因为底特律破产事件，美国市政债券市场被搅得一团混乱。然而，就在投资者担心美国本土经济健康之际，8月早些时候，波多黎各电力局发行了6.73亿美元的市政债券，利率超过7%，完全可以同广受好评的加州一般义务债券相提并论，这种债券的利率是5%。然而大多数波多黎各债券只是勉强有投资信用等级，新发行的债券会在9月流向市场，很快投资者的信心将面临巨大考验。

穆迪投资者服务公司表示，波多黎各的12家部门共有530亿美元的未偿还债务，这些债务都有税收收入担保，而该自由邦自己统计的负债近700亿美元。即便按最低标准衡量，波多黎各的债务负担在全美排在第三位(2012年，波多黎各全民公投通过成为美国第51个州)，仅位于加利福尼亚州和纽约州之后。而债务负担和主要经济指标之间的比较也打破了纪录，例如波多黎各人均负债1.4万美元，是其他50个州平均水平的10倍。除了这些债务以外，波多黎各还有超过300亿美元没有资金着落的退休金债务。波多黎各失业率高达13.2%，财政预算近十年结构性失衡。近400万波多黎各人中，有超过1/4的人需要领取食品救济券。美国银行财富管理高级固定收益投资策略师Dan Heckman说：“如果经济没有剧烈转变，波多黎各的债务问题不会好转。我们建议客户远离波多黎各，那里的政府虽使出浑身解数，但是他们欠债太多了。”

不过，波多黎各和底特律有很多不同之处：首先，波多黎各已经进行了一些痛苦又不受欢迎的改革，他们削减了庞大的公务员工资，提高了税收同时还支持糟糕的养老金体系。波多黎各新政府承诺，让波多黎各以及其他发行债券的部门有更强劲的经济基础，政府不会考虑违约或者债务重组。

明年将是至关重要的一年，因为波多黎各当局计划大幅降低财政赤字，今年6月份结束的财政年度预算赤字为22亿美元，计划明年降低到8亿美元，预计财政支出100亿美元。

波多黎各一直都有借钱弥补赤字以及偿还债务本金和利息的历史。一些人怀疑新增加的税收能否解决那里的债务问题，同时他们也担心波多黎各脆弱的经济能否经受得起更重的税收负担。如果政府的一系列措施不奏效，那么波多黎各将不得不进行债务重组。

美国投资者非常关心那里的财政改革的结果，因为波多黎各债券主要持有者是共同基金和个人。Janney Capital Markets市政债券分析师Alan Schankel说：“投资者总是问我波多黎各会不会违约，我想那里未来几年会很好，除此之外，我不会作过多的推测。波多黎各政府做了一些非常令人鼓舞事情，但是他们有言过其实的传统，所以现在最好静观其变。”

波多黎各也许能从经济困境中摆脱出来，但需要相当长时间的经济增长。现在还没有迹象显示马上会违约，然而投资者不得不质疑其政府是否有政治意愿继续痛苦地改革，让相对贫困的波多黎各人还钱给富裕的美国人。总之，波多黎各债券的高利率并不足以抵消其风险。