叙利亚、利比亚引领原油长期看多

随着以美国为首的西方国家将对叙利亚采取军事行动，全球原油市场的焦点从此前的埃及动乱转移至叙利亚局势的变动，这其中叙利亚独特的地理位置无疑是造成此次全球原油价格动荡的主要原因。而俄罗斯的加入将会使得叙利亚危机常态化，从短期事件变为长期事件，有利于俄罗斯提高石油价格的目的。从原油产量来看，市场真正要担心的是眼下利比亚国内的愈演愈烈的原油生产下滑。利比亚去年原油总产量占据世界石油和天然气总量的2%，今年早些时候利比亚曾表示很快将恢复至战前生产水平，达到日产160万桶/天，其中的130万桶/天用于出口。但罢工浪潮对港口和油田的影响导致利比亚原油产量剧减，为自2011年推翻卡扎菲政权以来最低水平。今年6月日产原油130万桶，眼下仅有25万桶/天。这在很长一段时间内都将对原油产生很大影响。

需求利好

下半年包装行业下游需求好转，这也确定了塑膜需求回升的趋势。目前农膜行业生产情况整体偏差，新谈订单较少，开工增速缓慢，更有甚者减少生产量或短暂停机，以延长生产周期。华北地区棚膜厂家多生产前期遗留订单为主，多数厂家开工率维持2-4成。大型厂家灌浆膜、日光膜、PO膜相对较好，开工率在5-7成不等，部分略高。地膜受原料价格影响，华北地区大蒜膜和西北地区秋用地膜订单迟缓，其生产厂家多未启动。下游原料库存方面，原料采购积极性较低，部分厂家库存量较前期有所减少。库存量一般在50-200吨不等，一般维持5-15天生产，大型厂家库存多稳定，一般在300-1000吨，维持生产20-30天，个别略多。综合整体计算，库存量维持生产天数在11.36天左右，库存天数略有上升，主要是大厂原料库存多提前预定进口料。9月份华北地区农膜生产将进入旺季，通常原料储备多在8月份进行，但目前来看并没有显现。随着农膜生产旺季临近，近期原料价格回落，采购量有可能上升，下游补库存启动或将支撑塑料需求。

综上，我们认为塑料上涨空间已经打开，可在10950-11000之间开多单，止损位10850.目标11600.