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PTA仍不宜过分看高：华安期货9月9日早评

原油方面：

美国出兵叙利亚已经在参议院通过，只待下周9日国会决议，市场普遍预期国会通过的几率较大，地缘政治因素仍在后期会原油有一定的支撑。目前来自中欧美的经济数据较为乐观，市场对美联储结束购债预期再度升温，将承压原油价格。后期叙利亚局势的演变及国内外经济数据的好坏将左右原油走势，目前原油暂维持高位的判断。

ACP谈判失败显示需求疲态不改：目前PX仍处在相对高位，而PTA现货始终处在颓废状态，价格传导明显不畅。PTA工厂开工维持在7成附近，且仍处在亏损状态，上周ACP谈判无法达成也足见PTA厂家对高价位PX的抵触情绪明显，需求疲态不改。

装置方面：

扬子石化60万吨产能检修中，预计9月份检修完毕；辽阳石化70万吨产能检修中，预计到9月中旬；乌鲁木齐石化100万吨产能检修中，预计为期45天；福建联合和青岛丽东70万吨装置预计在10月份将产能分别扩产至77万吨和90万吨。另外福建腾龙芳烃（漳州）有限公司80万吨/年PX装置于8月20日正式投产使用。

总体来看，原油对PX尚有一定支撑，但需求端仍将压制PX价格上行，从装置方面来看，PX中长期仍有一定的供给端压力，后期PX总体维持高位偏弱判断。

乙二醇：

我国华东乙二醇库存共计79.7万吨，比上周减少0.8万吨。其中张家港49.4万吨，太仓14.9万吨，宁波12.6万吨，江阴2.8万吨。目前的库存处在偏低水平，但走货及下游产销一般，乙二醇商谈在短期内难有实质性回转。虽后期有节假日前的备货可能，但从目前的需求面来看，备货需求难以支撑乙二醇价格大幅上涨，短线来看，乙二醇仍维持弱势判断，但跌幅或将有限。

聚酯：

原油对瓶片仍有支撑，但伴随天气转凉，后期需求面恐难持续。供需影响下，预计后期聚酯瓶片重心或僵持于目前价位，倘若备货需求跟进不明显，瓶片仍将维持整理格局。

DTY库存20-25天，POY库存主流在7-12天，FDY库存主流在13-19天，目前涤丝市场产销尚可，平均在80-120%附近。但中长期需求仍不会太乐观，目前场内市场多数心态稳定，工厂开工率有缓慢回升，后期切片暂维持偏稳态势。

趋势分析：

叙利亚局势短期内有提振原油的效果，对PTA有一定的支撑，但PX仍有走弱可能，成本端将弱化PTA。ACP谈判失败也足见下游需求疲态不改，虽后期有节日前的备货需求，但恐难以支撑PTA价格，故而后期期价仍不宜过分看高。

操作建议：

TA01合约，叙利亚局势明朗后可在8050-8100一带维持空头思路操作。

责任编辑：费思妲

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