就目前市场的影响因素来看,金银价格仍旧不具备中长期走牛的动力。 欧美经济环境的比较性差异 7、8月份贵金属出现阶段性的反弹行情,反弹幅度超过了20%。美国8月份公布的零售销售、工业产出、耐用品新增订单、密歇根消费者信心指数、非农就业数据均低于前值。欧元区8月份公布的工业生产指数、消费者信心指数以及德国的部分经济数据均高于前值。最直接的市场表现是,欧元兑美元汇率持续走强,压迫美元指数下行,美国国债收益率持续升高。经济复苏出现比较性差异,市场认为欧洲的经济已经见底,导致部分资金流出了美国资本市场。 新兴经济体资本流出 近期新兴市场的股市出现了大面积下跌的现象,印度、印尼、菲律宾等国股市持续暴跌。此外,各国外汇储备大量流失,兑美元汇率大幅贬值。一切金融市场的现象说明,资金正在流出新兴市场,流向欧洲。 叙利亚战争预期 从历次局部战争对黄金价格的影响来看,在逻辑上,战争预期会推动行情出现快速上涨,但是一旦战争开始,会回吐前期所有涨幅。叙利亚本身并不是中东主要的原油出口国,占得比例很少,但是距离伊朗、伊拉克、科威特比较近,而且是地中海的沿海国家。俄罗斯建有军事基地,一旦叙利亚动乱,其对中东的局势有很大影响,但是对于能源格局的影响是非常小的。从两桶油的价差来看,价差触底回升,布伦特原油上涨速度高于美国原油上涨速度,这体现了市场对叙利亚局势的担心升温,短期会利好金银价格。 以上都是影响金银价格的短期因素,虽然金银价格反弹幅度较大,甚至可以说是一波阶段性的牛市行情,但是从目前的种种因素分析,这并不能扭转长期的弱势下行趋势。9月中旬美联储议息会议,如果按计划消减购债规模,金银价格将结束反弹。
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