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张海峰：短线江湖派的投资套路解析

张海峰，安徽韦航投资管理有限公司董事长，自称短线江湖派，以重仓小波段闻名业界。2011年海通期货实盘大赛张海峰以16倍收益率、491万元的收益额获年度总冠军，2013海通期货实盘大赛第一赛季以225.5%的收益率获得100-500万组第一赛季冠军。

2004年接触期货行业，2007年正式做交易，张海峰的交易风格以主观小波段交易为主，中长线与超短线之间，结合日内短线，习惯重仓，常能在短期内获得盈利增长的惊人爆发。曾获得骄人战绩：2008年2万做到过180万，2011年2万3个月赚到220万，2013年80万赚到1000万。但高收益必然伴随高风险，2012年曾把1000万亏到只剩80万。

“重仓”，“大赚大亏”，张海峰总给人胆识过人的“赌徒”形象。张海峰曾说过，“看准一个短期的机会我会重仓，不管亏或者赚我都会离场。”

过往的经历，让张海峰在业内小有名气。但张海峰的名气，不仅仅在于其重仓敢冒险，还在于其惊人的高收益。行业内的人大都忌惮重仓，但张海峰的重仓操作，似乎不仅仅是赌徒的险胜，而是有自己的一套理论。“如果没有专业技术，没有严格止损，不管重不重仓都会被市场淘汰。”他如是解读。就像他对自己的定位：江湖派，有得有失但总要大气豪迈，来来往往，看似无形，实则有自己坚守的派系和招数。

张海峰曾在清华大学深圳研究生院举办的“期货实战系列高峰论坛-短线交易专场论战”上，作为演讲嘉宾对自己的交易技巧进行了详细的阐释。对于波段的具体操作，张海峰将其划分为三个阶段，第一，盘前定方向，弱还是强还是横盘震荡。如何判断呢？1.基本面分析为主。2.各品种数据分析，尤其是产品的供求数据，其中最重视商品库存。库存包括三个环节：上游、中间贸易和下游。3，宏观数据解读。每次国内公布大的数据，后面基本都有一波行情。

第二，盘中定点位，即何时进场。前期的新高新低是最为重要的压力位和支撑位。注重整数位。整数位一般都是比较强的压力位和支撑位。同时根据经验设置合理的单品种缓存区间。

第三，盈亏比一定要合理，即要看清楚能赚多少能亏多少，亏多少钱一定要出来，赚的钱一定要比亏的钱多。张海峰自己一般定为3:1的盈亏比，比值越高越好，最低不低于2.5:1。如果判断是震荡行情，则一般以前期的新高新低作为区间上下沿。如果判定是趋势下跌，则以突破价位后反冲成功作为止损。止盈位置一般放在技术支撑位：如均线，整数位，历史高低点。但要注意，如果价格错失了，最好不要追。

第四，止损止盈一定要执行。止盈不需要硬和行情较劲，可部分妥协，前提一定控制盈亏比。但止损一定严格执行，不会扩充也不会缩小，坚决不调整。

而对于最受关注的仓位和风险管理调节，张海峰则认为，判断是震荡行情的话，盈亏比较明确的时候，到底部会满仓进入，到顶部会满仓空进去。如果判断是趋势行情，仓位则较轻，一般在三分之二左右，因为止损的幅度比较大。

设定固定的盈亏比，一旦遇到隔夜，风险扩大，此时又该如何调整仓位？对于隔夜的仓位操作，张海峰认为，隔夜风险只能减少不能完全回避。如果仓位和日K线方向完全一致的时候会选择全仓隔夜，比如说，如果日K线是阴线，空单则会满仓隔夜。如果仓位和K线方向不一致的时候会选择半仓甚至更少隔夜.

编者语：在期货市场中，短线交易被称为训练交易基本功的最佳方式，也是离市场现实最近的交易手段。为了更好的剖析短线交易的实战技巧，清华深圳研究生院与和讯期货事业部联合举办了“期货实战系列高峰论坛-短线交易专场论战”（ http://www.7hcn.com/article/133028-1.html），“清华大学实战期货研修班”专属高级讲师宁金山、冯成毅、付爱民、方志及短线高手王向洋，张海峰，汪斌，刘志刚，程智斌，刘磊等均出席了此次活动，并针对短线交易的趋势分析、实战技巧及风险规避等发表了自己的观点。后续我们将陆续对每一位专家的部分核心观点进行提炼报道，尽请期待。

责任编辑：章水亮

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