宏观：中国PMI引领商品和股指重回升势

中国物流与采购联合会1日公布，中国8月份官方制造业PMI升至51.0，创下16个月来的新高，7月份为50.3。一天后，汇丰公布的8月中国制造业PMI终值升至50.1，7月份终值为47.7。两类PMI都呈现持续改善趋势，这预示着未来几个月中国经济还会给投资人带来惊喜。也进一步证实经济增长动能将在三季度大大增强。受此影响，商品和股指重回上涨征途，后期可重点关注周末的美国非农就业和在圣彼得堡举行的G20峰会。

大豆：做多

今日国内豆类大涨。因美国金融市场因劳动节今日休市，市场借助中国PMI好于预期，主力多头重新杀入豆粕。8月中旬以来，美豆大幅上扬，市场对单产的担忧为期价增添了不少天气升水。美国农业部最新公布的大豆作物生长报告中显示，截至8月26日，美豆结荚率84%，低于去年同期的95%以及过去5年均值90%。后期关注美国农业咨询机构ProFarmer将在周五1830公布对美国玉米和大豆的单产和产量预估值，预期Pro Farmer调查报告显示减产迹象，同时美豆优良率有所下降，天气预报干旱少雨，因此美豆可能继续震荡偏强。国内方面，7月份到港较高，但8-9月份到港有所放缓，而天气升水继续支撑豆粕期价，后期仍需关注入秋后气温下降对大豆生长的影响，目前农户较为担心早霜对产量形成不利。另外随着双节临近，油厂开机生产积极性大增，港口大豆库存消化预计也将加快，建议继续持有多豆粕和空油脂的套利。

 

棉花：持续调整谨慎观望

受国内正准备取消备受争议的棉花收储计划，此举可能降低全球最大棉花买家的棉花进口，美棉继续走低，郑棉依然维持窄幅震荡，美棉短期进一步下跌空间不大，在9月12日USDA报告公布前或展开低位震荡。持仓量继续小幅减少，收储细则公布在即投资者较为谨慎。

截至7月底我国商业库存168万吨，较上月调增30万吨，足够8、9月份两个月的用棉消耗。其中截至7月底的纺织企业棉花库存量为103.79万吨，可支配的棉花库存152.19万吨。在新旧棉接轨期间，我国棉花的供给充足。

郑棉在收储细则公布前市场较为谨慎，投资者谨防期价盘中高位快速回落，稳健投资者短期可关注多CF1401空CF1405的套利操作。

 

铜: 建议观望

今日沪铜反弹，主力1312合约于52100元/吨处开盘，盘中最高52780元/吨，最低52100元/吨，终盘收于52500元/吨，较上日收盘价上涨540元/吨。

当日长江有色上午货铜价52780~52880元/吨，升水150元/吨~升水250元/吨。

周五三亚洲时间，沪铜开盘时段LME三个月铜报价7200，三个月铜开盘比价7.236，上一交易日比价7.210。2013年9月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.1702元。

重要信息数据：美国密歇根大学(University of Michigan)周五(8月30日)公布的数据显示，美国8月密歇根大学消费者信心指数终值不及预期，为4月以来最低。美国8月密歇根大学消费者信心指数终值为82.1，创下4月以来的最低值，该值预期为80.5，初值为80.0。7月消费者信心指数终值为85.1。美国供应管理学会芝加哥分会(Institute for Supply Management-Chicago)周五(8月30日)发表声明称，该地区8月份采购经理人指数(PMI)符合预期。同时公布的数据显示，美国8月芝加哥PMI录得53，为5月份以来最高，符合市场预期的53；7月该值为52.3。物价指数为65.2，创自2012年11月来最高，前值63.6。 美国商务部(DOC)周五(8月30日)公布的数据显示，美国7月个人消费支出物价指数月率增长不及预期，表明了下半年美国经济复苏可能面临的风险。美国7月个人消费支出月率增长0.1%，增幅为0.2%；而剔除通胀影响，实际个人消费支出月率录得持平。此外，7月个人收入月率增长0.1%，预期为增长0.2%。

天胶：建议少量持多

今日沪胶强势上涨，主力1401合约于20110元/吨处开盘，盘中最高21055元/吨，最低20110元/吨，终盘收于21055元/吨，较上日收盘价上涨1055元/吨。

亚洲现货市场：8月30日，10月/11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤264-265美分，上一交易日报每公斤266-267美分。10月/11月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤246-247美分，上一交易日报每公斤248-249美分。10月/11月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤240-241美分，上一交易日报每公斤240-241美分。10月/11月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤244-245美分，上一交易日报每公斤246-247美分。10月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤244美分，上一交易日报每公斤247美分。

螺纹钢：现货需求决定能否创新高

中钢协最新数据显示，8月中旬重点粗钢日均产量173.90万吨，环比下降1.45%；预估全国日均产量211.81万吨，环比下降1.19%。虽8月中旬粗钢产量有所回落，但市场供应压力加大。随着下周进入9月，市场进入传统旺季，需求转好钢价拉高之后，考虑到当前钢企库存和社会库存均处于年内低位，预计钢企生产热情也会同时点燃，需谨防钢价回落风险。此外，经过78月份的红火拉涨行情以后，9月份实质需求的释放能否正常放量，仍待考验。