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供应依旧偏紧连塑仍有冲劲

在全球经济稳步复苏的主旋律下，9月中下旬，商品市场，尤其是国内供需紧平衡的某些行业，例如塑料市场，将迎来阶段性的上涨行情。

“本周五为连塑1309合约最后交易日，不愿意交割的多头近几日都在加速平仓，由于1309合约较现货高升水，期价下跌在预料之中。”某贸易商上周四做空1309合约，上周五平仓，获取了不错的收益。盘面显示，上周五连塑1309合约下跌260元/吨，幅度为2.12%。不过，主力1401合约上涨0.64%，1405合约上涨1.12%，远月合约仍然呈现出较明显的上涨趋势。

“后期1401及后续合约仍会上涨。”上述贸易商看涨的理由是，塑料市场供需偏紧局面一直没有得到改善。

事实上，今年以来，连塑走势明显强于国内其他化工品种。上海中期分析师李宙雷告诉期货日报记者，春节过后，国内石化企业去库存比较彻底，加之大庆石化和抚顺石化装置连续停车检修，现货供应长期处于偏紧的局面。

在招商期货分析师马斐看来，塑料现货价格的上涨与1309合约对现货高升水不无关系。记者查询盘面后发现，1309合约在8月23日至8月29日的5个交易日内，上涨1000元/吨，升水现货一度超过900元/吨，目前在200元/吨以内。马斐分析，“8月末，在1309合约上涨的带动下，现货市场和1401合约均出现快速上涨。塑料现货市场询盘活跃，价格上行，同时，较高的升水也致使交割利润丰厚，货物不断流向交割库，进一步加剧了现货市场货源紧张的局面。”

与此同时，石化厂家、贸易商和下游加工企业的库存均处于低位，不及正常水平。进入9月后，下游需求再次启动。据卓创资讯预计，9月份农膜整体产量较8月份将增加70%。另外，石化厂家的装置开启也不及预期。马斐说，以上因素促使塑料现货价格连续上涨。目前现货市场华南地区主流价格在11900元/吨，华东在11850元/吨，远高于期货主力合约1401及后续远期合约价格。

据马斐估算，1309合约最终的交割量将有10万吨（相当于2万手期货合约）以上。这些交割货物对现货及期货市场将产生怎样的影响，还需要进一步关注。

广州期货化工分析师魏玉坤认为，全球经济复苏支持原油强势运行。在全球经济稳步复苏的主旋律下，9月中下旬，商品市场，尤其是国内供需紧平衡的某些行业，例如塑料市场，将迎来阶段性的上涨行情。

“连塑主力合约再次扩仓，后期波动幅度必将加大，因此连塑存在大量交易机会。”经易期货化工分析师杨林认为，近期石化企业限量挺价，连塑主力合约及远期合约与现货的价差较大，期价有望继续上涨。不过，他提醒，主力合约价格一旦超过11200元/吨，多单应谨慎持有。

责任编辑：刘健伟

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