截至8月28日,LME铜库存为574825吨,较年内高峰下降13.3%。本轮LME铜库存的下降主要来自LME亚洲仓库——马来西亚的柔佛仓库。5—6月沪伦铜价格比值处于年内的高位,进口铜亏损大多在1000元/吨以内,部分时间甚至出现了进口套利的机会。中国贸易商点价的积极性提升,大量的铜从LME亚洲仓库发往中国的保税区仓库和中国国内,其中6月和7月中国进口铜同比分别增长11.04%和14.75%,7月进口精炼铜291846吨,也刷新了年内新高。然而,考虑到LME注销仓单今年一直维持在50%以上,可用于流转的铜库存量较少,贸易商拿货排队时间普遍在3个月以上,精炼铜出库的速度较慢。由于近期船期和排队等候时间的延迟,未来LME铜库存还会进一步下降,但随着沪伦比值的走低,进口的积极性降低,未来库存下降的幅度将会大大减小,甚至会由降转升。
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