险较大，缺乏积极性；设置较高，对于货物所有人不够公平，影响市场参与度。

郑商所相关部门负责人还介绍说，动力煤实物交割还引入厂库交割，动力煤厂库仓单是指由大型煤炭生产或流通企业开出的、在交易所指定地点交货的标准仓单。动力煤厂库仓单每年5月、11月强制退出两次，有效期最长为6个月。